資產(chǎn)配置和投資組合構(gòu)建是投資的重要內(nèi)容，資產(chǎn)配置是指根據(jù)投資需求將投資資金在不同資產(chǎn)類別之間進(jìn)行分配，資產(chǎn)配置分為戰(zhàn)略資產(chǎn)配置和戰(zhàn)術(shù)資產(chǎn)配置。進(jìn)行資產(chǎn)配置需要考慮的因素有五點(diǎn)：影響投資者風(fēng)險(xiǎn)承受能力和收益要求的各項(xiàng)因素；影響各類資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)、收益狀況以及相關(guān)關(guān)系的資本市場(chǎng)環(huán)境因素；資產(chǎn)的流動(dòng)性特征與投資者的流動(dòng)性要求相匹配的問(wèn)題；投資期限；稅收考慮。

戰(zhàn)略資產(chǎn)配置與戰(zhàn)術(shù)資產(chǎn)配置

在考試時(shí)關(guān)于這個(gè)知識(shí)點(diǎn)首先我們要知道，戰(zhàn)略資產(chǎn)配置是基于長(zhǎng)期投資目標(biāo)制訂的計(jì)劃二戰(zhàn)術(shù)資產(chǎn)配置是基于資產(chǎn)的短期表現(xiàn)做出的調(diào)整。戰(zhàn)略資產(chǎn)配置投資期限可長(zhǎng)達(dá)5年，二戰(zhàn)術(shù)資產(chǎn)配置通常在一年以內(nèi)。

股票投資組合構(gòu)建

股票投資組合構(gòu)建通常有自上而下與自下而上兩種策略。自上而下策略研究和預(yù)測(cè)覺(jué)得經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的核心變量，自下而上策略主要關(guān)注個(gè)股的選擇。

債券投資組合構(gòu)建

債券分析和股票分析不同，主要分析指標(biāo)有到期收益率、利率期限結(jié)構(gòu)、久期和凸性等。債券投資組合構(gòu)建時(shí)需要考慮多種因素：一級(jí)市場(chǎng)和二級(jí)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)收益特征的差異，對(duì)于不同的股票投資組合，需要考慮信用結(jié)構(gòu)、期限結(jié)構(gòu)、久期、流動(dòng)性和杠桿率等。

現(xiàn)在開(kāi)始做