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《私募股權(quán)投資基金基礎(chǔ)知識(shí)》精選習(xí)題(8月11日)
1、股權(quán)投資基金管理人履行重大事項(xiàng)臨時(shí)披露義務(wù)中，下述不屬于重大事項(xiàng)信息的是()
A. 投資者數(shù)量超過法律法規(guī)規(guī)定
B. 基金托管人的托管費(fèi)率變更
C. 基金管理人發(fā)生重大事項(xiàng)變更
D. 基金發(fā)生清盤或清算
2、關(guān)于股權(quán)投資基金的法律盡職調(diào)查，不屬于其主要內(nèi)容的是()
A. 確認(rèn)目標(biāo)公司的合法成立和有效存續(xù)
B. 評(píng)估企業(yè)的歷史經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)及未來經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)
C. 充分了解目標(biāo)企業(yè)的組織結(jié)構(gòu)/資產(chǎn)和業(yè)務(wù)的產(chǎn)權(quán)狀況和法律狀態(tài)
D. 核查目標(biāo)公司所提供文件資料的真實(shí)性/準(zhǔn)確性與完整性
法律盡職調(diào)查的作用是幫助股權(quán)投資基金全面評(píng)估企業(yè)資產(chǎn)和業(yè)務(wù)的合法性以及潛在的法律風(fēng)險(xiǎn)。從功能角度來看，法律盡職調(diào)查更多的是定位于風(fēng)險(xiǎn)發(fā)現(xiàn)，而非價(jià)值發(fā)現(xiàn)。
法律盡職調(diào)查的內(nèi)容主要有：第一，確認(rèn)目標(biāo)公司的合法成立和有效存續(xù);第二，從合規(guī)角度核查目標(biāo)公司所提供文件資料的真實(shí)性、準(zhǔn)確性和完整性;第三，充分地了解目標(biāo)公司的組織結(jié)構(gòu)、資產(chǎn)和業(yè)務(wù)的產(chǎn)權(quán)狀況和法律狀態(tài)，確認(rèn)企業(yè)產(chǎn)權(quán)、業(yè)務(wù)資質(zhì)以及其控股結(jié)構(gòu)合法合規(guī);第四，發(fā)現(xiàn)和分析目標(biāo)公司現(xiàn)存的法律問題和風(fēng)險(xiǎn)并提出解決方案;第五，出具法律意見并將之作為準(zhǔn)備交易文件的重要依據(jù)。
3、關(guān)于信托(契約)型股權(quán)投資基金的份額轉(zhuǎn)讓，表述錯(cuò)誤的是()
A. 基金份額持有人轉(zhuǎn)讓份額的，份額受讓人必須是合格投資者
B. 基金份額持有人享有依法轉(zhuǎn)讓基金份額的權(quán)利
C. 份額轉(zhuǎn)讓完成后，信托(契約)型股權(quán)基金的合格投資者人數(shù)不得超過 200 人
D. 若基金份額持有人轉(zhuǎn)讓份額，一般須經(jīng)其他基金份額持有人過半數(shù)通過
4、關(guān)于投資協(xié)議和投資備忘錄中的估值條款，以下說法正確的是()
A. 保證股權(quán)投資基金作為投資人對(duì)一些重大事項(xiàng)的一票否決權(quán)
B. 股權(quán)投資基金作為投資人投入一定金額的資金可在目標(biāo)公司中獲取相應(yīng)股權(quán)比例
C. 保證投資方對(duì)了解的目標(biāo)公司商業(yè)秘密不得泄露
D. 保證不會(huì)因公司以更低發(fā)行價(jià)進(jìn)行新一輪融資導(dǎo)致投資人股權(quán)貶值
5、關(guān)于相對(duì)估值法與折現(xiàn)現(xiàn)金流估值法的區(qū)別，下列表述正確的是()
A. 相對(duì)估值法以完整的財(cái)務(wù)信息為基礎(chǔ)
B. 折現(xiàn)現(xiàn)金流估值法更新反映市場(chǎng)目前的狀況
C. 相對(duì)估值法主觀因素較少
D. 折現(xiàn)現(xiàn)金流估值法的假設(shè)較少
相對(duì)估值法的基本原理是以可以比較的其他公司(可比公司)的價(jià)格為基礎(chǔ)，來評(píng)估目標(biāo)公司的相應(yīng)價(jià)值。評(píng)估所得的價(jià)值，可以是股權(quán)價(jià)值，也可以是企業(yè)價(jià)值。
折現(xiàn)現(xiàn)金流估值法的基本原理是將估值時(shí)點(diǎn)之后目標(biāo)公司的未來現(xiàn)金流以合適的折現(xiàn)率進(jìn)行折現(xiàn)，加總得到相應(yīng)的價(jià)值。評(píng)估所得的價(jià)值，可以是股權(quán)價(jià)值，也可以是企業(yè)價(jià)值。
