遠(yuǎn)期合約和期貨合約是按衍生工具自身的合約特點(diǎn)進(jìn)行的分類，是基本的衍生工具，二者之間有一定的相似性。

一、思維導(dǎo)圖結(jié)構(gòu)梳理

二、三星知識點(diǎn)精講

1、遠(yuǎn)期合約和期貨合約的區(qū)別

遠(yuǎn)期合約是非標(biāo)準(zhǔn)化合約，一般不再交易所進(jìn)行交易且通常用實(shí)物交割。期貨合約在交易所中交易，一般用現(xiàn)金結(jié)算。

2、期貨市場的交易制度

（1）保證金制度

在期貨交易中，任何交易者必須按其所買入或者賣出期貨合約價值的一定比例繳納資金，作為履行期貨合約的保證。

初始保證金：初次合約成交時應(yīng)繳納的保證金；

維持保證金：價格朝買入合約不利方向變動時，初始保證金除去用于彌補(bǔ)虧損外，剩下的月須達(dá)到的最低水平。

（2）盯市制度

在每個營業(yè)日的交易停止后，成交的經(jīng)紀(jì)人之間不直接進(jìn)行現(xiàn)金結(jié)算，講所有清算實(shí)物交由清算機(jī)構(gòu)辦理。清算機(jī)構(gòu)在每個交易日為會員公司的賬戶軋出盈虧。會員賬戶的保證金低于維持保證金水平需追加保證金，盈利時可提取超額部分。

（3）對沖平倉制度

指若持倉者在到期日之前改變已有的頭寸，在市場上買賣與自己合約品種、數(shù)量相同但方向相反的期貨。

（4）交割制度

平倉方式的一種，分為實(shí)物交割和現(xiàn)金結(jié)算，如果合約在到期日沒有對沖，則一般交割實(shí)物商品。

3、期貨市場的基本功能

（1）風(fēng)險管理

期貨交易是風(fēng)險在具有不同風(fēng)險偏好的投資者之間進(jìn)行轉(zhuǎn)移和再分配，有助于投資者獲得各自滿意的風(fēng)險類型和數(shù)量，優(yōu)化各自的風(fēng)險偏好。

（2）價格發(fā)現(xiàn)

期貨市場中形成的價格能真實(shí)反映供求狀況，同時為現(xiàn)貨市場提供參考價格，起到“價格發(fā)現(xiàn)”功能。

（3）投機(jī)

投機(jī)交易增強(qiáng)了市場的流動性，承擔(dān)了套期保值交易轉(zhuǎn)移的風(fēng)險，是期貨市場正常運(yùn)營的保證。

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