二、多項(xiàng)選擇題
　　61．ABC【解析】在國(guó)際期貨市場(chǎng)上，保證金制度的實(shí) 施一般有如下特點(diǎn)：對(duì)交易者的保證金要求與其面 臨的風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)應(yīng)；交易所根據(jù)合約特別設(shè)定最低保證金標(biāo)準(zhǔn)；保證金的收取是分級(jí)進(jìn)行的。
　　62．ABC【解析】國(guó)際期貨市場(chǎng)的持倉限額及大戶報(bào)告 制度的實(shí)施呈如下特點(diǎn)： 1．交易所可以根據(jù)不同期貨品種及合約的具體情況 和市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)狀況制定和調(diào)整持倉限額和持倉報(bào)告標(biāo)準(zhǔn)； 2．通常來說，一般月份合約的持倉限額及持倉報(bào)告標(biāo)準(zhǔn)高；臨近交割時(shí)，持倉限額及持倉報(bào)告標(biāo)準(zhǔn)低； 3．持倉限額通常只針對(duì)一般投機(jī)頭寸，套期保值頭 寸、風(fēng)險(xiǎn)管理頭寸及套利頭寸可以向交易所申請(qǐng)豁免。
　　63．ABCD【解析】期貨公司嚴(yán)格經(jīng)營(yíng)管理指的是必須 及時(shí)公開市場(chǎng)信息、數(shù)據(jù)，理性地參與市場(chǎng)；嚴(yán)禁為 了私利而采用違法違規(guī)手段，擾亂正常交易；對(duì)財(cái)務(wù)的監(jiān)督，必須堅(jiān)持財(cái)務(wù)結(jié)算的真實(shí)性；堅(jiān)持對(duì)客戶和 自身在期貨交易全過程中的資金運(yùn)行進(jìn)行全面監(jiān)督。
　　64．BD【解析】套期保值分為兩種：一種是用來回避未 來某種商品或資產(chǎn)價(jià)格下跌的風(fēng)險(xiǎn)，稱為賣出套期 保值，也叫空頭套期保值；另一種是用來回避未來某種商品或資產(chǎn)價(jià)格上漲的風(fēng)險(xiǎn)，稱為買入套期保值， 也叫多頭套期保值。
　　65．ABCD【解析】導(dǎo)致不完全套期保值的原因主要 有：1．期貨價(jià)格與現(xiàn)貨價(jià)格變動(dòng)幅度并不完全一致；2．由于期貨合約標(biāo)的物可能與套期保值者在現(xiàn)貨市場(chǎng)上交易的商品等級(jí)存在差異，導(dǎo)致價(jià)格變動(dòng) 程度出現(xiàn)差異；3．期貨市場(chǎng)建立的頭寸數(shù)量與被套 期保值的現(xiàn)貨數(shù)量之間存在差異時(shí)，會(huì)出現(xiàn)兩個(gè)市 場(chǎng)盈虧不一致的情況；4．因缺少對(duì)應(yīng)的期貨品種， 從而導(dǎo)致不完全套期保值。
　　66．ABD【解析】考查期貨市場(chǎng)上套期保值規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的 原理。
　　67．ABC【解析】基差的大小主要受以下因素的影響： 時(shí)間薺價(jià)．品質(zhì)差價(jià)．地區(qū)差價(jià)。 來源：考試大
　　68．AB【解析】期貨價(jià)格高于現(xiàn)貨價(jià)格或者遠(yuǎn)期期貨 合約大于近期期貨合約時(shí)，這種市場(chǎng)狀態(tài)稱為正向 市場(chǎng)，此時(shí)基差為負(fù)值。當(dāng)現(xiàn)貨價(jià)格高于期貨價(jià)格或者近期期貨合約大于遠(yuǎn)期期貨合約時(shí)，這種市場(chǎng) 狀態(tài)稱為反向市場(chǎng)，或者逆轉(zhuǎn)市場(chǎng)、現(xiàn)貨溢價(jià)。此時(shí)基差為正值。
　　69．AB【解析】在實(shí)踐中，可以有不同形式的標(biāo)準(zhǔn)倉 單，其中最主要的形式是倉庫標(biāo)準(zhǔn)倉單，此外還有廠 庫標(biāo)準(zhǔn)倉單。鄭州商品交易所的標(biāo)準(zhǔn)倉單又分為通用標(biāo)準(zhǔn)倉單和非通用標(biāo)準(zhǔn)倉單。
　　70．AC 【解析】?jī)r(jià)格先隨緩慢遞增的成交量逐漸上升， 后隨成交量劇增而驟升，接著成交量大幅萎縮，價(jià)格 急劇下跌，這表示漲勢(shì)已結(jié)束，反轉(zhuǎn)已成大勢(shì)。
　　71．ACD【解析】期貨市場(chǎng)的上升行情和下跌行情都是 在波浪中上行和下行的，一個(gè)完整的波浪包括
　　8個(gè)小浪，前5浪以數(shù)字編號(hào)，后3浪則分別用a、b、C來 表示。其中，上升階段由3個(gè)上升浪(1、3、5浪)和 兩個(gè)下降浪組成。
　　72．ABCD【解析】外匯風(fēng)險(xiǎn)的種類很多，按其內(nèi)容不 同，大致可分為交易風(fēng)險(xiǎn)、會(huì)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)和儲(chǔ) 備風(fēng)險(xiǎn)。交易風(fēng)險(xiǎn)是最常見而叉最重要的一種風(fēng)險(xiǎn)。
　　73．BCD【解析】選項(xiàng)A玉米／大豆套利，玉米和大豆不 是相關(guān)商品，所以不正確。
　　74．CD【解析】大豆提油套利的基本目的是防止大豆 價(jià)格突然上漲；防止豆油、豆粕價(jià)格突然下跌，從而 產(chǎn)生虧損或使已經(jīng)產(chǎn)生的虧損降至最低。
　　75．ABC【解析】芝加哥商業(yè)交易所首次推出外匯期貨 合約時(shí)共推出7種外匯期貨合約：英鎊、德國(guó)馬克、 日元、瑞士法郎、墨西哥比索以及意大利里拉。
　　76．ABCD【解析】考查跨市套利在操作中應(yīng)特別注意 的因素。
　　77．ACD【解析】考查套利的分析方法。
　　78．CD【解析】考查正向市場(chǎng)套利的操作方法。
　　79．ABD【解析】股指期貨價(jià)格走勢(shì)的技術(shù)分析方法重 在分析行情的歷史走勢(shì)，根據(jù)歷史走勢(shì)分析當(dāng)前價(jià) 和量的關(guān)系，再根據(jù)歷史行情走勢(shì)來預(yù)測(cè)和判斷股指未來變動(dòng)方向。基本面分析方法才是分析對(duì)股指 期貨價(jià)格變動(dòng)產(chǎn)生影響的因素的。
　　80．AC【解析】對(duì)于期貨市場(chǎng)而言，交易風(fēng)險(xiǎn)具有全程 性、連續(xù)性。
　　81．ABCD【解析】風(fēng)險(xiǎn)管理能力指標(biāo)重點(diǎn)關(guān)注期貨公 司的客戶資產(chǎn)保護(hù)和資本充足等核心監(jiān)管制度，以 及公司治理、內(nèi)部控制等保障性制度的合規(guī)情況，一括信息系統(tǒng)安全，信息披露等共6類33項(xiàng)指標(biāo)。
　　82．ABCD【解析】交易者在交易過程中產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)： 交易風(fēng)險(xiǎn)。它包括由于市場(chǎng)流動(dòng)性差，期貨交易 以迅速、及時(shí)方便地成交所產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)，以及當(dāng)期：價(jià)格波動(dòng)較大，保證金不能在規(guī)定時(shí)間內(nèi)補(bǔ)足的話 交易者可能面臨強(qiáng)行平倉的風(fēng)險(xiǎn)。
　　83．BCD【解析】期貨結(jié)算機(jī)構(gòu)的職能包括：結(jié)算期： 交易盈虧、擔(dān)保交易履行、控制市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)；組織和監(jiān)督 期貨交易是交易所的職責(zé)。
　　84．ACD【解析】國(guó)際上期貨交易的結(jié)算體系可以分： 三個(gè)層次：第一層是由結(jié)算機(jī)構(gòu)對(duì)結(jié)算會(huì)員進(jìn)行 算；第二層是結(jié)算會(huì)員與非結(jié)算會(huì)員之間的結(jié)算；三層是非結(jié)算會(huì)員對(duì)客戶的結(jié)算。
　　85．AC【解析】期權(quán)的價(jià)格也就是權(quán)利金；由期權(quán)的 涵價(jià)值和時(shí)間價(jià)值組成。內(nèi)涵價(jià)值由期權(quán)合約的 行價(jià)格與標(biāo)的物的市場(chǎng)價(jià)格的關(guān)系決定。
　　86．BD【解析】獨(dú)立執(zhí)業(yè)的介紹經(jīng)紀(jì)商必須維持最 的資本要求，居間人不是期貨公司所訂立期貨經(jīng) 合同的當(dāng)事人。 來源：www.examda.com
　　87．ACD【解析】期權(quán)空頭頭寸的了結(jié)方式有：對(duì)沖 倉、接受買方行權(quán)、持有合約至到期。
　　88．AB【解析】風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)測(cè)一般包括預(yù)測(cè)風(fēng)險(xiǎn)的概率 預(yù)測(cè)風(fēng)險(xiǎn)的強(qiáng)度兩方面。
　　89．AC【解析】期權(quán)執(zhí)行價(jià)格與標(biāo)的物的市場(chǎng)價(jià)格 影響期權(quán)價(jià)格的重要因素。兩種價(jià)格的相對(duì)差額刁 僅決定著內(nèi)涵價(jià)值，而且影響著時(shí)間價(jià)值。
　　90．CD【解析】當(dāng)期權(quán)處于深度實(shí)值或深度虛值狀 時(shí)，其時(shí)間價(jià)值將趨于0。特別是，處于深度實(shí)值冶 態(tài)的歐式看漲和看跌期權(quán)，時(shí)間價(jià)值還可能小于0， 而當(dāng)期權(quán)正好處于平值狀態(tài)時(shí)，其時(shí)間價(jià)值卻達(dá)至最大。
　　91．AB【解析】交易所要求對(duì)交易行為進(jìn)行監(jiān)督稽查 按法律和交易所規(guī)定對(duì)違法違規(guī)行為進(jìn)行量定，然 后實(shí)施相應(yīng)的處罰。另外，交易所還為解決會(huì)員之間、會(huì)員與客戶之間的糾紛制定了詳細(xì)的仲裁條款， 以保證交易公平、公正、公開地進(jìn)行。
　　92．BC【解析】中國(guó)的滬深300股指期貨交易的每日 價(jià)格波動(dòng)限制為10%；芝加哥的S&PS00交易比上 日結(jié)算價(jià)低5%，
　　10%，15%，20%，GLOBEX漲 跌5%。
　　93．AB【解析】美國(guó)的各期貨交易所也是自我監(jiān)管機(jī)構(gòu)，交易所的交易活動(dòng)受商品期貨交易委員會(huì) (crrc)的監(jiān)督，交易所的交易規(guī)則必須通過CFTC 的批準(zhǔn)，其實(shí)施也在CFTC的嚴(yán)格監(jiān)視之下。
　　94．ABD【解析】期貨合約是標(biāo)準(zhǔn)化的合約，它的組成要素包括交易品種、每日價(jià)格變動(dòng)最大波動(dòng)限制、最 小變動(dòng)價(jià)位、交割時(shí)間、交易手續(xù)費(fèi)、交易等級(jí)、最后交易日、交易單位和交割地點(diǎn)等，唯一的變量是交易 價(jià)格。
　　95．ACD【解析】紐約期貨交易所的交易品種有糖、棉花、咖啡、可可期貨。
　　96．AB【解析】在其他因素不變的條件下，標(biāo)的物市場(chǎng)l 價(jià)格的波動(dòng)率越高，標(biāo)的物上漲很高或下跌很深的l 機(jī)會(huì)會(huì)隨之增加，市場(chǎng)價(jià)格漲至損益平衡點(diǎn)之上或 跌至損益平衡點(diǎn)之下的可能性和幅度也越大，買方 獲取較高收益的可能性會(huì)增加，而損失卻不會(huì)隨之增加，但期權(quán)賣方的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)卻會(huì)隨之增加。所以， 標(biāo)的物市場(chǎng)價(jià)格的波動(dòng)率越高，期權(quán)的價(jià)格也應(yīng)該越高。
　　97．ABC【解析】平值期權(quán)也稱期權(quán)處于平值狀態(tài)，是指執(zhí)行價(jià)格等于標(biāo)的物市場(chǎng)價(jià)格的期權(quán)。它不具有 內(nèi)涵價(jià)值，內(nèi)涵價(jià)值等于0。
　　98．ABCD【解析】期貨市場(chǎng)涉及期貨交易所、期貨公 司、期貨交易客戶和政府等主體，他們?cè)谄谪浭袌?chǎng)中 扮演著不同的角色。
　　99．BCD【解析】A選項(xiàng)的正確說法是：當(dāng)期指高于區(qū)間的上界時(shí)，正向套利可以實(shí)現(xiàn)。
　　100．ABCD【解析】交易所在制定客戶定單處理規(guī)范 方面，主要涉及五個(gè)方面的內(nèi)容： 1。對(duì)所使用的指令類型做出特別的限定； 2．要求公平、合理、及時(shí)地執(zhí)行交易指令； 3．對(duì)定單流程做出規(guī)定； 4．規(guī)定處理定單的傭金和交易所服務(wù)水平； 5．定單所必需的基本內(nèi)容和記錄規(guī)定。
　　101．ABCD【解析】法律規(guī)定一切交易必須在市場(chǎng)上 進(jìn)行，交易所一般都規(guī)定一切交易必須在交易大廳 內(nèi)通過競(jìng)價(jià)達(dá)成，開價(jià)和出價(jià)必須所有參與者知曉，成交情況作為市場(chǎng)行情及時(shí)公告；所有在交易 中形成的單據(jù)、憑證、賬冊(cè)等資料必須妥善保管，以備政府或行業(yè)協(xié)會(huì)檢查；交易所還有責(zé)任要求接受 客戶指令的經(jīng)紀(jì)商定期向客戶報(bào)告賬戶情況。
　　102．AB【解析】交易經(jīng)理的職責(zé)有：幫助商品基金經(jīng) 理挑選商品交易顧問、監(jiān)視商品交易顧問的交易活 動(dòng)、控制風(fēng)險(xiǎn)以及在商品交易顧問之間分配基金。管理期貨頭寸的保證金是期貨傭金商的職責(zé)；對(duì)商 品基金進(jìn)行具體的交易操作是商品交易顧問的職責(zé)。
　　103．ABCD【解析】美國(guó)各期貨交易所的自我監(jiān)管規(guī) 則，包括以下內(nèi)容： 1．對(duì)經(jīng)紀(jì)商的最低資金限額要求 2．交易記錄 3．客戶交易程序 4．內(nèi)部懲罰程序
　　104．ABD【解析】開戶的基本程序一般包括風(fēng)險(xiǎn)揭示、 簽署合同、繳納保證金。
　　105．ABCD【解析】對(duì)中國(guó)期貨保證金監(jiān)控中心描述 正確的是：其主管部門是中國(guó)證監(jiān)會(huì)，其業(yè)務(wù)接受 中國(guó)證監(jiān)會(huì)領(lǐng)導(dǎo)、監(jiān)督和管理，章程經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)后實(shí)施，總經(jīng)理、副總經(jīng)理由股東會(huì)聘任或解 聘，報(bào)中國(guó)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)。
　　106．AC【解析】期貨合約價(jià)格的形成方式主要有:公 開喊價(jià)方式和計(jì)算機(jī)撮合成交方式。
　　107．CD【解析】A選項(xiàng)交易系統(tǒng)分別對(duì)所有有效的買 入申報(bào)按申報(bào)價(jià)由高到低的順序排列，對(duì)所有有效的賣出申報(bào)按申報(bào)價(jià)由低到高的順序排列，申報(bào)價(jià) 相同的按照進(jìn)入系統(tǒng)的時(shí)間先后排列，B選項(xiàng)如最 后一筆成交的是全部成交的，取最后一筆成交的買人申報(bào)價(jià)和賣出申報(bào)價(jià)的算術(shù)平均價(jià)為集合競(jìng)價(jià) 產(chǎn)生的價(jià)格，該價(jià)格按各期期貨合約的最小變動(dòng)價(jià)位取整，如最后一筆成交是部分成交的，則以部分 成交的申報(bào)價(jià)為集合競(jìng)價(jià)產(chǎn)生的價(jià)格。
　　108．CD【解析】在結(jié)算準(zhǔn)備金余額的計(jì)算中，當(dāng)日盈 虧是核心內(nèi)容，它由平倉盈虧和持倉盈虧兩部分 組成。
　　109．ABCD【解析】對(duì)中國(guó)證監(jiān)會(huì)描述正確的是l其為 國(guó)務(wù)院直屬事業(yè)單位，依照法律、法規(guī)和國(guó)務(wù)院授權(quán)，統(tǒng)一監(jiān)督管理全國(guó)證券期貨市場(chǎng)，維護(hù)證券期 貨市場(chǎng)秩序，保障其合法運(yùn)行。
　　110．ABCD【解析】中國(guó)證監(jiān)會(huì)在對(duì)期貨市場(chǎng)實(shí)施監(jiān) 督管理中履行的職責(zé)有： 1．指定有關(guān)期貨市場(chǎng)監(jiān)督管理的規(guī)章、規(guī)則，并依 法行使審批權(quán)； 2．對(duì)品種上市、交易、結(jié)算、交割等期貨交易及其相 關(guān)活動(dòng)進(jìn)行監(jiān)督管理； 3．對(duì)期貨交易所、期貨公司及其他期貨經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)、 非期貨公司結(jié)算會(huì)員等期貨業(yè)務(wù)活動(dòng)進(jìn)行監(jiān)督管理； 4．指定期貨從業(yè)人員的資格標(biāo)準(zhǔn)和管理辦法、并監(jiān)督實(shí)施； 5．監(jiān)督檢查期貨交易的信息公開情況； 6．對(duì)期貨業(yè)協(xié)會(huì)的活動(dòng)進(jìn)行指導(dǎo)和監(jiān)督； 7．對(duì)違反期貨市場(chǎng)監(jiān)督管理法規(guī)、行政法規(guī)的行為 進(jìn)行查處； 8．開展與期貨市場(chǎng)監(jiān)督管理有關(guān)的國(guó)際交流、合作 活動(dòng)； 9．法律、行政法規(guī)規(guī)定的其他職責(zé)。
　　111．ABC【解析】A、B、C選項(xiàng)都是基差走強(qiáng)。進(jìn)行賣 出套期保值時(shí)，基差走強(qiáng)，期貨市場(chǎng)和現(xiàn)貨市場(chǎng)的 盈虧完全相抵且有凈盈利。
　　112．ABD【解析】K線圖中，只保留該段時(shí)間內(nèi)的四個(gè) 價(jià)格，分別是開盤價(jià)、收盤價(jià)、最高價(jià)和最低價(jià)。
　　113．BD【解析】期貨行情分析方法主要分為基本分析 法和技術(shù)分析法兩種。
　　114．ABCD【解析】所給四個(gè)選項(xiàng)都是影響商品需求量 的因素。
　　115．ABCD【解析】所給四個(gè)選項(xiàng)都是影像一種商品供 給的主要因素，此外還有關(guān)于生產(chǎn)者對(duì)未來的預(yù)期 等因素。
　　116．ABC【解析】波浪理論只考慮了價(jià)格形態(tài)上的因 素，而忽視了成交量方面的影響，這給人為制造形 狀的人提供了機(jī)會(huì)。
　　117．AD【解析】趨勢(shì)線主要有兩個(gè)作用：起支撐或阻 力作用；趨勢(shì)線被突破，說明價(jià)格下一步的走勢(shì)將 要反轉(zhuǎn)。
　　118．ABC【解析】中國(guó)香港以《商品期貨交易法》統(tǒng)一 監(jiān)管香港的期貨行業(yè)，該法同時(shí)要求所有期貨代理 商、交易顧問及其代表必須在商品期貨交易委員會(huì)登記，期貨代理商需要保持完整的會(huì)計(jì)和交易 記錄。
　　119．AC【解析】頭肩頂形態(tài)完成后，向下突破頸線時(shí) 成交量不一定擴(kuò)大，但突破頸線一段時(shí)間后成交量 會(huì)擴(kuò)大。
　　120．ABC【解析】中國(guó)證監(jiān)會(huì)近年來出臺(tái)的行政措施 有：《期貨交易所管理辦法》、《期貨公司董事、監(jiān)事 和高級(jí)管理人員任職資格管理辦法》、《關(guān)于加強(qiáng)期貨公司內(nèi)部控制的指導(dǎo)原則》等?！蛾P(guān)于完善糧 食流通體制改革政策措施的意見》是國(guó)務(wù)院發(fā)布的。