銀行定期存款

銀行與存款人雙刀在存款時事先約定期限、利率，到期后支取本息的存款，是銀行資金的主要來源。

特點：①期限確定；②金額選擇余地大；③利息收益穩(wěn)定

短期回購協(xié)議

資金需求方在出售證券的同時與證券的購買方約定在一定期限后按約定價格購回所賣證券的交易行為。

功能：

①央行以此為工具進(jìn)行公開市場操作；

②為商業(yè)銀行的流動性和資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的管理提供了必要的工具；

③各類非銀行機(jī)構(gòu)可以通過證券回購協(xié)議實現(xiàn)套期保值、頭寸管理、資產(chǎn)管理、增值等目的。

主要類型：

按回購期限：1天、2天、3天、4天、7天、14天、28天、91天以及182天。

按回購方是否有權(quán)處置回購協(xié)議的標(biāo)的國債：質(zhì)押式回購、買斷式回購。

影響回購協(xié)議利率的因素：

①抵押證券的質(zhì)量；②回購期限的長短；③交割的條件；④貨幣市場其他子市場的利率。

回購協(xié)議的定價：

回購價格=本金×（1+回購時應(yīng)付的利率×回購協(xié)議的期限/360）

回購協(xié)議的風(fēng)險：

①到期時，證券的出讓方（正回購方）無法按約定價格贖回，證券的受讓方（逆回購方）只能保留作為抵押品的證券。

解決：限定抵押品，抵押物要流動性高，變現(xiàn)能力好。

②到期時，證券的受讓方（逆回購方）不愿意按約定價格將抵押的證券回售給證券的出讓方（正回購方）。

解決：提高抵押率的要求。

中央銀行票據(jù)

概念：由中央銀行發(fā)行的用于調(diào)節(jié)商業(yè)銀行超額準(zhǔn)備金的短期債務(wù)憑證，簡稱央行票據(jù)或央票。

特征：

①參與主體只有央行及經(jīng)過特許的商業(yè)銀行和金融機(jī)構(gòu)。

②央行通過與商業(yè)銀行進(jìn)行票據(jù)交易改變商業(yè)銀行超額準(zhǔn)備金的數(shù)量進(jìn)而影響整個市場的貨幣供給水平。

央行票據(jù)的分類：

①普通央行票據(jù)—央行公開市場操作的對象。

②專項央行票據(jù)—主要用于置換商業(yè)銀行和金融機(jī)構(gòu)的不良資產(chǎn)，不改變基礎(chǔ)貨幣供給水平。

短期政府債券

概念：由一國的政府部門發(fā)行并承擔(dān)到期償付本息責(zé)任的，期限在1年及1年以內(nèi)的債務(wù)憑證。

特點：①違約風(fēng)險小；②流動性強(qiáng)；③利息免稅。

短期融資券

概念：境內(nèi)具有法人資格的非金融企業(yè)發(fā)行的，僅在銀行間債券市場上流通的短期債務(wù)工具。

短期融資券的發(fā)行：

①由商業(yè)銀行承銷并采用無擔(dān)保的方式發(fā)行（信用發(fā)行），通過市場招標(biāo)確定發(fā)行利率。

②發(fā)行者為具有法人資格的非金融企業(yè)，投資者為銀行間債券市場的機(jī)構(gòu)投資者。