二、多選題(以下備選項中有兩項或兩項以上符合題目要求)
1.參與美國存托憑證發(fā)行與交易的中介機構(gòu)有( )。[2009年11月真題]
A.存券銀行 B.登記公司 C.托管銀行 D.中央存托公司
【答案】ACD
【解析】參與美國存托憑證發(fā)行與交易的中介機構(gòu)有：①存券銀行。存券銀行作為ADR的發(fā)行人和ADR的市場中介，為ADR的投資者提供所需的一切服務(wù);②托管銀行。托管銀行是由存券銀行在基礎(chǔ)證券發(fā)行國安排的銀行，它通常是存券銀行在當(dāng)?shù)氐姆中?、附屬行或代理?③中央存托公司。中央存托公司是指美國的證券中央保管和清算機構(gòu)，負(fù)責(zé)ADR的保管和清算。
2.有擔(dān)保的ADR包括( )。[2009年11月真題]
A.四級公開募集的ADR B.三級公開募集的ADR
C.二級公開募集的ADR D.一級公開募集的ADR
【答案】BCD
【解析】按照基礎(chǔ)證券發(fā)行人是否參與存托憑證的發(fā)行，美國存托憑證(ADR)可分為：①無擔(dān)保的存托憑證。無擔(dān)保的存托憑證由一家或多家銀行根據(jù)市場的需求發(fā)行，基礎(chǔ)證券發(fā)行人不參與，存券協(xié)議只規(guī)定存券銀行與存托憑證持有者之間的權(quán)利義務(wù)關(guān)系;②有擔(dān)保的存托憑證。有擔(dān)保的存托憑證分為一、二、三級公開募集存托憑證和美國144A規(guī)則下的私募存托憑證。
3.對于發(fā)行人而言，發(fā)行存托憑證的優(yōu)點主要是( )。[2009年9月真題]
A.籌資能力強 B.上市手續(xù)簡單 C.發(fā)行成本低 D.籌得本幣資金
【答案】ABC
【解析】對發(fā)行人而言，發(fā)行存托憑證能夠帶來下列好處：①市場容量大，籌資能力強;②避開直接發(fā)行股票與債券的法律要求，上市手續(xù)簡單，發(fā)行成本低。
4.下列對我國目前資產(chǎn)證券化產(chǎn)品特點的表述，正確的是( )。[2009年9月真題]
A.以大宗交易為主 B.通常采取短期投資策略
C.投資主體主要是各類機構(gòu)投資者 D.通常采取買入并持有到期策略
【答案】ACD
【解析】2006年以來，我國資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)表現(xiàn)的特點有：①發(fā)行規(guī)模大幅增長，種類增多，發(fā)起主體增加;②機構(gòu)投資者范圍增加;③二級市場交易尚不活躍。目前資產(chǎn)證券化產(chǎn)品的投資主體主要是各類機構(gòu)投資者，以大宗交易為主，通常采取買入并持有到期策略，導(dǎo)致市場流動性嚴(yán)重不足。
5.按照聯(lián)結(jié)的基礎(chǔ)產(chǎn)品分類，可將結(jié)構(gòu)化金融衍生產(chǎn)品分為( )等種類。[2009年9月真題]
A.匯率聯(lián)結(jié)型產(chǎn)品 B.商品聯(lián)結(jié)型產(chǎn)品
C.利率聯(lián)結(jié)型產(chǎn)品 D.股權(quán)聯(lián)結(jié)型產(chǎn)品
【答案】ABCD
【解析】按聯(lián)結(jié)的基礎(chǔ)產(chǎn)品分類，結(jié)構(gòu)化金融衍生產(chǎn)品可分為股權(quán)聯(lián)結(jié)型產(chǎn)品(其收益與單只股票、股票組合或股票價格指數(shù)相聯(lián)系)、利率聯(lián)結(jié)型產(chǎn)品、匯率聯(lián)結(jié)型產(chǎn)品、商品聯(lián)結(jié)型產(chǎn)品等種類。
6.按收益保障性分類可將結(jié)構(gòu)化金融衍生產(chǎn)品分為( )。[2010年5月真題]
A.保證最高收益型 B.非收益保證型
C.保證最低收益型 D.保本型
【答案】BCD
【解析】按收益保障性分類，結(jié)構(gòu)化金融衍生品可分為收益保證型產(chǎn)品和非收益保證型產(chǎn)品兩大類，其中前者又可進(jìn)一步細(xì)分為保本型產(chǎn)品和保證最低收益型產(chǎn)品。
7.按照結(jié)構(gòu)化金融產(chǎn)品嵌人式衍生品的屬性不同，可以分為( )等類別。[2009年11月真題]
A.基于貨幣的結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品 B.基于期權(quán)的結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品
C.基于利率的結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品 D.基于互換的結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品
【答案】BD
【解析】結(jié)構(gòu)化金融衍生產(chǎn)品按照嵌入式衍生產(chǎn)品的屬性不同，可以分為基于互換的結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品、基于期權(quán)的結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品等類別。
8.關(guān)于存托憑證，下列各項正確的有( )。
A.存托憑證是指在異國證券市場流通的代表本國公司有價證券的可轉(zhuǎn)讓憑證
B.存托憑證一般代表外國公司股票，不能代表債券
C.存托憑證由J.P.摩根首創(chuàng)
D.存托憑證又稱預(yù)托憑證
【答案】CD
【解析】A項，存托憑證是指在一國證券市場流通的代表外國公司有價證券的可轉(zhuǎn)讓憑證;B項，存托憑證可以代表外國公司股票，也可以代表債券。
9.ADR業(yè)務(wù)中涉及的關(guān)鍵機構(gòu)包括( )。
A.基礎(chǔ)證券的發(fā)行公司 B.存券銀行
C.托管銀行 D.存券信托公司
【答案】BC
【解析】參與美國存托憑證發(fā)行與交易的中介機構(gòu)包括存券銀行、托管銀行和中央存托公司。存券銀行作為ADR的發(fā)行人和ADR的市場中介，為ADR的投資者提供所需的一切服務(wù)。托管銀行是由存券銀行在基礎(chǔ)證券發(fā)行國安排的銀行，它通常是存券銀行在當(dāng)?shù)氐姆中?、附屬行或代理行。托管銀行負(fù)責(zé)保管ADR所代表的基礎(chǔ)證券;根據(jù)存券銀行的指令領(lǐng)取紅利或利息，用于再投資或匯回ADR發(fā)行國;向存券銀行提供當(dāng)?shù)厥袌鲂畔ⅰＶ醒氪嫱泄臼侵该绹淖C券中央保管和清算機構(gòu)，負(fù)責(zé)ADR的保管和清算。
10.存券銀行的職能有( )。
A.存券銀行是ADR的發(fā)行人
B.在ADR交易過程中，存券銀行負(fù)責(zé)ADR的注冊和過戶
C.存券銀行負(fù)責(zé)ADR的保管和清算
D.存券銀行為ADR持有者和基礎(chǔ)證券發(fā)行人提供信息和咨詢服務(wù)
【答案】ABD
【解析】C項，在ADR交易過程中，由中央存托公司負(fù)責(zé)ADR的保管和清算。
11.作為ADR持有者、發(fā)行公司的代理者和咨詢者，存券銀行向ADR持有者提供的信息和服務(wù)包括( )。
A.解答投資者的詢問
B.提供ADR的市場信息
C.提供基礎(chǔ)證券發(fā)行人的信息
D.提供法律、會計、審計等方面的咨詢和代理服務(wù)
【答案】ABCD
【解析】作為ADR持有者、發(fā)行公司的代理者和咨詢者，存券銀行向ADR持有者提供基礎(chǔ)證券發(fā)行人及ADR的市場信息，解答投資者的詢問;向基礎(chǔ)證券發(fā)行人提供ADR持有者及ADR市場信息，幫助發(fā)行人建立和改進(jìn)ADR計劃，特別是提供法律、會計、審計等方面的咨詢和代理服務(wù);協(xié)調(diào)ADR持有者和發(fā)行公司的一切事宜，并確保發(fā)行公司符合法律要求。
12.在ADR業(yè)務(wù)中，中央存托公司所提供的服務(wù)包括( )。
A.負(fù)責(zé)ADR的清算
B.向ADR持有者提供公司及ADR市場信息，解答投資者的詢問
C.負(fù)責(zé)ADR的注冊和過戶
D.負(fù)責(zé)ADR的保管
【答案】AD
【解析】BC兩項屬于存券銀行的職責(zé)。
13.美國證券中央保管和清算機構(gòu)的成員包括( )。
A.自營商 B.證券經(jīng)紀(jì)公司 C.信托投資公司 D.個人
【答案】ABC
【解析】美國證券中央保管和清算機構(gòu)的成員為金融機構(gòu)，如證券經(jīng)紀(jì)公司、自營商、銀行、信托投資公司、清算公司等，其他機構(gòu)和個人也可以通過與以上成員建立托管或清算代理關(guān)系，間接地參加證券中央保管和清算機構(gòu)。
14.有擔(dān)保的存托憑證存券協(xié)議的內(nèi)容有( )。
A.協(xié)議三方的權(quán)利 B.存托憑證持有者的權(quán)利
C.存托憑證的轉(zhuǎn)讓、清償 D.存托憑證與基礎(chǔ)證券的關(guān)系
【答案】ABCD
【解析】有擔(dān)保的存托憑證由承銷商、存券銀行和托管銀行三方簽署存券協(xié)議。協(xié)議內(nèi)容包括存托憑證與基礎(chǔ)證券的關(guān)系，存托憑證持有者的權(quán)利，存托憑證的轉(zhuǎn)讓、清償、紅利或利息的支付以及協(xié)議三方的權(quán)利、義務(wù)等。
15.ADR方案可以用來集資的有( )。
A.144A私募ADR B.一級有擔(dān)保ADR
C.二級有擔(dān)保ADR D.三級有擔(dān)保ADR
【答案】AD
【解析】BC兩項目前不可以用來集資。
16.關(guān)于美國存托憑證方案相關(guān)參數(shù)，下列表述正確的有( )。
A.存托憑證適用的法律包括《證券法》和《交易法》
B.OTC交易方式指柜臺交易市場
C.QIB指合格機構(gòu)投資者
D.F-6指按美國((1934年證券交易法》要求以F一6表格注冊登記單，向美國證監(jiān)會注冊
【答案】ABC
【解析】D項，F(xiàn)一6指按美國(1933年證券法》要求以F一6表格注冊登記單，向美國證券管理委員會注冊。
17.與直接投資外國股票相比，投資ADR給投資者帶來的好處有( )。
A.可投資非美國上市證券
B.上市公司發(fā)放股利時，ADR投資者能及時獲得
C.通過投資者熟悉的美國清算公司進(jìn)行清算
D.上市手續(xù)相對簡單、發(fā)行成本低
【答案】ABC
【解析】投資ADR給投資者帶來的好處有：①以美元交易，且通過投資者熟悉的美國清算公司進(jìn)行清算;②上市交易的ADR須經(jīng)美國證券與交易委員會注冊，有助于保障投資者利益;③上市公司發(fā)放股利時，ADR投資者能及時獲得，而且是以美元支付;④某些機構(gòu)投資者受投資政策限制，不能投資非美國上市證券，ADR可以規(guī)避這些限制。
18.1999年，中國證監(jiān)會發(fā)布《關(guān)于企業(yè)申請境外上市有關(guān)問題的通知》，以此為政策依托，出現(xiàn)了( )。
A.以中華網(wǎng)為代表的互聯(lián)網(wǎng)公司在美國二板市場成功上市
B.以中國移動為代表的通信類公司在美國二板市場成功上市
C.網(wǎng)易通過三級存托憑證在NASDAQ掛牌上市
D.中國聯(lián)通通過三級存托憑證在紐約證券交易所掛牌上市
【答案】BCD
【解析】A項，以中華網(wǎng)為代表的互聯(lián)網(wǎng)公司在美國主板市場上市。
19.關(guān)于資產(chǎn)證券化的作用，下列表述正確的有( )。
A.改變發(fā)起人的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)
B.將流動性較低的資產(chǎn)轉(zhuǎn)化為具有較高流動性的可交易證券
C.加快發(fā)起人資金周轉(zhuǎn)
D.提高了基礎(chǔ)資產(chǎn)的流動性
【答案】ABCD
【解析】在資產(chǎn)證券化過程中發(fā)行的以資產(chǎn)池為基礎(chǔ)的證券就稱為證券化產(chǎn)品。通過資產(chǎn)證券化，將流動性較低的資產(chǎn)(如銀行貸款、應(yīng)收賬款、房地產(chǎn)等等)轉(zhuǎn)化為具有較高流動性的可交易證券，提高了基礎(chǔ)資產(chǎn)的流動性，便于投資者進(jìn)行投資;還可以改變發(fā)起人的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，改善資產(chǎn)質(zhì)量，加快發(fā)起人資金周轉(zhuǎn)。
20.資產(chǎn)證券化交易比較復(fù)雜，涉及的當(dāng)事人較多，主要包括( )等。
A.發(fā)起人 B.特定目的機構(gòu)或特定目的受托人(SPV)
C.資金和資產(chǎn)存管機構(gòu) D.信用增級機構(gòu)和信用評級機構(gòu)
【答案】ABCD
【解析】資產(chǎn)證券化交易的當(dāng)事人除ABCD四項外，還包括承銷人和證券化產(chǎn)品投資者。
21.在美國，住房抵押貸款的種類包括( )。
A.優(yōu)級貸款 B.Alt-A貸款 C.次級貸款 D.住房權(quán)益貸款
【答案】ABCD
【解析】在美國，住房抵押貸款大致可分為：優(yōu)級貸款、Alt-A貸款、次級貸款、住房權(quán)益貸款以及機構(gòu)擔(dān)保貸款。
22.按照中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會發(fā)布的《信貸資產(chǎn)證券化試點管理辦法》，關(guān)于信貸資產(chǎn)證券化，下列論述正確的有( )。
A.銀行業(yè)金融機構(gòu)作為發(fā)起機構(gòu)，將信貸資產(chǎn)信托給受托機構(gòu)
B.受托機構(gòu)以資產(chǎn)支持證券的形式向投資機構(gòu)發(fā)行受益證券
C.受托機構(gòu)以該財產(chǎn)所產(chǎn)生的現(xiàn)金支付資產(chǎn)支持證券收益
D.信貸資產(chǎn)證券化不屬于結(jié)構(gòu)性融資活動
【答案】ABC
【解析】2005年4月，中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會發(fā)布《信貸資產(chǎn)證券化試點管理辦法》，將信貸資產(chǎn)證券化明確定義為“銀行業(yè)金融機構(gòu)作為發(fā)起機構(gòu)，將信貸資產(chǎn)信托給受托機構(gòu)，由受托機構(gòu)以資產(chǎn)支持證券的形式向投資機構(gòu)發(fā)行受益證券，以該財產(chǎn)所產(chǎn)生的現(xiàn)金支付資產(chǎn)支持證券收益的結(jié)構(gòu)性融資活動”。
資料下載：證券從業(yè)資格考試三色筆記下載【2012年版】｜在線做題
查找微信號:pumpkin233233或者掃描下面二維碼，加入證券從業(yè)個人微信號，一對一在線答疑!
考試交流區(qū)：233網(wǎng)校-證券從業(yè)考試4群：196026188 
233網(wǎng)校開設(shè)證券從業(yè)考試VIP班、精講班、沖刺班、習(xí)題班，講師解密80%核心考點。點擊試聽>>
