證券投資顧問《證券投資顧問業(yè)務(wù)》真題訓(xùn)練營(yíng)：第五章

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單選題：

1．能夠估算利率變動(dòng)對(duì)所有頭寸的未來現(xiàn)金流現(xiàn)值的影響，從而能夠?qū)首儎?dòng)的長(zhǎng)期影響進(jìn)行評(píng)估的分析方法是（　?。?。[2016年5月真題]

A．缺口分析

B．敞口分析

C．敏感分析

D．久期分析

答案：D

【解析】久期分析是指對(duì)各時(shí)段的缺口賦予相應(yīng)的敏感性權(quán)重，得到加權(quán)缺口，然后對(duì)所有時(shí)段的加權(quán)缺口進(jìn)行匯總，以此估算某一給定的小幅(通常小于1％)利率變動(dòng)可能會(huì)對(duì)銀行經(jīng)濟(jì)價(jià)值產(chǎn)生的影響。因此久期分析能夠?qū)首儎?dòng)的長(zhǎng)期影響進(jìn)行評(píng)估。

2．在持有期為10天、置信水平為99％的情況下，若所計(jì)算的風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值為10萬元，則表明該金融機(jī)構(gòu)的資產(chǎn)組合（　?。?。[2016年4月真題]

A．在10天中的收益有99％的可能性不會(huì)超過10萬元

B．在10天中的收益有99％的可能性會(huì)超過10萬元

C．在10天中的損失有99％的可能性不會(huì)超過10萬元

D．在10天中的損失有99％的可能性會(huì)超過10萬元

答案：C

【解析】風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值是指在一定的持有期和給定的置信水平下，利率、匯率等市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)要素變化時(shí)可能對(duì)資產(chǎn)價(jià)值造成的最大損失。由于該資產(chǎn)組合的持有期為10天，置信水平為99％，風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值為10萬元，意味著在10天中的損失有99％的可能性不會(huì)超過10萬元。

3．投資或者購買與管理基礎(chǔ)資產(chǎn)收益波動(dòng)負(fù)相關(guān)或完全負(fù)相關(guān)的某種資產(chǎn)或金融衍生品的風(fēng)險(xiǎn)管理策略是（　?。2016年4月真題]

A．風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避

B．風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖

C．風(fēng)險(xiǎn)分散

D．風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移

答案：B

【解析】A項(xiàng)，風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避是指拒絕或退出某一業(yè)務(wù)或市場(chǎng)，以避免承擔(dān)該業(yè)務(wù)或市場(chǎng)具有的風(fēng)險(xiǎn)的一種風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)方法；C項(xiàng)，風(fēng)險(xiǎn)分散是指通過多樣化的投資來分散和降低風(fēng)險(xiǎn)的方法；D項(xiàng)，風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移是指通過購買某種金融產(chǎn)品或采取其他合法的經(jīng)濟(jì)措施將風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移給其他經(jīng)濟(jì)主體的一種風(fēng)險(xiǎn)管理辦法。

組合型選擇題：

1．下列可以用于計(jì)量交易對(duì)手信用風(fēng)險(xiǎn)的方法有（　?。?。[2016年5月真題]

Ⅰ．內(nèi)部模型法Ⅱ．內(nèi)部評(píng)級(jí)法

Ⅲ．現(xiàn)期風(fēng)險(xiǎn)暴露法Ⅳ．標(biāo)準(zhǔn)法

A．Ⅰ、Ⅲ

B．Ⅱ、Ⅳ

C．Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

D．Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

答案：C

【解析】交易對(duì)手信用風(fēng)險(xiǎn)是指由于交易對(duì)手在合約到期前違約而造成損失的風(fēng)險(xiǎn)。巴塞爾委員會(huì)共提出三種交易對(duì)手信用風(fēng)險(xiǎn)暴露計(jì)量方法，較常用的方法是現(xiàn)期風(fēng)險(xiǎn)暴露法、標(biāo)準(zhǔn)法和內(nèi)部模型法。

2．市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)控制的主要方法有（　?。2016年4月真題]

Ⅰ．資產(chǎn)證券化Ⅱ．限額管理Ⅲ．風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖Ⅳ．經(jīng)濟(jì)資本配置

A．Ⅱ、Ⅲ

B．Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

C．Ⅲ、Ⅳ

D．Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

答案：B

【解析】市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)控制的方法主要有：①限額管理，常用的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)限額包括交易限額、風(fēng)險(xiǎn)限額和止損限額等；②風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖，通過金融衍生產(chǎn)品等金融工具，在一定程度上實(shí)現(xiàn)對(duì)沖市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的目的；③經(jīng)濟(jì)資本配置，通常采取自上而下法或自下而上法。

3．下列關(guān)于金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)壓力測(cè)試的說法，正確的有（　　）。[2016年4月真題]

Ⅰ．可以對(duì)風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量模型中的每一個(gè)變量進(jìn)行壓力測(cè)試

Ⅱ．可以根據(jù)歷史上發(fā)生的極端事件來生成壓力測(cè)試的假設(shè)前提

Ⅲ．壓力測(cè)試重點(diǎn)關(guān)注風(fēng)險(xiǎn)因素的變化對(duì)資產(chǎn)組合造成的不利影響

Ⅳ．在信用風(fēng)險(xiǎn)領(lǐng)域可以從違約概率人手進(jìn)行壓力測(cè)試

A．Ⅱ、Ⅲ

B．Ⅲ、Ⅳ

C．Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

D．Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

答案：C

【解析】Ⅰ項(xiàng)，壓力測(cè)試主要用于評(píng)估資產(chǎn)或投資組合在極端不利的條件下可能遭受的重大損失，并不需要對(duì)風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量模型中的每一個(gè)變量進(jìn)行壓力測(cè)試。

4．考察和分析企業(yè)的非財(cái)務(wù)因素，主要從哪些方面進(jìn)行分析和判斷?（　?。?/p>

Ⅰ．行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)Ⅱ．管理層風(fēng)險(xiǎn)

Ⅲ．生產(chǎn)與經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)Ⅳ．宏觀經(jīng)濟(jì)及自然環(huán)境

A．Ⅰ、Ⅱ

B．Ⅱ、Ⅲ

C．Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

D．Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

答案：D

【解析】非財(cái)務(wù)因素分析是信用風(fēng)險(xiǎn)分析過程中的重要組成部分，與財(cái)務(wù)分析相互印證、互為補(bǔ)充?？疾旌头治銎髽I(yè)的非財(cái)務(wù)因素，主要從管理層風(fēng)險(xiǎn)、行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)、生產(chǎn)與經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)、宏觀經(jīng)濟(jì)及自然環(huán)境等方面進(jìn)行分析和判斷。