三、判斷題(正確的用A表示，錯誤的用B表示)
1.以現(xiàn)款買現(xiàn)貨方式進行的交易是現(xiàn)貨交易。( )[2010年5月真題]
【答案】A
【解析】現(xiàn)貨交易的特征是“一手交錢，一手交貨”，即以現(xiàn)款買現(xiàn)貨方式進行交易。
2.金融遠期合約是交易雙方在場內(nèi)市場上通過協(xié)商，按約定價格(稱為遠期價格)在約定的未來日期(交割日)買賣某種標的金融資產(chǎn)(或金融變量)的合約。( )[2010年5月真題]
【答案】B
【解析】金融遠期合約是最基礎(chǔ)的金融衍生產(chǎn)品。它是交易雙方在場外市場上通過協(xié)商，按約定價格(稱為“遠期價格”)在約定的未來日期(交割日)買賣某種標的金融資產(chǎn)(或金融變量)的合約。
3.遠期利率協(xié)議的買方支付以參考利率計算的利息，賣方支付以合同利率計算的利息。( )[2010年3月真題]
【答案】B
【解析】遠期利率協(xié)議是指交易雙方約定在未來某一日、交換協(xié)議期間內(nèi)一定名義本金基礎(chǔ)上分別以合同利率和參考利率計算利息的金融合約。其中，遠期利率協(xié)議的買方支付以合同利率計算的利息，賣方支付以參考利率計算的利息。
4.金融現(xiàn)貨的交易價格是在交易過程中通過公開競價或協(xié)商議價形成的，這一價格是實時的成交價，代表在某一時點上供求雙方均能接受的市場均衡價格，也代表對金融現(xiàn)貨未來價格的預期。( )[2009年11月真題]
【答案】B
【解析】金融現(xiàn)貨的交易價格是在交易過程中通過公開競價或協(xié)商議價形成的，這一價格是實時的成交價，代表在某一時點上供求雙方均能接受的市場均衡價格。金融期貨的交易價格也是在交易過程中形成的，但這一交易價格是對金融現(xiàn)貨未來價格的預期，這相當于在交易的同時發(fā)現(xiàn)了金融現(xiàn)貨基礎(chǔ)工具(或金融變量)的未來價格。
5.今天的期貨價格等于未來的現(xiàn)貨價格。( )[2010年5月真題]
【答案】B
【解析】出于各種原因，期貨價格與未來的現(xiàn)貨價格之間可能存在一定偏離。
6.金融期貨合約設(shè)計成標準化合約的目的之一是為了便于對沖，從而避免實物交割。( )[2010年5月真題]
【答案】A
【解析】期貨合約是由交易所設(shè)計、經(jīng)主管機構(gòu)批準后向市場公布的標準化合約。期貨合約設(shè)計成標準化的合約是為了便于交易雙方在合約到期前分別做一筆相反的交易進行對沖，從而避免實物交收。實際上絕大多數(shù)的期貨合約并不進行實物交割，通常在到期日之前即已平倉。
7.在金融期貨交易中，結(jié)算所是所有交易者的對手，即既是所有買方的賣方，也是所有賣方的買方。( )[2010年3月真題]
【答案】B
【解析】金融期貨交易實行保證金制度和每日結(jié)算制度，交易者均以交易所(或期貨清算公司)為交易對手，基本不用擔心交易違約。
8.金融期貨交易中的大戶報告制度是指在限倉制度尚未建立的情況下，當交易所會員或客戶的持倉量過大時，必須向交易所報告有關(guān)開戶、交易、資金來源、交易動機等情況的一種制度。( )[2010年3月真題]
【答案】B
【解析】大戶報告制度是交易所建立限倉制度后，當會員或客戶的持倉量達到交易所規(guī)定的數(shù)量時，必須向交易所申報有關(guān)開戶、交易、資金來源、交易動機等情況，以便交易所審查大戶是否有過度投機和操縱市場行為，并判斷大戶交易風險狀況的風險控制制度。
9.利率期貨的基礎(chǔ)資產(chǎn)是一定數(shù)量的與利率相關(guān)的某種金融工具。( )[2010年5月真題]
【答案】A
【解析】利率期貨是繼外匯期貨之后產(chǎn)生的又一個金融期貨類別，其基礎(chǔ)資產(chǎn)是一定數(shù)量的與利率相關(guān)的某種金融工具，主要是各類固定收益金融工具。
10.現(xiàn)貨價格和期貨價格具有市場走勢發(fā)散性的特征。( )[2010年5月真題]
【答案】B
【解析】現(xiàn)貨價格與期貨價格在走勢上具有收斂性，即當期貨合約臨近到期日時，現(xiàn)貨價格與期貨價格將逐漸趨同。
11.期貨市場上的投機者利用對未來期貨價格走勢的預期進行投機交易，預計價格上漲的投機者會建立期貨空頭，反之則建立多頭。( )[2009年11月真題]
【答案】B
【解析】投資者預期價格上漲，就會買人期貨合約，建立期貨多頭，如果未來價格真的上漲，他可以以更高的價格賣出，賺取差價;如果投資者預期價格下降，會賣出期貨合約，建立期貨空頭，如果未來價格真的下降，他可以以更低的價格買進期貨平倉，賺取差價，總之，投機者永遠是低買高賣。
12.套利的理論基礎(chǔ)在于經(jīng)濟學中的一價定律，即忽略交易費用的差異，同一商品只能有一個價格。( )[2010年3月真題]
【答案】A
【解析】套利的理論基礎(chǔ)在于經(jīng)濟學中的一價定律，即忽略交易費用的差異，同一商品只能有一個價格。嚴格意義上的期貨套利是指利用同一合約在不同市場上可能存在的短暫價格差異進行買賣，賺取差價，稱為跨市場套利。
13.遠期交易是雙方約定在未來某時刻(或時間段內(nèi))按照現(xiàn)在確定的價格進行交易。( )
【答案】A
【解析】根據(jù)交易合約的簽訂與實際交割之間的關(guān)系，可將市場交易的組織形態(tài)劃分為現(xiàn)貨交易、遠期交易、期貨交易。其中，遠期交易是雙方約定在未來某時刻(或時間段內(nèi))按照現(xiàn)在確定的價格進行交易;期貨交易是指交易雙方在集中的交易所市場以公開競價方式所進行的標準化期貨合約的交易。
14.遠期利率協(xié)議的參考利率應經(jīng)中國人民銀行授權(quán)的全國銀行間同業(yè)拆借中心等機構(gòu)發(fā)布的銀行間市場利率確定。( )
【答案】B
【解析】遠期利率協(xié)議的參考利率應為經(jīng)中國人民銀行授權(quán)的全國銀行間同業(yè)拆借中心等機構(gòu)發(fā)布的銀行間市場具有基準性質(zhì)的市場利率或中國人民銀行公布的基準利率，具體由交易雙方共同約定。
15.全國銀行間證券市場參與者中，非金融機構(gòu)可與所有金融機構(gòu)進行出于自身需求的利率互換交易。( )
【答案】B
【解析】全國銀行間證券市場參與者中具有做市商或結(jié)算代理業(yè)務(wù)資格的金融機構(gòu)可與其他所有市場參與者進行利率互換交易，金融機構(gòu)可與所有金融機構(gòu)進行出于自身需求的利率互換交易，非金融機構(gòu)只能與具有做市商或結(jié)算代理業(yè)務(wù)資格的金融機構(gòu)進行以套期保值為目的的利率互換交易。
16.人民幣利率互換交易必須通過交易中心的交易系統(tǒng)進行。( )
【答案】B
【解析】人民幣利率互換交易既可以通過交易中心的交易系統(tǒng)進行，也可以通過電話、傳真等其他方式進行。
17.自2007年11月以來，人民幣遠期利率協(xié)議的參考利率均為Shibor。( )
【答案】A
18.金融期貨交易與金融現(xiàn)貨交易不同，它雖然能創(chuàng)造價值，但不是投資工具，而是一種風險管理工具。( )
【答案】B
【解析】金融期貨交易與金融現(xiàn)貨交易不同，它不能創(chuàng)造價值，不是投資工具，是一種風險管理工具。
19.金融期貨交易的對象是某一具體形態(tài)的金融工具，通常它是代表著一定所有權(quán)或債權(quán)關(guān)系的股票、債券或其他金融工具。( )
【答案】B
【解析】金融現(xiàn)貨交易的對象是某一具體形態(tài)的金融工具，通常，它是代表著一定所有權(quán)或債權(quán)關(guān)系的股票、債券或其他金融工具，而金融期貨交易的對象是金融期貨合約。
20.金融期貨合約是指交易雙方約定在將來某日以當日收盤價交割一定數(shù)量的某種金融商品的標準化契約。( )
【答案】B
【解析】金融期貨合約是由交易雙方訂立的、約定在未來某日期按成交時約定的價格交割一定數(shù)量的某種商品的標準化協(xié)議。
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