第六章 證券市場運(yùn)行 第一節(jié) 證券發(fā)行市場
　　一、單選題(以下備選答案中只有一項(xiàng)最符合題目要求)
　　1.為政府、金融機(jī)構(gòu)和企業(yè)提供籌集資金的渠道是( )的基本功能。[2010年5月真題]
　　A.同業(yè)拆借市場 B.回購協(xié)議市場 C.證券流通市場 D.證券發(fā)行市場
　　【答案】D
　　【解析】政府、企業(yè)和個(gè)人在經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中可能出現(xiàn)暫時(shí)閑置的貨幣資金，證券發(fā)行市場提供了多種多樣的投資機(jī)會(huì)，實(shí)現(xiàn)社會(huì)儲(chǔ)蓄向投資轉(zhuǎn)化。
　　2.上市公司通過發(fā)行證券籌集基金的行為屬于( )。[2010年3月真題]
　　A.間接融資 B.直接融資 C.一級(jí)融資 D.二級(jí)融資
　　【答案】B
　　【解析】資金需求者籌集外部資金主要通過兩條途徑：向銀行借款和發(fā)行證券，即間接融資和直接融資，隨著市場經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，發(fā)行證券已成為資金需求者最基本的籌資手段。
　　3.證券發(fā)行注冊(cè)制實(shí)行( )管理原則。[2010年5月真題]
　　A.公開 B.公平 C.公正 D.實(shí)質(zhì)
　　【答案】A
　　【解析】證券發(fā)行注冊(cè)制實(shí)行公開管理原則，實(shí)質(zhì)上是一種發(fā)行公司的財(cái)務(wù)公開制度。它要求發(fā)行人提供關(guān)于證券發(fā)行本身以及和證券發(fā)行有關(guān)的一切信息。
　　4.我國目前對(duì)證券發(fā)行實(shí)行的是( )。[2010年3月真題]
　　A.注冊(cè)制 B.核準(zhǔn)制 C.通道制 D.審批制
　　【答案】B
　　【解析】核準(zhǔn)制是指發(fā)行人申請(qǐng)發(fā)行證券，不僅要公開披露與發(fā)行證券有關(guān)的信息，符合《公司法》和《證券法》所規(guī)定的條件，而且要求發(fā)行人將發(fā)行申請(qǐng)報(bào)請(qǐng)證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)決定的審核制度。根據(jù)《證券法》、《公司法》等有關(guān)法律法規(guī)的規(guī)定，公開發(fā)行股票、可轉(zhuǎn)換公司債券、公司債券和國務(wù)院依法認(rèn)定的其他證券，必須依法報(bào)經(jīng)中國證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)。
　　5.我國《上市公司證券發(fā)行管理辦法》規(guī)定，上市公司非公開發(fā)行股票，發(fā)行對(duì)象均屬于原前十名股東的，可以由上市公司( )。[2010年5月真題]
　　A.代銷 B.包銷 C.注銷D.自銷
　　【答案】D
　　【解析】我國《證券發(fā)行與承銷管理辦法》和《上市公司證券發(fā)行管理辦法》規(guī)定，上市公司非公開發(fā)行股票未采用自行銷售方式或者上市公司向原股東配售股份的，應(yīng)當(dāng)采用代銷方式發(fā)行。上市公司非公開發(fā)行股票，發(fā)行對(duì)象均屬于原前10名股東的，可以由上市公司自行銷售。
　　6.《首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市管理暫行辦法》為創(chuàng)業(yè)板發(fā)行人設(shè)置了兩項(xiàng)定量業(yè)績指標(biāo)，其中第一項(xiàng)指標(biāo)是( )。[2010年5月真題]
　　A.最近2年連續(xù)盈利，最近2年凈利潤累計(jì)不小于1000萬元，且持續(xù)增長
　　B.最近2年連續(xù)盈利，最近2年凈利潤累計(jì)不小于2000萬元，且持續(xù)增長
　　C.最近3年連續(xù)盈利，最近3年凈利潤累計(jì)不小于2000萬元，且持續(xù)增長
　　D.最近3年連續(xù)盈利，最近3年凈利潤累計(jì)不少于3000萬元，且持續(xù)增長
　　【答案】A
　　【解析】創(chuàng)業(yè)板對(duì)發(fā)行人設(shè)置了兩項(xiàng)定量業(yè)績指標(biāo)，以便發(fā)行申請(qǐng)人選擇：第一項(xiàng)指標(biāo)要求發(fā)行人最近兩年連續(xù)盈利，最近兩年凈利潤累計(jì)不少于1000萬元，且持續(xù)增長;第二項(xiàng)指標(biāo)要求最近1年盈利，且凈利潤不少于500萬元，最近1年?duì)I業(yè)收入不少于5000萬元，最近兩年?duì)I業(yè)收入增長率均不低于30%。
　　7.《證券發(fā)行與承銷管理辦法》規(guī)定，戰(zhàn)略投資者不得參與首次公開發(fā)行股票的初步底價(jià)和累計(jì)投標(biāo)詢價(jià)，并應(yīng)當(dāng)承諾獲得本次配售的股票持有期限為( )。[2010年3月真題]
　　A.6個(gè)月以上 B.12個(gè)月以上 C.1個(gè)月以上 D.3個(gè)月以上
　　【答案】B
　　【解析】根據(jù)《證券發(fā)行與承銷管理辦法》的規(guī)定，首次公開發(fā)行股票數(shù)量在4億股以上的，可以向戰(zhàn)略投資者配售股票。戰(zhàn)略投資者是與發(fā)行人業(yè)務(wù)聯(lián)系緊密且欲長期持有發(fā)行人股票的機(jī)構(gòu)投資者。戰(zhàn)略投資者應(yīng)當(dāng)承諾獲得配售的股票持有期限不少于12個(gè)月。
　　8.在下列機(jī)構(gòu)中，不符合中國證監(jiān)會(huì)關(guān)于首次公開發(fā)行股票詢價(jià)對(duì)象規(guī)定條件的是( )。[2010年5月真題]
　　A.商業(yè)銀行 B.財(cái)務(wù)公司 C.信托投資公司 D.證券公司
　　【答案】A
　　【解析】首次公開發(fā)行股票的公司及其主承銷商應(yīng)通過向詢價(jià)對(duì)象詢價(jià)的方式確定股票發(fā)行價(jià)格。詢價(jià)對(duì)象是指符合中國證監(jiān)會(huì)規(guī)定條件的證券投資基金管理公司、證券公司、信托投資公司、財(cái)務(wù)公司、保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)投資者、合格境外機(jī)構(gòu)投資者(QFII)以及其他經(jīng)中國證監(jiān)會(huì)認(rèn)可的機(jī)構(gòu)投資者。
　　9.股份有限公司溢價(jià)發(fā)行股票，募集的資金中等于面值總和的部分記入股本賬戶，超過股票面值金額的溢價(jià)款列為公司的( )。[2010年5月真題]
　　A.資本公積金 B.凈資產(chǎn)
　　C.應(yīng)付款項(xiàng) D.留存收益
　　【答案】A
　　【解析】根據(jù)我國《公司法》和《證券法》的規(guī)定，股票發(fā)行價(jià)格可以等于票面金額，也可以超過票面金額，但不得低于票面金額。以超過票面金額的價(jià)格發(fā)行股票所得的溢價(jià)款項(xiàng)列入發(fā)行公司的資本公積金。
　　10.我國現(xiàn)行的首次公開發(fā)行股票的定價(jià)方式是( )。[2010年3月真題]
　　A.協(xié)商定價(jià)方式 B.詢價(jià)方式 C.上網(wǎng)競價(jià)方式 D.市價(jià)折扣方式
　　【答案】B
　　【解析】股票發(fā)行的定價(jià)方式，可以采取協(xié)商定價(jià)方式，也可以采取詢價(jià)方式、上網(wǎng)競價(jià)方式等。我國《證券發(fā)行與承銷管理辦法》規(guī)定，首次公開發(fā)行股票以詢價(jià)方式確定股票發(fā)行價(jià)格。
　　11.證券發(fā)行市場，又稱為( )。
　　A.一級(jí)市場 B.流通市場 C.二級(jí)市場 D.主板市場
　　【答案】A
　　【解析】證券發(fā)行市場是發(fā)行人以發(fā)行證券的方式籌集資金的場所，又稱一級(jí)市場、初級(jí)市場;證券交易市場是買賣已發(fā)行證券的市場，又稱二級(jí)市場、次級(jí)市場。
　　12.我國現(xiàn)行證券發(fā)行市場中的主要機(jī)構(gòu)投資者是( )。
　　A.商業(yè)銀行 B.政策性銀行
　　C.保險(xiǎn)公司 D.證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)
　　【答案】D
　　【解析】機(jī)構(gòu)投資者主要包括證券公司、商業(yè)銀行、保險(xiǎn)公司、社?；?、證券投資基金、信托投資公司、企業(yè)和事業(yè)法人及社會(huì)團(tuán)體等。在中國，機(jī)構(gòu)投資者目前主要是具有證券自營業(yè)務(wù)資格的證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)，符合國家有關(guān)政策法規(guī)的各類投資基金等。
　　13.公開發(fā)行是指向不特定對(duì)象發(fā)行證券、向特定對(duì)象發(fā)行證券累計(jì)超過( )人的以及法律、行政法規(guī)規(guī)定的其他發(fā)行行為。
　　A.50 B.100 C.200 D.250
　　【答案】C
　　【解析】《證券法》規(guī)定，公開發(fā)行股票、公司債券和國務(wù)院依法認(rèn)定的其他證券，必須依法報(bào)經(jīng)國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)或國務(wù)院授權(quán)部門核準(zhǔn)。公開發(fā)行是指向不特定對(duì)象發(fā)行證券、向特定對(duì)象發(fā)行證券累計(jì)超過200人的以及法律、行政法規(guī)規(guī)定的其他發(fā)行行為。
　　14.( )是由發(fā)行公司委托證券公司等證券中介機(jī)構(gòu)代理出售證券的發(fā)行。
　　A.公募發(fā)行 B.私募發(fā)行 C.直接發(fā)行 D.間接發(fā)行
　　【答案】D
　　【解析】按有無發(fā)行中介，證券發(fā)行可分為：①直接發(fā)行。指發(fā)行人直接向投資者推銷、出售證券的發(fā)行;②間接發(fā)行。指由發(fā)行公司委托證券公司等證券中介機(jī)構(gòu)代理出售證券的發(fā)行。
　　15.向不特定對(duì)象發(fā)行的證券票面總值超過人民幣( )萬元的，應(yīng)當(dāng)由承銷團(tuán)承銷。
　　A.1000 B.3000 C.5000 D.6000
　　【答案】C
　　【解析】我國《證券法》規(guī)定，向不特定對(duì)象發(fā)行的證券票面總值超過人民幣5000萬元，應(yīng)當(dāng)由承銷團(tuán)承銷。承銷團(tuán)應(yīng)當(dāng)由主承銷商和參與承銷的證券公司組成。
　　16.在證券發(fā)行制度中，( )實(shí)質(zhì)上是一種發(fā)行公司的財(cái)務(wù)公布制度。
　　A.審批制 B.特許制 C.核準(zhǔn)制 D.注冊(cè)制
　　【答案】D
　　【解析】證券的發(fā)行制度包括注冊(cè)制和核準(zhǔn)制。其中，證券發(fā)行注冊(cè)制實(shí)行公開管理原則，要求發(fā)行人提供關(guān)于證券發(fā)行本身以及同證券發(fā)行本身有關(guān)的一切信息，實(shí)質(zhì)上是一種發(fā)行公司的財(cái)務(wù)公布制度。
　　17.關(guān)于證券發(fā)行注冊(cè)制，下列論述錯(cuò)誤的是( )。
　　A.要求發(fā)行人提供關(guān)于證券發(fā)行本身以及同證券發(fā)行有關(guān)的一切信息
　　B.發(fā)行人要對(duì)所提供信息的真實(shí)性、完整性和可靠性承擔(dān)法律責(zé)任
　　C.發(fā)行人只要充分披露了有關(guān)信息，在注冊(cè)申報(bào)后的規(guī)定時(shí)間內(nèi)未被證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)拒絕注冊(cè)，即可進(jìn)行證券發(fā)行，無須再經(jīng)過批準(zhǔn)
　　D.實(shí)行證券發(fā)行注冊(cè)制證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)應(yīng)向投資者保證發(fā)行的證券資質(zhì)優(yōu)良，價(jià)格適當(dāng)
　　【答案】D
　　【解析】D項(xiàng)，證券發(fā)行實(shí)行注冊(cè)制要求發(fā)行人向投資者提供證券發(fā)行的有關(guān)資料，但監(jiān)管機(jī)構(gòu)并不保證發(fā)行的證券資質(zhì)優(yōu)良，價(jià)格適當(dāng)。
　　18.承銷是將證券銷售業(yè)務(wù)委托給專門的( )銷售。
　　A.債券承銷機(jī)構(gòu) B.股票承銷機(jī)構(gòu)
　　C.證券經(jīng)營機(jī)構(gòu) D.證券交易所
　　【答案】C
　　【解析】一般情況下，公開發(fā)行以承銷為主。承銷是將證券銷售業(yè)務(wù)委托給專門的證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)(承銷商)銷售。按照發(fā)行風(fēng)險(xiǎn)的承擔(dān)、所籌資金的劃撥以及手續(xù)費(fèi)的高低等因素劃分，承銷方式有包銷和代銷兩種。
　　19.由承銷商購買股票發(fā)行人本次擬發(fā)行的全部股份，然后再由承銷商向投資者發(fā)售股份，由承銷商承擔(dān)全部發(fā)行風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)行方式是( )。
　　A.差額包銷 B.全額包銷 C.封閉式包銷 D.開放式包銷
　　【答案】B
　　【解析】證券包銷是指證券承銷商將發(fā)行人的證券按照協(xié)議全部購人，或者在承銷期結(jié)束時(shí)將售后剩余證券全部自行購入的承銷方式。包銷可分為全額包銷和余額包銷兩種。其中，全額包銷，是指由承銷商先全額購買發(fā)行人該次發(fā)行的證券，再向投資者發(fā)售，由承銷商承擔(dān)全部風(fēng)險(xiǎn)的承銷方式。
　　20.證券公司代發(fā)行人發(fā)售證券，在承銷期結(jié)束時(shí)，將未售出的證券全部退還給發(fā)行人的承銷方式是( )。
　　A.代銷 B.余額包銷 C.全額包銷 D.包銷
　　【答案】A

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