本章內(nèi)容在考試中所占比例一般在5%，其中“交易型開(kāi)放式指數(shù)基金ETF”、“證券投資基金的分類(lèi)標(biāo)準(zhǔn)”以及“股票基金與股票的區(qū)別、債券基金與債券的區(qū)別”是高頻考點(diǎn)。
| 本文導(dǎo)航 | ||
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一、收藏知識(shí)結(jié)構(gòu)圖，自我檢測(cè)
二、學(xué)習(xí)筆記
1、證券投資基金的分類(lèi)標(biāo)準(zhǔn)及介紹
| 分類(lèi)標(biāo)準(zhǔn) | 介紹 |
| 投資對(duì)象 | 股票基金，以股票為主要投資對(duì)象，基金資產(chǎn)80%以上投資于股票； 債券基金，以債券為主要投資對(duì)象，基金資產(chǎn)80%以上投資于債券； 貨幣市場(chǎng)基金，僅投資于貨幣市場(chǎng)工具的基金； 混合基金，同時(shí)以股票、債券等為投資對(duì)象，以期平衡收益和風(fēng)險(xiǎn)； 基金中基金，以基金為主要投資對(duì)象，80%以上基金資產(chǎn)投資于其他基金份額 另類(lèi)投資基金，商品基金、非上市股權(quán)基金、房地產(chǎn)基金 |
| 投資目標(biāo) | 增長(zhǎng)型（成長(zhǎng)型）基金，追求資本增值，主要投資對(duì)象為增長(zhǎng)潛力大的股票； 收入型基金，追求穩(wěn)定的經(jīng)常性收入，主要投資對(duì)象為大盤(pán)藍(lán)籌股、公司債、政府債券； 平衡型基金，既注重資本增值又注重當(dāng)期收益。 |
| 投資理念 | 主動(dòng)性基金，追求超越基準(zhǔn)組合表現(xiàn)； 被動(dòng)型（指數(shù)）基金，試圖復(fù)制指數(shù)表現(xiàn)，客觀穩(wěn)定、費(fèi)用低廉、分散風(fēng)險(xiǎn)、監(jiān)控便利。 |
| 資金來(lái)源和用途 | 在岸基金，在本國(guó)募集并且投資于本國(guó)市場(chǎng)； 離岸基金，一國(guó)（地區(qū)）的機(jī)構(gòu)在他國(guó)發(fā)售基金，募集資金投資于本國(guó)或第三國(guó)的基金； 國(guó)際基金，資本來(lái)源于國(guó)內(nèi)，投資于國(guó)外的基金 |
| 特殊類(lèi)型基金 | 避險(xiǎn)策略基金，保本基金，通過(guò)保本策略運(yùn)作，以期獲得投資本金保證； 上市開(kāi)放式基金，既可在場(chǎng)外市場(chǎng)申購(gòu)贖回，又可在交易所交易或申購(gòu)贖回； 分級(jí)基金，通過(guò)事先約定基金的風(fēng)險(xiǎn)收益分配，將基礎(chǔ)份額分為預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)收益不同的子份額，并可將其中部分或全部份額上市交易的結(jié)構(gòu)化證券投資基金。 |
2、基本基金類(lèi)型及其特點(diǎn)
| 股票基金與股票的區(qū)別 | |
| 股票 | 股票基金 |
| 交易日內(nèi)價(jià)格始終在變動(dòng) | 每個(gè)交易日只有一個(gè)價(jià)格 |
| 價(jià)格受供求關(guān)系影響 | 價(jià)格不受供求關(guān)系影響 |
| 股票價(jià)值由基本面決定 | 股票基金份額凈值由持有的證券價(jià)格復(fù)合而成 |
| 風(fēng)險(xiǎn)集中，風(fēng)險(xiǎn)較大 | 低于單一股票的風(fēng)險(xiǎn) |
| 債券基金與債券的區(qū)別 | |
| 債券 | 債券基金 |
| 收益穩(wěn)定 | 收益有升有降，不如債券穩(wěn)定 |
| 有確定到期日 | 無(wú)確定到期日 |
| 投資收益率容易計(jì)算 | 收益率較難計(jì)算和預(yù)測(cè) |
| 隨著到期日臨近，利率風(fēng)險(xiǎn)下降 | 風(fēng)險(xiǎn)由債券平均到期日決定 |
| 貨幣市場(chǎng)基金 | |
| 應(yīng)投資的金融工具 | 不得投資的金融工具 |
| 現(xiàn)金；期限在1年以?xún)?nèi)（含1年）的銀行存款、債券回款、中央銀行票據(jù)、同業(yè)存單；剩余期限在397以?xún)?nèi)（含397天）的債券、非金融企業(yè)債務(wù)融資工具、資產(chǎn)支持證券。 | 股票；可轉(zhuǎn)換債券、可交換債券；以定期存款利率為基準(zhǔn)利率的浮動(dòng)利率債券，已進(jìn)入最后一個(gè)利率調(diào)整期的除外；信用等級(jí)在AA+以下的債券與非金融企業(yè)債務(wù)融資工具；中國(guó)證監(jiān)會(huì)、中國(guó)人民銀行禁止投資的其他金融工具。 |
| 混合基金的類(lèi)型 | |
| 偏股型基金、偏債型基金、股債平衡型基金、靈活配置型基金、保本型基金、避險(xiǎn)策略型基金、絕對(duì)收益目標(biāo)基金、其他混合基金 | |
3、市場(chǎng)上各類(lèi)特殊基金的特點(diǎn)
| 分類(lèi) | 特點(diǎn) |
| 避險(xiǎn)策略基金 | 前身是保本基金，在招募說(shuō)明書(shū)中引入保本保障機(jī)制。 |
| 交易型開(kāi)放式指數(shù)基金（ETF） | 被動(dòng)操作指數(shù)基金，跟蹤指數(shù)的證券或商品構(gòu)成比例，抽樣或完全復(fù)制，被動(dòng)投資； 獨(dú)特的申購(gòu)、贖回機(jī)制，申購(gòu)是用一籃子證券或商品換取，贖回得到的是一籃子證券或商品，要變現(xiàn)需要再賣(mài)出這些證券或商品。 一級(jí)市場(chǎng)與二級(jí)市場(chǎng)并存的交易制度。 |
| QDII基金 | QDII基金可以人民幣、美元或其他主要外匯貨幣為計(jì)價(jià)貨幣募集 |
| 分級(jí)基金 | 一只基金，多類(lèi)份額，多種投資工具； A類(lèi)、B類(lèi)份額分級(jí)，資產(chǎn)合并運(yùn)作； 基金份額可在交易所上市交易； 內(nèi)含衍生工具與杠桿特性； 多種收益實(shí)現(xiàn)方式、投資策略豐富。 |
| 基金中基金 | 將大部分資產(chǎn)投資于“一籃子”基金，而不直接投資于股票、債券等金融工具 |
三、真題演練，現(xiàn)在開(kāi)始做
1、關(guān)于我國(guó)目前各類(lèi)證券投資基金的投資對(duì)象，以下表述正確的是( )。
A. 貨幣市場(chǎng)基金僅投資于貨幣市場(chǎng)工具
B. 股票基金僅投資于股票
C. 債券基金僅投資于債券
D. 基金中的基金僅投資于不同基金份額
【233網(wǎng)校解析】股票基金是指以股票為主要投資對(duì)象的基金。債券基金是指以債券為主要投資對(duì)象的基金?；鹬谢?FOF)是指以基金為主要投資標(biāo)的的證券投資基金。
2、關(guān)于股票和股票基金，以下描述錯(cuò)誤的是()。
A. 股票基金的投資風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)低于股票投資的風(fēng)險(xiǎn)
B. 股票的價(jià)格會(huì)受到投資者買(mǎi)賣(mài)的影響，但股票基金份額凈值不受交易日當(dāng)日投資買(mǎi)賣(mài)的影響
C. 股票價(jià)格與股票基金的凈值在一天之內(nèi)連續(xù)變化
D. 投資者可以評(píng)估股票價(jià)格被高估或低估，但股票基金份額凈值是客觀的
【233網(wǎng)校解析】股票價(jià)格在每一個(gè)交易日內(nèi)始終處于變動(dòng)中;股票基金份額凈值的計(jì)算每天只進(jìn)行1次，因此每一交易日股票基金只有一個(gè)價(jià)格。
3、以下特殊類(lèi)型基金中，一般采用被動(dòng)式投資策略的是()。
A. 基金中的基金(FOF)
B. 交易所交易基金(ETF)
C. 上市開(kāi)放式基金(LOF)
D. QDII 基金
【233網(wǎng)校解析】上市交易型開(kāi)放式指數(shù)基金又稱(chēng)為交易所交易基金(exchange traded funds，ETF)發(fā)展最為迅速，成為指數(shù)基金的重要品種。ETF是一種在交易所上市交易的、基金份額可變的一種開(kāi)放式基金。ETF最早產(chǎn)生于加拿大，但其發(fā)展與成熟主要是在美國(guó)。ETF一般采用被動(dòng)式投資策略跟蹤某一標(biāo)的市場(chǎng)指數(shù)，因此具有指數(shù)基金的特點(diǎn)。
