21.根據(jù)( )劃分，金融期權(quán)可以分為歐式期權(quán)、美式期權(quán)和修正的美式期權(quán)。

　　A.選擇權(quán)的性質(zhì) B.合約所規(guī)定的履約時(shí)間的不同

　　C.金融期權(quán)基礎(chǔ)資產(chǎn)性質(zhì)的不同 D.協(xié)定價(jià)格與基礎(chǔ)資產(chǎn)市場價(jià)格的關(guān)系

　　【答案】B

　　【解析】金融期權(quán)的分類法主要有：①根據(jù)選擇權(quán)的性質(zhì)，期權(quán)可分為買人期權(quán)和賣出期權(quán);②根據(jù)期權(quán)基礎(chǔ)資產(chǎn)性質(zhì)的不同，期權(quán)可分為股權(quán)類期權(quán)、利率期權(quán)、.貨幣期權(quán)、金融期貨合約期權(quán)、互換期權(quán)等;③根據(jù)合約所規(guī)定的履約時(shí)間的不同，期權(quán)可分為歐式期權(quán)、美式期權(quán)和修正的美式期權(quán)。

　　22.交易所交易基金的期權(quán)屬于( )。

　　A.單只股票期權(quán) B.貨幣期權(quán) C.股票組合期權(quán) D.股票指數(shù)期權(quán)

　　【答案】C

　　23.股票指數(shù)期權(quán)是以股票指數(shù)為基礎(chǔ)資產(chǎn)，買方在支付了期權(quán)費(fèi)后，即取得在( )以協(xié)定指數(shù)與市場實(shí)際指數(shù)進(jìn)行盈虧結(jié)算的權(quán)利。

　　A.合約有效期內(nèi)或到期時(shí) B.任何時(shí)間

　　C.賣方指定的時(shí)間 D.交易所規(guī)定的時(shí)間

　　【答案】A

　　24.股票指數(shù)期權(quán)的交割方式是( )。

　　A.現(xiàn)金軋差 B.交割相應(yīng)指數(shù)的股票

　　C.交割某種股票 D.交割一攬子股票

　　【答案】A

　　【解析】股票指數(shù)期權(quán)沒有可作實(shí)物交割的具體股票，只能采取現(xiàn)金軋差的方式結(jié)算。

　　25.從產(chǎn)品屬性看，權(quán)證是一種( )類金融衍生品。

　　A.期權(quán) B.遠(yuǎn)期 C.期貨 D.互換

　　【答案】A

　　【解析】從產(chǎn)品屬性看，權(quán)證是一種期權(quán)類金融衍生產(chǎn)品。權(quán)證與交易所交易期權(quán)的主要區(qū)別在于，交易所掛牌交易的期權(quán)是交易所制定的標(biāo)準(zhǔn)化合約，具有同一基礎(chǔ)資產(chǎn)、不同行權(quán)價(jià)格和行權(quán)時(shí)間的多個(gè)期權(quán)形成期權(quán)系列進(jìn)行交易;而權(quán)證則是權(quán)證發(fā)行人發(fā)行的合約，發(fā)行人作為權(quán)利的授予者承擔(dān)全部責(zé)任。

　　26.關(guān)于認(rèn)股權(quán)證，下列論述不正確的是( )。

　　A.認(rèn)股權(quán)證也稱為股本權(quán)證

　　B_認(rèn)股權(quán)證一般由基礎(chǔ)證券的發(fā)行人發(fā)行

　　C.行權(quán)時(shí)不會(huì)增加股份公司的股本

　　D.我國證券市場曾經(jīng)出現(xiàn)過的認(rèn)股權(quán)證以及配股權(quán)證、轉(zhuǎn)配股權(quán)證就屬于認(rèn)股權(quán)證

　　【答案】C

　　【解析】由于認(rèn)股權(quán)證行權(quán)時(shí)上市公司增發(fā)新股售予認(rèn)股權(quán)證的持有人，所以會(huì)增加股份公司的股本。

　　27.備兌認(rèn)股權(quán)證一般是由( )發(fā)行的。

　　A.證監(jiān)會(huì) B.證券交易所 C.財(cái)政部 D.投資銀行

　　【答案】D

　　【解析】備兌權(quán)證通常由投資銀行發(fā)行，備兌權(quán)證所認(rèn)兌的股票不是新發(fā)行的股票，而是已在市場上流通的股票，不會(huì)增加股份公司的股本。目前創(chuàng)新類證券公司創(chuàng)設(shè)的權(quán)證均為備兌權(quán)證。

　　28.權(quán)證持有人向發(fā)行人購買或出售標(biāo)的證券的價(jià)格即( )。

　　A.轉(zhuǎn)讓價(jià)格 B.發(fā)行價(jià)格 C.交易價(jià)格 D.行權(quán)價(jià)格

　　【答案】D

　　【解析】行權(quán)價(jià)格是指發(fā)行人發(fā)行權(quán)證時(shí)所約定的，權(quán)證持有人向發(fā)行人購買或出售標(biāo)的證券的價(jià)格。

　　29.根據(jù)我國滬交所、深交所的規(guī)定，權(quán)證自上市之日起的存續(xù)時(shí)間為( )。

　　A.3個(gè)月以上12個(gè)月以下 B.4個(gè)月以上18個(gè)月以下

　　C.5個(gè)月以上15個(gè)月以下D.6個(gè)月以上24個(gè)月以下

　　【答案】D

　　【解析】認(rèn)股權(quán)證也稱為股本權(quán)證，一般由基礎(chǔ)證券的發(fā)行人發(fā)行，行權(quán)時(shí)上市公司增發(fā)新股售予認(rèn)股權(quán)證的持有人。權(quán)證的存續(xù)時(shí)間即權(quán)證的有效期，超過有效期，認(rèn)股權(quán)自動(dòng)失效。目前上海證券交易所、深圳證券交易所均規(guī)定，權(quán)證自上市之日起存續(xù)時(shí)間為6個(gè)月以上24個(gè)月以下。

　　30.權(quán)證的行權(quán)結(jié)算方式包括( )和現(xiàn)金結(jié)算方式兩種。

　　A.銀行結(jié)算方式 B.證券給付結(jié)算方式

　　C.轉(zhuǎn)帳結(jié)算方式 D.支票結(jié)算方式

　　【答案】B

　　【解析】行權(quán)結(jié)算方式分為證券給付結(jié)算方式和現(xiàn)金結(jié)算方式兩種。其中，證券給付結(jié)算方式指權(quán)證持有人行權(quán)時(shí)，發(fā)行人有義務(wù)按照行權(quán)價(jià)格向權(quán)證持有人出售或購買標(biāo)的證券。

　　31.可轉(zhuǎn)換債券實(shí)際上是一種普通股票的( )。

　　A.看漲期權(quán) B.看跌期權(quán) C.利率期權(quán) D.互換期權(quán)

　　【答案】A

　　【解析】可轉(zhuǎn)換債券是指其持有者可以在一定時(shí)期內(nèi)按一定比例或價(jià)格將之轉(zhuǎn)換成一定數(shù)量的另一種證券的證券?？赊D(zhuǎn)換債券通常是轉(zhuǎn)換成普通股票，當(dāng)股票價(jià)格上漲時(shí)，可轉(zhuǎn)換債券的持有人行使轉(zhuǎn)換權(quán)比較有利。因此，可轉(zhuǎn)換債券實(shí)質(zhì)上嵌入了普通股票的看漲期權(quán)。

　　32.可轉(zhuǎn)換債券在轉(zhuǎn)換前后體現(xiàn)的分別是( )。

　　A.債權(quán)債務(wù)關(guān)系;所有權(quán)關(guān)系 B.債權(quán)債務(wù)關(guān)系;債權(quán)債務(wù)關(guān)系

　　C.所有權(quán)關(guān)系;所有權(quán)關(guān)系 D.所有權(quán)關(guān)系;債權(quán)債務(wù)關(guān)系

　　【答案】A

　　【解析】可轉(zhuǎn)換債券是一種附有轉(zhuǎn)股權(quán)的特殊債券，在轉(zhuǎn)換之前，屬于公司債券，體現(xiàn)的是債權(quán)、債務(wù)關(guān)系;在轉(zhuǎn)換之后，屬于股票，體現(xiàn)所有權(quán)關(guān)系。

　　33.關(guān)于可轉(zhuǎn)換債券，下列敘述錯(cuò)誤的是( )。

　　A.可轉(zhuǎn)換債券是一種附有轉(zhuǎn)股權(quán)的特殊債券

　　B.可轉(zhuǎn)換債券具有雙重選擇權(quán)

　　C.投資者可自行選擇是否轉(zhuǎn)股，而轉(zhuǎn)債發(fā)行人擁有是否實(shí)施贖回條款的選擇權(quán)

　　D.可轉(zhuǎn)換債券限定了發(fā)行人的收益、投資者的風(fēng)險(xiǎn);對(duì)發(fā)行人的風(fēng)險(xiǎn)、投資者的收益卻沒有限制

　　【答案】D

　　【解析】雙重選擇權(quán)是可轉(zhuǎn)換公司債券最主要的金融特征，它的存在使投資者和發(fā)行人的風(fēng)險(xiǎn)、收益限定在一定的范圍以內(nèi)。

　　34.某公司2010年5月發(fā)行了10億元可轉(zhuǎn)換債券，規(guī)定其于2015年5月到期還本付息，2010年11月起持有該可轉(zhuǎn)換債券的投資者可以按一定比率將其轉(zhuǎn)換為普通股，則該可轉(zhuǎn)換債券的有效期限為__________，轉(zhuǎn)換期限為__________。( )

　　A.4年半;4年半 B.4年半;5年

　　C.5年;4年半 D.5年;5年

　　【答案】C

　　【解析】可轉(zhuǎn)換債券的有效期與轉(zhuǎn)換期限之間的區(qū)別在于：前者是指債券從發(fā)行之日起至償清本息之日止的存續(xù)時(shí)間;后者是指可轉(zhuǎn)換債券轉(zhuǎn)換為普通股票的起始日至結(jié)束日的期間。題中債券的有效期為5年(2010年5月至2015年5月);轉(zhuǎn)換期限為4年半(2010年11月至2015年5月)。

　　35.我國《上市公司證券發(fā)行管理辦法》規(guī)定，可轉(zhuǎn)換公司債券的期限最短為——年，最長為——年，自發(fā)行結(jié)束之日起——個(gè)月后方可轉(zhuǎn)換為公司股票。( )

　　A.1;6;6 B.1;8;12 C.2;6;12 D.2;8;10

　　【答案】A

　　36.轉(zhuǎn)換比例是指( )。

　　A.一定面額可轉(zhuǎn)換債券可轉(zhuǎn)換成普通股的股數(shù)

　　B.可轉(zhuǎn)換債券轉(zhuǎn)換為每股普通股份所支付的價(jià)格

　　C.多少比例可轉(zhuǎn)換債券可轉(zhuǎn)換成普通股

　　D.每份可轉(zhuǎn)換債券轉(zhuǎn)換前的價(jià)格

　　【答案】A

　　【解析】轉(zhuǎn)換比例是指一定面額可轉(zhuǎn)換債券可轉(zhuǎn)換成普通股票的股數(shù)。用公式表示為：轉(zhuǎn)換比例=可轉(zhuǎn)換債券面值/轉(zhuǎn)換價(jià)格。

　　37.某可轉(zhuǎn)換債券的債券面額為1000元，規(guī)定其轉(zhuǎn)換比例為80，則其轉(zhuǎn)換價(jià)格為( )元。

　　A.80 B.50 C.25 D.12.5

　　【答案】D

　　【解析】該可轉(zhuǎn)換債券的轉(zhuǎn)換價(jià)格=可轉(zhuǎn)換債券面值/轉(zhuǎn)換比例=1000/80=12.5(元)。

　　38.可轉(zhuǎn)換公司債券的贖回條件一般是( )。

　　A.公司股價(jià)在一段時(shí)間內(nèi)連續(xù)在轉(zhuǎn)換價(jià)格左右小幅波動(dòng)

　　B.公司股價(jià)在一段時(shí)間內(nèi)連續(xù)等于轉(zhuǎn)換價(jià)格

　　C.公司股價(jià)在一段時(shí)間內(nèi)連續(xù)低于轉(zhuǎn)換價(jià)格達(dá)到一定幅度

　　D.公司股價(jià)在一段時(shí)間內(nèi)連續(xù)高于轉(zhuǎn)換價(jià)格達(dá)到一定幅度

　　【答案】D

　　【解析】可轉(zhuǎn)換公司債券的贖回條件一般是當(dāng)公司股票價(jià)格在一段時(shí)間內(nèi)連續(xù)高于轉(zhuǎn)換價(jià)格達(dá)到一定幅度時(shí)，公司可按照事先約定的贖回價(jià)格買回發(fā)行在外尚未轉(zhuǎn)股的可轉(zhuǎn)換公司債券。

　　39.下列情形發(fā)生時(shí)不需要對(duì)可轉(zhuǎn)換債券的轉(zhuǎn)換價(jià)格進(jìn)行修正的是( )。

　　A.送股 B.配股

　　C.股票價(jià)格在某一日暴跌 D.增發(fā)股票

　　【答案】C

　　【解析】轉(zhuǎn)換價(jià)格修正是指發(fā)行公司在發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券后，由于公司的送股、配股、增發(fā)股票、分立、合并、拆細(xì)及其他原因?qū)е掳l(fā)行人股份發(fā)生變動(dòng)，引起公司股票名義價(jià)格下降時(shí)對(duì)轉(zhuǎn)換價(jià)格所作的必要調(diào)整。

　　40.《上市公司證券發(fā)行管理辦法》明確規(guī)定，上市公司分離交易的可轉(zhuǎn)換公司債券應(yīng)當(dāng)申請(qǐng)?jiān)? )證券交易所上市交易。

　　A.上市公司股票上市的 B.國家規(guī)定的

　　C.上市公司登記國的 D.深圳

　　【答案】A

　　【解析】2006年5月8日，中國證監(jiān)會(huì)發(fā)布的《上市公司證券發(fā)行管理辦法》明確規(guī)定，上市公司可以公開發(fā)行認(rèn)股權(quán)和債券分離交易的可轉(zhuǎn)換公司債券，分離交易的可轉(zhuǎn)換公司債券應(yīng)當(dāng)申請(qǐng)?jiān)谏鲜泄竟善鄙鲜械淖C券交易所上市交易。

　　41.首家在A股市場發(fā)行分離交易的可轉(zhuǎn)換公司債券的上市公司是( )。

　　A.中國石油化工股份有限公司 B.馬鞍山鋼鐵股份有限公司

　　C.光大銀行 D.中國石油天然氣集團(tuán)公司

　　【答案】B

　　【解析】2006年11月13日，馬鞍山鋼鐵股份有限公司成為首家在A股市場發(fā)行分離交易的可轉(zhuǎn)換公司債券的上市公司，共發(fā)行55億元人民幣5年期附息債券，并同時(shí)派發(fā)12.65億份認(rèn)股權(quán)證。

　　42.關(guān)于附權(quán)證的可分離公司債券與可轉(zhuǎn)換債券，下列說法錯(cuò)誤的是( )。

　　A.可轉(zhuǎn)換債券持有人即轉(zhuǎn)股權(quán)所有人;而附權(quán)證債券在可分離交易的情況下，債券持有人擁有的是單純的公司債券，不具有轉(zhuǎn)股權(quán)

　　B.可轉(zhuǎn)換債券持有人在行使權(quán)力時(shí)，將債券按規(guī)定的轉(zhuǎn)換比例轉(zhuǎn)換為上市公司股票，債券將不復(fù)存在;而附權(quán)證債券發(fā)行后，權(quán)證持有人將按照權(quán)證規(guī)定的認(rèn)股價(jià)格以現(xiàn)金認(rèn)購標(biāo)的股票，對(duì)債券不產(chǎn)生直接影響

　　C.可轉(zhuǎn)換債券持有人的轉(zhuǎn)股權(quán)有效期通常等于債券期限，債券發(fā)行條款中可以規(guī)定若干修正轉(zhuǎn)股價(jià)格的條款;而附權(quán)證債券的權(quán)證有效期通常不等于債券期限，只有在正股除權(quán)除息時(shí)才調(diào)整行權(quán)價(jià)格和行權(quán)比例

　　D.可轉(zhuǎn)換債券通常是轉(zhuǎn)換成優(yōu)先股票;附權(quán)證的可分離公司債券通常是認(rèn)購國庫券

　　【答案】D

　　【解析】D項(xiàng)，可轉(zhuǎn)換債券通常是轉(zhuǎn)換成普通股股票;附權(quán)證的可分離公司債券通常是按照權(quán)證規(guī)定的認(rèn)股價(jià)格以現(xiàn)金認(rèn)購標(biāo)的股票。

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