21.關(guān)于外匯期貨，下列敘述不正確的是( )。

　　A.外匯期貨是以外匯為基礎(chǔ)工具的期貨合約

　　B.外匯期貨主要用于規(guī)避外匯風(fēng)險(xiǎn)

　　C.外匯期貨交易由1972年芝加哥商業(yè)交易所(CME)所屬的國(guó)際貨幣市場(chǎng)(IMM)率先推出

　　D.外匯期貨主要用于規(guī)避利率風(fēng)險(xiǎn)

　　【答案】D

　　【解析】外匯期貨又稱貨幣期貨，是以外匯為基礎(chǔ)工具的期貨合約，是金融期貨中最先產(chǎn)生的品種，主要用于規(guī)避外匯風(fēng)險(xiǎn)。外匯期貨交易自1972年在芝加哥商業(yè)交易所所屬的國(guó)際貨幣市場(chǎng)(IMM)率先推出后得到了迅速發(fā)展。利率期貨主要是為了規(guī)避利率風(fēng)險(xiǎn)而產(chǎn)生的。

　　22.2005年，( )推出了以美元、日元、歐元報(bào)價(jià)和現(xiàn)金結(jié)算的人民幣期貨及期貨期權(quán)交易。

　　A.CBOT B.CME C.SGX D.SSE

　　【答案】B

　　23.1975年10月，利率期貨產(chǎn)生于( )。

　　A.美國(guó)證券交易所 B.堪薩斯農(nóng)產(chǎn)品交易所

　　C.紐約證券交易所 D.芝加哥期貨交易所

　　【答案】D

　　【解析】1975年10月，利率期貨產(chǎn)生于美國(guó)芝加哥期貨交易所(CBOT)。

　　24.利率期貨交易的標(biāo)的物是( )。

　　A.浮動(dòng)利率 B.固定利率

　　C.市場(chǎng)利率 D.固定利率的有價(jià)證券

　　【答案】D

　　【解析】利率期貨交易的標(biāo)的物是一定數(shù)量的與利率相關(guān)的某種金融工具，即各種固定利率的有價(jià)證券。

　　25.首先推出價(jià)值線指數(shù)期貨的交易所是( )。

　　A.紐約期貨交易所 B.中國(guó)臺(tái)灣證券交易所

　　C.美國(guó)堪薩斯期貨交易所 D.中國(guó)香港交易所

　　【答案】C

　　【解析】1982年，美國(guó)堪薩斯期貨交易所(KCBT)首先推出價(jià)值線指數(shù)期貨。

　　26.關(guān)于股票價(jià)格指數(shù)期貨，下列論述不正確的是( )。

　　A.股票價(jià)格指數(shù)期貨是以股票價(jià)格指數(shù)為基礎(chǔ)變量的期貨交易

　　B.股票指數(shù)期貨的交易單位等于基礎(chǔ)指數(shù)的數(shù)值與交易所規(guī)定的每點(diǎn)價(jià)值之乘積

　　C.股價(jià)指數(shù)是以實(shí)物結(jié)算方式來(lái)結(jié)束交易的

　　D.股票價(jià)格指數(shù)期貨是為適應(yīng)人們控制股市風(fēng)險(xiǎn)，尤其是系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的需要而產(chǎn)生的

　　【答案】C

　　【解析】股票價(jià)格指數(shù)期貨是以股票價(jià)格指數(shù)為基礎(chǔ)變量的期貨交易，是為適應(yīng)人們控制股市風(fēng)險(xiǎn)，尤其是系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的需要而產(chǎn)生的。股票價(jià)格指數(shù)期貨的交易單位等于基礎(chǔ)指數(shù)的數(shù)值與交易所規(guī)定的每點(diǎn)價(jià)值之乘積，采用現(xiàn)金結(jié)算。

　　27.2006年9月5日，( )推出了以新華富時(shí)50指數(shù)為基礎(chǔ)變量的全球首個(gè)中國(guó)A股指數(shù)期貨。

　　A.新加坡交易所(SGX) B.中國(guó)臺(tái)灣證券交易所(TSEC)

　　C.中國(guó)香港交易所 D.中國(guó)金融期貨交易所

　　【答案】A

　　28.下列各項(xiàng)不屬于CME上市交易的基金期貨合約品種的是( )。

　　A.恒生指數(shù)基金期貨 B.SPDR期貨

　　C.iShare Russell2000指數(shù)基金期貨D.QQQQ期貨

　　【答案】A

　　【解析】恒生指數(shù)基金期貨屬于香港期貨交易所上市交易的基金期貨合約品種。

　　29.當(dāng)期貨合約臨近到期日，現(xiàn)貨價(jià)格與期貨價(jià)格逐漸趨同，稱為( )。

　　A.收斂性 B.等同性 C.背離性 D.擴(kuò)散性

　　【答案】A

　　【解析】現(xiàn)貨價(jià)格與期貨價(jià)格在走勢(shì)上具有收斂性，即當(dāng)期貨合約臨近到期日時(shí)，現(xiàn)貨價(jià)格與期貨價(jià)格將逐漸趨同。

　　30.2010年3月9日，某投資者持有價(jià)值為1000萬(wàn)美元的SPDR(以S&P500指數(shù)為模板的交易所交易基金)，為防范在6月份之前出現(xiàn)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，可__________CME的6月份S&P500指數(shù)期貨進(jìn)行保值。3月9日，S&P500指數(shù)期貨報(bào)價(jià)為1282.25點(diǎn)。該合約名義金額為_(kāi)_________美元，若__________張合約，則基本可以規(guī)避6月份之前S&P500指數(shù)大幅下跌的風(fēng)險(xiǎn)。( )

　　A.買(mǎi)進(jìn);320562.5;買(mǎi)進(jìn)31 B.賣(mài)出;320562.5;賣(mài)出31

　　C.買(mǎi)進(jìn);310652.5;賣(mài)出30 D.賣(mài)出;310652.5;買(mǎi)進(jìn)30

　　【答案】B

　　【解析】空頭套期保值是指持有現(xiàn)貨多頭的交易者擔(dān)心未來(lái)現(xiàn)貨價(jià)格下跌，在期貨市場(chǎng)賣(mài)出期貨合約，當(dāng)現(xiàn)貨價(jià)格下跌時(shí)以期貨市場(chǎng)的盈利來(lái)彌補(bǔ)現(xiàn)貨市場(chǎng)的損失。該合約名義金額為：1282.25×250=320562.5(美元);可賣(mài)出合約10000000÷320562.5=31.2≈31(張)。

　　31.若同時(shí)在現(xiàn)貨市場(chǎng)和期貨市場(chǎng)建立數(shù)量相同、方向相反的頭寸，則到期時(shí)不論現(xiàn)貨價(jià)格上漲或是下跌，則兩種頭寸的盈虧情況是( )。

　　A.盈虧恰好抵消

　　B.盈大于虧

　　C.盈小于虧

　　D.盈虧情況需根據(jù)兩種頭寸具體情況進(jìn)行分析

　　【答案】A

　　【解析】若同時(shí)在現(xiàn)貨市場(chǎng)和期貨市場(chǎng)建立數(shù)量相同、方向相反的頭寸，則到期時(shí)不論現(xiàn)貨價(jià)格上漲或是下跌，兩種頭寸的盈虧恰好抵消，使套期保值者避免承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)損失。

　　32.關(guān)于滬深300股指期貨合約，下列敘述有誤的是( )。

　　A.最小變動(dòng)價(jià)位是0.2點(diǎn)

　　B.每日價(jià)格最大波動(dòng)限制為上一個(gè)交易日結(jié)算價(jià)的4-10%

　　C.交割日期為合約到期月份的第二個(gè)周五，遇國(guó)家法定假日順延

　　D.上市交易所為中國(guó)金融期貨交易所

　　【答案】C

　　【解析】C項(xiàng)，滬深300股指期貨合約的交割日期為合約到期月份的第三個(gè)周五，遇國(guó)家法定假日順延。

　　33.若滬深300指數(shù)期貨報(bào)價(jià)為1000點(diǎn)，則每張合約名義金額為( )元人民幣。

　　A.50000 B.100000 C.300000 D.400000

　　【答案】C

　　【解析】滬深300指數(shù)合約乘數(shù)定為每點(diǎn)價(jià)值300元人民幣，則期貨報(bào)價(jià)為1000點(diǎn)時(shí)，每張合約名義金額為：1000×300=300000(元人民幣)。

　　34.關(guān)于期貨市場(chǎng)價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能，下列論述不正確的是( )。

　　A.期貨價(jià)格與現(xiàn)貨價(jià)格的走勢(shì)基本一致并逐漸趨同

　　B.期貨價(jià)格成為世界各地現(xiàn)貨成交價(jià)的基礎(chǔ)

　　C.期貨價(jià)格克服了分散、局部的市場(chǎng)價(jià)格在時(shí)間上和空間上的局限性，具有公開(kāi)性、連續(xù)性、預(yù)期性的特點(diǎn)

　　D.期貨市場(chǎng)價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能是指在一個(gè)公開(kāi)、公平、高效、競(jìng)爭(zhēng)的期貨市場(chǎng)中，通過(guò)分散競(jìng)價(jià)形成期貨價(jià)格的功能

　　【答案】D

　　【解析】D項(xiàng)，期貨市場(chǎng)價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能是指在一個(gè)公開(kāi)、公平、高效、競(jìng)爭(zhēng)的期貨市場(chǎng)中，通過(guò)集中競(jìng)價(jià)形成期貨價(jià)格的功能。

　　35.利用同一合約在不同市場(chǎng)上可能存在的短暫價(jià)格差異進(jìn)行買(mǎi)賣(mài)，賺取差價(jià)的金融技術(shù)，稱之為( )。

　　A.套期 B.套利 C.投機(jī) D.投資

　　【答案】B

　　36.套期保值的基本做法是：在現(xiàn)貨市場(chǎng)買(mǎi)進(jìn)或賣(mài)出某種金融工具的同時(shí)，做一筆與現(xiàn)貨交易( )的期貨交易。

　　A.品種不同、數(shù)量相當(dāng)、期限相當(dāng)、方向相同

　　B.品種相當(dāng)、數(shù)量不同、期限不同、方向相反

　　C.品種相當(dāng)、數(shù)量相當(dāng)、期限相當(dāng)、方向相反

　　D.品種不同、數(shù)量不同、期限相當(dāng)、方向相同

　　【答案】C

　　【解析】套期保值的基本做法是：在現(xiàn)貨市場(chǎng)買(mǎi)進(jìn)或賣(mài)出某種金融工具的同時(shí)，做一筆與現(xiàn)貨交易品種、數(shù)量、期限相當(dāng)?shù)较蛳喾吹钠谪浗灰?，以期在未?lái)某一時(shí)間通過(guò)期貨合約的對(duì)沖，以一個(gè)市場(chǎng)的盈利來(lái)彌補(bǔ)另一個(gè)市場(chǎng)的虧損，從而規(guī)避現(xiàn)貨價(jià)格變動(dòng)帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)現(xiàn)保值的目的。

　　37.由于期貨交易的對(duì)象是標(biāo)準(zhǔn)化產(chǎn)品，因此，套期保值者很可能難以找到與現(xiàn)貨頭寸在品種、期限、數(shù)量上均恰好匹配的期貨合約。如果選用替代合約進(jìn)行套期保值操作，則并不能完全鎖定未來(lái)現(xiàn)金流，由此帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)稱為( )。

　　A.基差風(fēng)險(xiǎn) B.保值風(fēng)險(xiǎn) C.替代風(fēng)險(xiǎn) D.流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)

　　【答案】A

　　38.投資者擁有較多資金欲投資于股票現(xiàn)貨，又擔(dān)心建倉(cāng)期內(nèi)大盤(pán)出現(xiàn)非預(yù)期大幅上漲導(dǎo)致建倉(cāng)成本過(guò)高，這時(shí)可采取的措施為( )。

　　A.空頭套期保值 B.多頭套期保值

　　C.套利 D.股票指數(shù)期貨投機(jī)

　　【答案】B

　　【解析】如果有投資者擁有較多資金欲投資于股票現(xiàn)貨，又擔(dān)心建倉(cāng)期內(nèi)大盤(pán)出現(xiàn)非預(yù)期大幅上漲導(dǎo)致建倉(cāng)成本過(guò)高，可以采取多頭套期保值，即在期貨上建立相應(yīng)多頭頭寸，利用期貨盈余抵消現(xiàn)貨成本上升的風(fēng)險(xiǎn)。

　　39.設(shè)某股票報(bào)價(jià)為3元，該股票在2年內(nèi)不發(fā)放任何股利。若2年期期貨報(bào)價(jià)為3.5元，按5%年利率借入3000元資金，并購(gòu)買(mǎi)1000股該股票，同時(shí)賣(mài)出1000股2年期期貨，2年后盈利為( )元。

　　A.157.5 B.192.5 C.307.5 D.500.0

　　【答案】B

　　【解析】2年后，期貨合約交割獲得現(xiàn)金3500元，償還貸款本息=3000×(1+0.05)2=3307.5(元)，盈利為3500-3307.5=192.5(元)。

　　40.互換是指兩個(gè)或兩個(gè)以上的當(dāng)事人按共同商定的條件，在約定的時(shí)間內(nèi)定期交換( )的金融交易。

　　A.證券 B.負(fù)債 C.現(xiàn)金流 D.資產(chǎn)

　　【答案】C

　　【解析】互換是指兩個(gè)或兩個(gè)以上的當(dāng)事人按共同商定的條件，在約定的時(shí)間內(nèi)定期交換現(xiàn)金流的金融交易。它可分為貨幣互換、利率互換、’股權(quán)互換、信用違約互換等類別。

　　41.從交易結(jié)構(gòu)上看，可以將互換交易視為一系列( )的組合。

　　A.期貨交易 B.現(xiàn)貨交易 C.遠(yuǎn)期交易 D.期權(quán)交易

　　【答案】C

　　42.人民幣利率互換是指交易雙方約定在未來(lái)的一定期限內(nèi)，根據(jù)約定的人民幣本金交換現(xiàn)金流的行為，其中一方的現(xiàn)金流根據(jù)——計(jì)算，另一方的現(xiàn)金流根據(jù)__________計(jì)算。( )

　　A.存款利率;浮動(dòng)利率 B.固定利率;浮動(dòng)利率

　　C.貸款利率;浮動(dòng)利率 D.固定利率;貸款利率

　　【答案】B

　　43.關(guān)于信用違約互換(CDS)，下列說(shuō)法錯(cuò)誤的是( )。

　　A.2007年全球性金融危機(jī)當(dāng)中，導(dǎo)致大量金融機(jī)構(gòu)陷入危機(jī)的最重要一類衍生金融產(chǎn)品是信用違約互換

　　B.信用違約一方當(dāng)事人向另一方出售的是信譽(yù)

　　C.最基本的信用違約互換涉及兩個(gè)當(dāng)事人

　　D.若參考工具發(fā)生規(guī)定的信用違約事件，則信用保護(hù)出售方必須向購(gòu)買(mǎi)方支付賠償

　　【答案】B

　　【解析】B項(xiàng)，信用違約一方當(dāng)事人向另一方出售的是信用保護(hù)。

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