1.股票發(fā)行市場的主要參與者包括( )。[2010年5月真題]
A.證券投資者 B.證券中介機(jī)構(gòu)
C.證券業(yè)協(xié)會(huì) D.證券發(fā)行人
【答案】ABD
【解析】證券發(fā)行市場由證券發(fā)行人、證券投資者和證券中介機(jī)構(gòu)3部分組成。證券發(fā)行人是資金的需求者和證券的供應(yīng)者，證券投資者是資金的供應(yīng)者和證券的需求者，證券中介機(jī)構(gòu)則是聯(lián)系發(fā)行人和投資者的專業(yè)性中介服務(wù)組織。C項(xiàng)屬于自律性監(jiān)管組織。
2.可以作為證券發(fā)行人的機(jī)構(gòu)主要包括( )。[2010年3月真題]
A.公司 B.金融機(jī)構(gòu)
C.政府和政府機(jī)構(gòu) D.慈善機(jī)構(gòu)
【答案】ABC
【解析】在市場經(jīng)濟(jì)條件下，資金需求者籌集外部資金主要通過兩條途徑：向銀行借款和發(fā)行證券。隨著市場經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，發(fā)行證券已成為資金需求者最基本的籌資手段，證券發(fā)行人主要是政府、企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)。
3.我國《證券法》規(guī)定，上市公司發(fā)行證券，可以( )。[2010年5月真題]
A.向特定對(duì)象非公開發(fā)行 B.向特定對(duì)象公開發(fā)行
C.向不特定對(duì)象公開發(fā)行 D.向不特定對(duì)象非公開發(fā)行
【答案】AC
【解析】根據(jù)《證券法》的規(guī)定，上市公司發(fā)行證券，可以向不特定對(duì)象公開發(fā)行，也可以向特定對(duì)象非公開發(fā)行。非公開發(fā)行是指上市公司采用非公開方式向特定對(duì)象發(fā)行證券的行為。公開發(fā)行是指向不特定對(duì)象發(fā)行證券、向特定對(duì)象發(fā)行證券累計(jì)超過200人的以及法律、行政法規(guī)規(guī)定的其他發(fā)行行為。
4.我國債券發(fā)行方式主要有( )。[2010年3月真題]
A.定向發(fā)行 B.承購包銷 C.私募發(fā)行 D.招標(biāo)發(fā)行
【答案】ABCD
【解析】債券發(fā)行方式有：①定向發(fā)行，又稱私募發(fā)行、私下發(fā)行，即面向少數(shù)特定投資者發(fā)行;②承購包銷，指發(fā)行人與由商業(yè)銀行、證券公司等金融機(jī)構(gòu)組成的承銷團(tuán)通過協(xié)商條件簽訂承購包銷合同，由承銷團(tuán)分銷擬發(fā)行債券的發(fā)行方式;③招標(biāo)發(fā)行，指通過招標(biāo)方式確定債券承銷商和發(fā)行條件的發(fā)行方式。
5.下列說法中，正確的是( )。[2010年5月真題]
A.證券包銷是指證券公司代發(fā)行人發(fā)售證券，在承銷期結(jié)束后，將未售出的證券全部退還給發(fā)行人的承銷方式
B.全額是指證券公司將發(fā)行人的證券按照協(xié)議全部購入的承銷方式
C.余額包銷是指證券公司在承銷期結(jié)束后將售后剩余證券全部自行購人的承銷方式
D.根據(jù)《證券法》，向不特定對(duì)象發(fā)行的證券票面總值超過人民幣5000萬元的，應(yīng)當(dāng)由承銷團(tuán)承銷
【答案】BD
【解析】證券包銷是指證券公司將發(fā)行人的證券按照協(xié)議全部購入，或者在承銷期結(jié)束時(shí)將售后剩余證券全部自行購人的承銷方式。包銷可分為全額包銷和余額包銷兩種：①全額包銷，是指由承銷商先全額購買發(fā)行人該次發(fā)行的證券，再向投資者發(fā)售，由承銷商承擔(dān)全部風(fēng)險(xiǎn)的承銷方式;②余額包銷，是指承銷商按照規(guī)定的發(fā)行額和發(fā)行條件，在約定的期限內(nèi)向投資者發(fā)售證券，到銷售截止日，如投資者實(shí)際認(rèn)購總額低于預(yù)定發(fā)行總額，未售出的證券由承銷商負(fù)責(zé)認(rèn)購，并按約定時(shí)間向發(fā)行人支付全部證券款項(xiàng)的承銷方式。
6.股票發(fā)行的定價(jià)方式有( )。[2010年5月真題]
A.協(xié)商定價(jià)方式 B.上網(wǎng)競價(jià)方式
C.一般詢價(jià)方式 D.累計(jì)投標(biāo)詢價(jià)方式
【答案】ABCD
【解析】股票發(fā)行的定價(jià)方式，可以采取協(xié)商定價(jià)方式，也可以采取詢價(jià)方式、上網(wǎng)競價(jià)方式等。其中，詢價(jià)方式包括一般詢價(jià)方式和累計(jì)投標(biāo)詢價(jià)方式。我國《證券發(fā)行與承銷管理辦法》規(guī)定，首次公開發(fā)行股票以詢價(jià)方式確定股票發(fā)行價(jià)格。
7.證券發(fā)行市場的作用主要包括( )。
A.為資金需求者提供籌措資金的渠道
B.為證券二級(jí)市場提供了更多的交易品種
C.為資金供應(yīng)者提供投資和獲利的機(jī)會(huì)，實(shí)現(xiàn)儲(chǔ)蓄向投資轉(zhuǎn)化
D.形成資金流動(dòng)的收益導(dǎo)向機(jī)制，促進(jìn)資源配置的不斷優(yōu)化
【答案】ACD
【解析】證券發(fā)行市場的作用主要包括三個(gè)方面：①為資金需求者提供籌措資金的渠道;②為資金供應(yīng)者提供投資和獲利的機(jī)會(huì)，實(shí)現(xiàn)儲(chǔ)蓄向投資轉(zhuǎn)化;③形成資金流動(dòng)的收益導(dǎo)向機(jī)制，促進(jìn)資源配置的不斷優(yōu)化。
8.股票發(fā)行市場的中介機(jī)構(gòu)包括( )。
A.律師事務(wù)所 B.會(huì)計(jì)師事務(wù)所
C.證券公司 D.商業(yè)銀行
【答案】ABC
【解析】在證券發(fā)行市場上，中介機(jī)構(gòu)主要包括證券公司、證券登記結(jié)算公司、會(huì)計(jì)師事務(wù)所、律師事務(wù)所、資信評(píng)級(jí)公司、資產(chǎn)評(píng)估事務(wù)所等為證券發(fā)行與投資服務(wù)的中立機(jī)構(gòu)。它們是證券發(fā)行人和投資者之間的中介，在證券發(fā)行市場上占有重要地位。
9.公募發(fā)行是證券發(fā)行中最常見、最基本的發(fā)行方式，適合于( )的發(fā)行人。
A.證券發(fā)行數(shù)量多 B.籌資額大
C.機(jī)構(gòu)規(guī)模大 D.準(zhǔn)備申請(qǐng)證券上市
【答案】ABD
【解析】公募發(fā)行，又稱公開發(fā)行，是發(fā)行人向不特定的社會(huì)公眾投資者發(fā)售證券的發(fā)行。它是證券發(fā)行中最常見、最基本的發(fā)行方式，適合于證券發(fā)行數(shù)量多、籌資額大、準(zhǔn)備申請(qǐng)證券上市的發(fā)行人。
10.私募發(fā)行的對(duì)象有( )。
A.公司的老股東
B.發(fā)行人的員工
C.投資基金、社會(huì)保險(xiǎn)基金、保險(xiǎn)公司、商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)
D.與發(fā)行人有密切往來關(guān)系的企業(yè)等機(jī)構(gòu)投資者
【答案】ABCD
【解析】私募發(fā)行，又稱不公開發(fā)行或私下發(fā)行、內(nèi)部發(fā)行，是指以特定少數(shù)投資者為對(duì)象的發(fā)行。私募發(fā)行的對(duì)象有兩類，一類是公司的老股東或發(fā)行人的員工，另一類是投資基金、社會(huì)保險(xiǎn)基金、保險(xiǎn)公司、商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)以及與發(fā)行人有密切往來關(guān)系的企業(yè)等機(jī)構(gòu)投資者。
11.關(guān)于證券發(fā)行核準(zhǔn)制特征，下列描述正確的有( )。
A.只有符合條件的發(fā)行公司經(jīng)證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)的批準(zhǔn)方可在證券市場上發(fā)行證券
B.發(fā)行公司是國有企業(yè)的，可以不用經(jīng)證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)的批準(zhǔn)就可在證券市場上發(fā)行證券
C.實(shí)行核準(zhǔn)制的目的在于，、證券監(jiān)管部門能盡法律賦予的職能，保證發(fā)行的證券符合公眾利益和證券市場穩(wěn)定發(fā)展的需要
D.證券發(fā)行核準(zhǔn)制實(shí)行實(shí)質(zhì)管理原則，即證券發(fā)行人不僅要以真實(shí)狀況的充分公開為條件，而且必須符合證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)制定的若干適合于發(fā)行的實(shí)質(zhì)條件
【答案】ACD
【解析】B項(xiàng)，證券發(fā)行核準(zhǔn)制實(shí)行實(shí)質(zhì)管理原則，不管發(fā)行公司是不是國有企業(yè)，都必須符合條件，并經(jīng)證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)的批準(zhǔn)，方可在證券市場上發(fā)行證券。
12.我國的證券發(fā)行制度包括( )。
A.證券承銷制度 B.證券發(fā)行上市保薦制度
C.證券發(fā)行核準(zhǔn)制 D.發(fā)行審核委員會(huì)制度
【答案】BCD
【解析】我國的證券發(fā)行制度包括：①證券發(fā)行核準(zhǔn)制;②證券發(fā)行上市保薦制度;③發(fā)行審核委員會(huì)制度。
13.( )應(yīng)當(dāng)采用代銷方式發(fā)行。
A.上市公司非公開發(fā)行股票未采用自行銷售方式的
B.上市公司公開發(fā)行股票未采用自行銷售方式的
C.上市公司向原股東配售股份的
D.上市公司增發(fā)股份的
【答案】AC
【解析】我國《證券發(fā)行與承銷管理辦法》和《上市公司證券發(fā)行管理辦法》規(guī)定，上市公司發(fā)行證券，應(yīng)當(dāng)由證券公司承銷;上市公司非公開發(fā)行股票未采用自行銷售方式或者上市公司向原股東配售股份的，應(yīng)當(dāng)采用代銷方式發(fā)行。
14.承銷團(tuán)應(yīng)當(dāng)由( )組成。
A.大型商業(yè)銀行 B.參與承銷證券公司
C.證券交易所 D.主承銷證券公司
【答案】BD
【解析】我國《證券法》規(guī)定，發(fā)行人向不特定對(duì)象發(fā)行的證券，法律、行政法規(guī)規(guī)定應(yīng)當(dāng)由證券公司承銷的，發(fā)行人應(yīng)當(dāng)同證券公司簽訂承銷協(xié)議;向不特定對(duì)象發(fā)行的證券票面總值超過人民幣5000萬元，應(yīng)當(dāng)由承銷團(tuán)承銷。承銷團(tuán)應(yīng)當(dāng)由主承銷和參與承銷的證券公司組成。
15.關(guān)于代銷，下列論述正確的有( )。
A.包銷可分為全額包銷和余額包銷兩種
B.上市公司向原股東配售股份應(yīng)當(dāng)采用代銷方式發(fā)行
C.我國《證券法》規(guī)定，向不特定對(duì)象發(fā)行的證券票面總值超過人民幣5000萬元的，應(yīng)當(dāng)由承銷團(tuán)承銷
D.代銷是指證券公司代發(fā)行人發(fā)售證券，在承銷期結(jié)束時(shí)，將未售出的證券全部退還給發(fā)行人的承銷方式
【答案】BCD
【解析】A項(xiàng)，包銷可分為全額包銷和余額包銷兩種。
16.股票發(fā)行類型有( )。
A.公開發(fā)行 B.首次公開發(fā)行
C.上市公司增資發(fā)行 D.非正式發(fā)行
【答案】BC
【解析】股票發(fā)行類型包括：①首次公開發(fā)行。它是擬上市公司首次在證券市場公開發(fā)行股票募集資金并上市的行為;②上市公司增資發(fā)行。增資是指公司依照法定程序增加公司資本和股份總數(shù)的行為。
17.我國《上市公司證券發(fā)行管理辦法》規(guī)定，上市公司增資的方式有( )。
A.發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券 B.向不特定對(duì)象公開募集股份
C.非公開發(fā)行股票 D.向原股東配售股份
【答案】ABCD
【解析】增資發(fā)行是指股份公司上市后為達(dá)到增加資本的目的而發(fā)行股票的行為。我國《上市公司證券發(fā)行管理辦法》規(guī)定，上市公司增資的方式有：向原股東配售股份、向不特定對(duì)象公開募集股份、發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券、非公開發(fā)行股票。
18.上市公司采取非公開發(fā)行股票方式時(shí)，其發(fā)行的特定對(duì)象包括( )。
A.公司控股股東、實(shí)際控制人及其控制的企業(yè)
B.與公司業(yè)務(wù)有關(guān)的企業(yè)、往來銀行
C.證券投資基金、證券公司、信托投資公司等金融機(jī)構(gòu)
D.具有較大社會(huì)影響力的專家學(xué)者
【答案】ABC
【解析】非公開發(fā)行股票，又稱定向增發(fā)，是股份公司向特定對(duì)象發(fā)行股票的增資方式。特定對(duì)象包括：①公司控股股東、實(shí)際控制人及其控制的企業(yè);②與公司業(yè)務(wù)有關(guān)的企業(yè)、往來銀行;③證券投資基金、證券公司、信托投資公司等金融機(jī)構(gòu);④公司董事、員工等。
19.首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市的條件是( )。
A.發(fā)行人應(yīng)當(dāng)具備一定的盈利能力、規(guī)模和存續(xù)時(shí)間
B.發(fā)行人應(yīng)當(dāng)具有一定的獨(dú)立性
C.發(fā)行人應(yīng)當(dāng)主營業(yè)務(wù)突出
D.對(duì)發(fā)行人公司治理提出從嚴(yán)要求
【答案】ACD
【解析】根據(jù)《首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市管理暫行辦法》，首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市主要應(yīng)符合如下條件：①發(fā)行人應(yīng)當(dāng)具備一定的盈利能力;②發(fā)行人應(yīng)當(dāng)具有一定的規(guī)模和存續(xù)時(shí)間;③發(fā)行人應(yīng)當(dāng)主營業(yè)務(wù)突出;④對(duì)發(fā)行人公司治理提出從嚴(yán)要求。
20.下列各項(xiàng)屬于創(chuàng)業(yè)板發(fā)行人盈利能力指標(biāo)要求的有( )。
A.發(fā)行人最近2年連續(xù)盈利，最近2年凈利潤累計(jì)不少于1000萬元，且持續(xù)增長
B.發(fā)行人最近2年連續(xù)盈利，最近2年凈利潤累計(jì)不少于2000萬元
C.最近1年盈利，且凈利潤不少于500萬元
D.最近2年?duì)I業(yè)收入增長率均不低于20%
【答案】AC
【解析】在發(fā)行人的盈利能力方面，創(chuàng)業(yè)板對(duì)發(fā)行人設(shè)置了兩項(xiàng)定量業(yè)績指標(biāo)：①發(fā)行人最近2年連續(xù)盈利，最近2年凈利潤累計(jì)不少于1000萬元，且持續(xù)增長;②最近1年盈利，且凈利潤不少于500萬元，最近1年?duì)I業(yè)收入不少于5000萬元，最近2年?duì)I業(yè)收入增長率均不低于30%。
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