四、債務(wù)籌資的優(yōu)缺點(diǎn)
　　（一）債務(wù)籌資的優(yōu)點(diǎn)
　　1.籌資速度較快
　　2.籌資彈性大
　　3.資本成本負(fù)擔(dān)較輕
　　一般來說，債務(wù)籌資的資本成本要低于股權(quán)籌資。其一是取得資金的手續(xù)費(fèi)用等籌資費(fèi)用較低；其二是利息、租金等用資費(fèi)用比股權(quán)資本要低；其三是利息等資本成本可以在稅前支付。
　　4.可以利用財(cái)務(wù)杠桿
　　5.穩(wěn)定公司的控制權(quán)
　?。ǘ﹤鶆?wù)籌資的缺點(diǎn)
　　1.不能形成企業(yè)穩(wěn)定的資本基礎(chǔ)
　　2.財(cái)務(wù)風(fēng)險較大
　　債務(wù)資本有固定的到期日，有固定的債息負(fù)擔(dān)，抵押、質(zhì)押等擔(dān)保方式取得的債務(wù)，資本使用上可能會有特別地限制。
　　3.籌資數(shù)額有限
　　【例題】（2010年第二大題第27小題）相對于股權(quán)融資而言，長期銀行款籌資的優(yōu)點(diǎn)有（?。?。
　　A.籌資風(fēng)險小　　　　B.籌資速度快
　　C.資本成本低　　　　D.籌資數(shù)額大
　　『正確答案』BC
　　『答案解析』股權(quán)融資不需要定期支付利息，也無需到期歸還本金，因此，其籌資風(fēng)險小于長期銀行借款籌資，即選項(xiàng)A不是答案；相對于長期銀行借款籌資而言，股權(quán)融資的程序比較復(fù)雜，所花的時間較長，因此，選項(xiàng)B是答案；由于股利在稅后凈利潤中支付，并且股權(quán)融資的籌資費(fèi)用較高，而長期銀行借款的利息在稅前支付，可以抵減所得稅，并且籌資費(fèi)用很小，所以，股權(quán)融資的資本成本高于長期銀行借款籌資，即選項(xiàng)C是答案；長期銀行借款的數(shù)額往往受到貸款機(jī)構(gòu)資本實(shí)力的制約，不可能像發(fā)行股票那樣一次籌集到大筆資金，因此，選項(xiàng)D不是答案。

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