第二節(jié)外匯市場概述

一、外匯市場規(guī)模及發(fā)展

外匯市場是全球最大而且最活躍的金融市場，24小時(shí)連續(xù)交易。根據(jù)國際清算銀行公布的對(duì)全球外匯市場和衍生品產(chǎn)品活動(dòng)的調(diào)查結(jié)果，2010年4月全球外匯Et均成交額高達(dá)3.981萬億美元，比2007年同期上升了19.8%。

二、外匯市場工具

(一)外匯現(xiàn)貨

外匯現(xiàn)貨交易也稱作即期交易，是外匯交易中最傳統(tǒng)的交易方式。

(二)外匯遠(yuǎn)期

外匯遠(yuǎn)期是指交易雙方在成交后并不立即辦理交割，而是實(shí)現(xiàn)約定幣種、金額、匯率、交割時(shí)間等交易條件，到期才進(jìn)行實(shí)際交割的外匯交易。

(--)外匯掉期

外匯掉期是指交易雙方以一定的合約面值和商定的匯率交換兩種貨幣，然后以相同的合約面值在未來確定的時(shí)間反向交換同樣的兩種貨幣。外匯掉期交易包括現(xiàn)貨對(duì)遠(yuǎn)期以及遠(yuǎn)期對(duì)遠(yuǎn)期兩種類型，是近十幾年來外匯市場傳統(tǒng)產(chǎn)品中增長最快的品種。

(四)貨幣互換

貨幣互換是指兩筆金額相同、期限相同、計(jì)算利率方法相同，但貨幣不同的債務(wù)資金之間的調(diào)換，同時(shí)也進(jìn)行不同利息額的貨幣調(diào)換。

(五)外匯期權(quán)

外匯期權(quán)也稱為貨幣期權(quán)，是指合約購買方在向出售方支付一定期權(quán)費(fèi)后，所獲得的在未來約定日期或一定時(shí)間內(nèi)，按照規(guī)定匯率買進(jìn)或者賣出一定數(shù)量外匯資產(chǎn)的選擇權(quán)。

(六)外匯期貨

外匯期貨又稱為貨幣期貨或匯率期貨，是指交易雙方約定在未來某一時(shí)間，依據(jù)現(xiàn)在約定的比例，以一種貨幣交換另一種貨幣的標(biāo)準(zhǔn)化合約。外匯期貨是金融期貨中最早出現(xiàn)的品種。

三、中國外匯市場

人民幣在1948年12月1日伴隨中國人民銀行一起誕生，并且由人民銀行直接發(fā)行和管理。目前，中國人民銀行對(duì)人民幣的對(duì)外匯率實(shí)行有控制的浮動(dòng)管理，國家外匯管理局實(shí)行國家對(duì)外匯的集中管理。

(一)中國外匯市場的發(fā)展

我 國的外匯市場是從外匯調(diào)劑市場發(fā)展起來的，而外匯調(diào)劑市場的產(chǎn)生又起源于外匯調(diào)劑業(yè)務(wù)。1985年11月，深圳特區(qū)建立了第一個(gè)外匯調(diào)劑中心，隸屬深圳市 政府領(lǐng)導(dǎo)。1988年，上海創(chuàng)辦我國首家外匯調(diào)劑公開中心，調(diào)劑市場基本形成。1994年外匯體制進(jìn)行了重大改革，實(shí)行銀行結(jié)售匯制，建立了以中國外匯交 易中心為運(yùn)作機(jī)構(gòu)的銀行間外匯市場，并形成了單一的市場匯率，中國外匯市場機(jī)制實(shí)現(xiàn)了一次質(zhì)的飛躍。自2006年1月4日起，我國在銀行間即期外匯市場引 入詢價(jià)交易，改進(jìn)人民幣匯率中間價(jià)的形成方式。

(二)中國外匯市場的組織運(yùn)行

在我國外匯市場，國家外匯管理局為外匯市場的監(jiān)管部門，中國人民銀行公開市場業(yè)務(wù)操作室為外匯市場調(diào)控部門，外匯交易中心負(fù)責(zé)外匯市場的組織運(yùn)行。

(三)中國外匯市場的主要貨幣和市場參與者

截至2011年4月底，我國外匯交易中心交易的貨幣增加到7種，分別是美元、港元、日元、歐元、英鎊、林吉特、盧布。主要市場參與者為即期外匯市場做市商。