第三節(jié)外匯期貨市場和外匯期貨合約
一、外匯期貨市場概述
(一)外匯期貨市場的發(fā)展
1972 年5月16日，美國芝加哥商品交易所的分支——國際貨幣市場(IMM)率先經(jīng)營6種國際貨幣的期貨合約，即英鎊、加拿大元、德國馬克、日元、瑞士法郎和澳 大利亞元，目的是要將原來在農(nóng)、礦產(chǎn)品方面已用了多年的期貨方式用于外匯交易，使世界上從事貿(mào)易和金融者都能轉(zhuǎn)移匯率風(fēng)險。外匯期貨合約的出現(xiàn)與交易的開 始標(biāo)志著金融期貨的誕生。
(二)外匯期貨種類及市場規(guī)模
一般來說，世界上經(jīng)營外匯期貨業(yè)務(wù)的仍然主要是芝加哥國際貨幣市場和倫敦國際金融期貨交易所。不過，從目前外匯期貨交易合約的成交量來看，后者的水平趕不上前者。
二、外匯期貨合約
(一)國際主要外匯期貨合約
外 匯期貨合約是指期貨交易所制定的一種標(biāo)準(zhǔn)化合約，合約對交易幣種、合約金額、交易時間、交割月份、交割地點(diǎn)等內(nèi)容都有統(tǒng)一的規(guī)定。芝加哥商業(yè)交易所是最早 開設(shè)外匯期貨交易的場所，也是美國乃至世界上最重要的外匯期貨交易場所?；钴S的外匯交易品種有歐元、日元、加拿大元、英鎊及澳元等。芝加哥商業(yè)交易所主要 外匯期貨合約的交易單位和最小變動價位見表7—1。
(二)人民幣外匯期貨合約
2006年8月28日，芝加哥商業(yè)交易所推出了人民幣兌美元、人民幣兌歐元、人民幣兌日元的期貨及期權(quán)交易。為滿足市場的避險和投資需求，2011年芝加哥商業(yè)交易所再次推出了全新的完整規(guī)格人民幣期貨合約以及針對零售和自營交易員的迷你人民幣期貨合約。
2012年9月17日，我國的香港交易所推出了全球首個可交割的人民幣期貨。合約采用銀行同業(yè)外匯報價標(biāo)準(zhǔn)，并采用現(xiàn)貨交割的形式進(jìn)行結(jié)算。在香港交易所宣布推出人民幣期貨后，芝加哥商業(yè)交易所也計(jì)劃推出以人民幣結(jié)算的可交割離岸人民幣期貨產(chǎn)品，見表7—2。
