可能單從內(nèi)容上看，我們很難想象這節(jié)內(nèi)容考試中會(huì)考很多分，因?yàn)閮?nèi)容實(shí)在是看起來(lái)很簡(jiǎn)單。主要是掌握債券的分類和風(fēng)險(xiǎn)，然而本節(jié)出題上沒(méi)有我們看到的那么簡(jiǎn)單，喜歡繞個(gè)彎來(lái)考，不信的，拉到下面的真題看一看就知道了。
一、思維導(dǎo)圖結(jié)構(gòu)梳理
二、三星知識(shí)點(diǎn)精講
1、債券分類
（1）按發(fā)行主體分類
類別 | 概念 |
政府債券 | 政府為籌集資金而向投資者出具并承諾在一定時(shí)期支付利息和償還本金的債務(wù)憑證。包括國(guó)債和地方政府債。 |
金融債券 | 由銀行和其他金融機(jī)構(gòu)經(jīng)特別批準(zhǔn)而發(fā)行的債券。 包括政策性金融債、商業(yè)銀行債券、特征金融債券、非銀行金融機(jī)構(gòu)債券、證券公司債、證券公司短期融資券等。 |
公司債券 | 公司債券是公司依照法定程序發(fā)行、約定在一定期限還本付息的有價(jià)證券。發(fā)行主體：股份公司 |
（2）按償還期限分類
短期債券償還期限一般在1年以內(nèi)，中期債券償還期限一般在1~0年，長(zhǎng)期債券的償還期一般為10年以上。
（3）按計(jì)息方式分類
類別 | 概念 |
固定利率債券 | 由政府和企業(yè)發(fā)行的主要債券種類，有固定到期日，并且償還期內(nèi)有固定的票面利率和不變的面值。 通常在償還期內(nèi)定期支付利息，并在到期支付面值。 |
浮動(dòng)利率債券 | 票面利率和一個(gè)基準(zhǔn)利率掛鉤，在其基礎(chǔ)上加上利差（可正可負(fù)）可以反映不同債券發(fā)行人的信用。 浮動(dòng)利率=基準(zhǔn)利率+利差 |
零息債券 | 有一定的償還期限，但在期間不支付利息，而在到期日一次性支付利息和本金，一般其值為債券面值。（故通常以低于債券面值的價(jià)格發(fā)行） |
（4）按付息方式分類
類別 | 概念 |
息票債券 | 債券發(fā)行時(shí)規(guī)定，在債券存續(xù)期內(nèi)，在約定的時(shí)間以約定的利率按期向債券持有人支付利息的中、長(zhǎng)期債券。 |
貼現(xiàn)債券 | 發(fā)行時(shí)以低于債券面額的價(jià)格出售，到期時(shí)按債券面額兌付 |
（5）按嵌入條款分類
類別 | 概念 |
可贖回債券 | 為發(fā)行人提供在債券到期前的特點(diǎn)時(shí)段以事先約定的價(jià)格買回債券的權(quán)利。 可贖回債券受益人為發(fā)行人，故利息更高。 |
可回售債券 | 為債券持有者提供在債券到期前的特點(diǎn)時(shí)段以實(shí)現(xiàn)約定價(jià)格將債券回售給發(fā)行人的權(quán)利。 可回售債券受益人為持有者，故利息更低。 |
可轉(zhuǎn)換債券 | 指在一段時(shí)間后，持有者有權(quán)按約定的轉(zhuǎn)換價(jià)格或轉(zhuǎn)換比例將公司債券轉(zhuǎn)換為普通股股票。 |
通貨膨脹聯(lián)結(jié)債券 | 通貨膨脹聯(lián)結(jié)債券的面值在每個(gè)支付日會(huì)根據(jù)某一消費(fèi)價(jià)格指數(shù)調(diào)整來(lái)反映通貨膨脹的變化。 |
結(jié)構(gòu)化債券 | 以其他債券或貸款組成的資產(chǎn)池為支持，構(gòu)建新的債券產(chǎn)品形式，稱為結(jié)構(gòu)化債券。 |
2、債券違約時(shí)的受償風(fēng)險(xiǎn)
三、精選●真題演練
1、關(guān)于債券嵌入條款，以下表述正確的是( )。
A. 可轉(zhuǎn)換債券賦予投資人一個(gè)保底收入，還有一個(gè)看跌期權(quán)
B. 和一個(gè)其他屬性相同但沒(méi)有回售條款的債券相比，可回售債券的利息更高
C. 大多數(shù)的通貨膨脹聯(lián)結(jié)債券的票面利率在每個(gè)支付日會(huì)根據(jù)某一個(gè)消費(fèi)價(jià)格指數(shù)調(diào)整來(lái)反映通貨膨脹的變化
D. 大部分可贖回債券約定在發(fā)行一段時(shí)間后才可執(zhí)行贖回權(quán)，贖回價(jià)格可以是固定的，也可以是浮動(dòng)的
2、某國(guó)債是2013年2月21日為起息日的固定利率債券，10年期，每半年支付一次利息，債券面值100元，票面利率3.52%，在2013～2022年每年的付息日2月21日和8月21日，每100元面值該國(guó)債的持有者可收到利息(??)元。
A. 3.52
B. 35.2
C. 17.6
D. 1.76
3、有甲、乙、丙、丁四種可轉(zhuǎn)換債券，它們是否含有回售與贖回條款如下表所示：
可轉(zhuǎn)換債券 | 甲 | 乙 | 丙 | 丁 |
贖回條款 | 有 | 無(wú) | 有 | 無(wú) |
回售條款 | 有 | 無(wú) | 無(wú) | 有 |
在這四種可轉(zhuǎn)換債券單位其他情況均完全相同的情況下，投資者更傾向于投資(??)。
A. 乙
B. 丁
C. 甲
D. 丙
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