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《證券投資基金基礎(chǔ)知識》每日一練（9月8日）
1、關(guān)于均值、中位數(shù)與分位數(shù)，以下說法錯誤的是( )。
A. 對同一組數(shù)據(jù)來說，中位數(shù)就是大小處于正中間位置的那個數(shù)值
B. 有些時候，一組數(shù)據(jù)的均值與中位數(shù)相同
C. 中位數(shù)就是上50%分位數(shù)
D. 投資管理領(lǐng)域中，均值經(jīng)常被用來作為評價基金經(jīng)理業(yè)績的基準(zhǔn)
參考答案：D
參考解析：對于一組數(shù)據(jù)來說，中位數(shù)就是大小處于正中間位置的那個數(shù)值。A項(xiàng)正確。有時，一組數(shù)據(jù)的均值與中位數(shù)相同。B項(xiàng)正確。對于隨機(jī)變量X來說，它的中位數(shù)就是上50%分位數(shù)X50%，這意味著X的取值大于其中位數(shù)和小于其中位數(shù)的概率各為50%。C項(xiàng)正確。由于中位數(shù)能夠代表一般水平，在基金投資管理領(lǐng)域中，經(jīng)常應(yīng)使用中位數(shù)作為評價基金經(jīng)理業(yè)績的基準(zhǔn)。D項(xiàng)錯誤。
2、關(guān)于證券市場線和資本市場線的比較區(qū)別，以下表述錯誤的是( )。
A. 資本市場線決定最適合的資產(chǎn)配置點(diǎn)
B. 資本市場線的斜率是市場組合的風(fēng)險溢價
C. 證券市場線用系統(tǒng)性風(fēng)險(β值)衡量風(fēng)險
D. 資本市場線可以運(yùn)用于有效投資組合
參考答案：B
參考解析：我們將證券市場線與資本市場線進(jìn)行比較。資本市場線描述了有效組合(由最優(yōu)風(fēng)險組合與無風(fēng)險資產(chǎn)所構(gòu)成的整個組合)的市場溢價與組合標(biāo)準(zhǔn)差之間的函數(shù)關(guān)系。之所以可以得到資本市場線，原因在于，標(biāo)準(zhǔn)差可以用來有效地衡量組合的風(fēng)險，因而可以作為衡量整個組合的風(fēng)險的輔助工具。資本市場線是用來進(jìn)行資產(chǎn)配置(在無風(fēng)險資產(chǎn)和市場組合之間進(jìn)行資產(chǎn)配置)的一個工具。因?yàn)橘Y本市場線上的組合都是有效組合，它構(gòu)成了一個新的有效前沿。而資本市場線的斜率是市場組合的夏普比率。證券市場線則描述了單個資產(chǎn)的風(fēng)險溢價與市場風(fēng)險之間的函數(shù)關(guān)系。用于評估單個資產(chǎn)(單個資產(chǎn)是高度分散化的投資組合中的一部分)對整個組合的風(fēng)險貢獻(xiàn)，這種貢獻(xiàn)可以用資產(chǎn)的β值來衡量。證券市場線既適用于資產(chǎn)組合，又適用于單個資產(chǎn)。我們可以用證券市場線來給資產(chǎn)確定一個最合理的預(yù)期收益率。證券市場線是基于資本資產(chǎn)定價模型的，斜率是市場組合的風(fēng)險溢價。
3、下列不屬于國內(nèi)外的私募股權(quán)投資機(jī)構(gòu)類型的是( )。
A. 專業(yè)化的私募投資基金
B. 大型多元化金融機(jī)構(gòu)下設(shè)的直接投資部門
C. 具有政府背景的投資基金
D. 大型企業(yè)的風(fēng)險管理部門
參考答案：D
參考解析：國內(nèi)外的私募股權(quán)投資機(jī)構(gòu)類型包括以下幾種：①專業(yè)化的私募投資基金，如黑石集團(tuán)等;②大型多元化金融機(jī)構(gòu)下設(shè)的直接投資部門，如摩根士丹利、JP摩根等;③在國內(nèi)，由中方機(jī)構(gòu)發(fā)起、外資進(jìn)行入股，如聯(lián)想控股的成員企業(yè)弘毅投資，是專門從事股權(quán)投資及管理業(yè)務(wù)的機(jī)構(gòu);④大型企業(yè)的投資基金部門，這些部門主要為它們的母公司制定并執(zhí)行與其發(fā)展戰(zhàn)略相匹配的投資組合戰(zhàn)略;⑤具有政府背景的投資基金等。
4、一般而言，基金公司投資管理部門設(shè)置主要包括( )。
Ⅰ 投資決策委員會
Ⅱ 投資部
Ⅲ 研究部
Ⅳ 交易部
A. Ⅰ、Ⅱ
B. Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
C. Ⅱ、Ⅲ
D. Ⅰ、Ⅲ
參考答案：B
參考解析：投資管理是基金管理公司的核心業(yè)務(wù)。不同的基金管理公司的投資管理部門設(shè)置有所差別，但基本都包括以下幾個部分： (一)投資決策委員會;(二)投資部;(三)研究部;(四)交易部，故本題選項(xiàng)都正確，選擇B。
5、以下不屬于風(fēng)險敏感度指標(biāo)的是( )。
A. 特雷諾比率
B. 久期
C. 凸性
D. β系數(shù)
參考答案：A
參考解析：反映投資組合市場風(fēng)險的指標(biāo)有基于收益率及方差的風(fēng)險指標(biāo)，如波動率、回撤、下行風(fēng)險標(biāo)準(zhǔn)差等，描述收益的不確定性，即偏離期望收益的程度;也有基于投資價值對風(fēng)險因子敏感程度的指標(biāo)，如β系數(shù)、久期、凸性等，這些指標(biāo)分別從市場、利率等不同角度反映了投資組合的風(fēng)險暴露，統(tǒng)稱風(fēng)險敏感性度量指標(biāo)。
