之前我們說了基金從業(yè)的公式比較多，其中可以總結為兩類：財務分析公式、證券投資分析公式。關于財務分析的公式已經匯總并舉例了它的出題方式，本文中也會用到很多計算題真題，尤其是附帶【真題再現】的公式要重點理解，如果考試考到了原題記得來回帖哦！那今天就來看一下基金計算題偏愛考的那些公式吧！財務分析公式指路：財務分析公式匯總>>
1、貨幣的時間價值——現值和終值、單利和復利
現值和終值
終值：FV=PV×(1+i)n
現值：PV=FV/(1+i)n
單利和復利
| 單利 | 復利 |
終值 | FV=PV×(1+r×t) | FV=PV×(1+r)t |
現值 | PV=FV/(1+r×t) | PV=FV/(1+r)t |
利息 | I=PV×r×t | I=PV×[(1+r)t-1] |
【真題再現】李先生擬在5年后用200000元購買一輛車，銀行年復利率為12%，李先生現在應存入銀行（ ）元。
A、120000 B、134320 C、113485 D、150000
2、貨幣的時間價值——即期利率和遠期利率
即期利率：金融市場的基本利率，以St表示，指已設定到期日的零息票債券的到期收益率，表示的是從現狀到未來時間t的年化收益率。利率和本金都是在時間t支付的。
遠期利率：指資金的遠期價格，隱含在給定的即期利率中從未來的某一時點到另一時點的利率水平。
如圖，S1代表從時點0到時點1的即期利率，S2代表從時點0到時點2的即期利率，遠期利率f1,2代表從時點1到時點2的利率水平。
遠期利率的計算
f=（1+S2）2/（1+S1）-1
【真題再現】設1年期和2年期的即期利率分別為2%和3%，根據預期理論，則第2年年初到第2年年末的遠期利率為( )。
A. 5% B. 6% C. 4% D. 1%
3、股票估值方法——內在價值法
股利貼現模型（DDM） ★★★ |
| D=股票內在價值 Dt=第t期的股利 r=貼現率 |
企業(yè)自由現金流折現模型 |
| V=公司價值； FCFFt=第t期的公司自由現金流；WACC=加權平均資本成本 |
股權自由現金流折現模型 |
| V=股權價值； FCFEt=第t期的股權自由現金流； ke=根據CAPM模型計算的股權成本 |
經濟附加值（EVA）模型 | EVA=NOPAT-資本成本 =（ROIC-WACC）×實際資本投入 | EVA=經濟附加值， NOPAT=稅后經營利潤， ROIC=資本收益率， ROIC=息前稅后利潤/實際投入資本 |
【真題再現】某公司預計未來三年每年底分別支付給普通股股東每股股利1.21元、2.42元和4元。若這位投資者要求的回報率即貼現率為10%，使用股利貼現模型為此公司股票估值，正確的選項是(??)元。
A. 5 B. 6.2 C. 6.1 D. 4
4、股票估值方法——相對價值法
市盈率模型 | 市盈率（P/E）=每股價值÷每股收益（年化） |
|
市凈率模型 | 市凈率=每股市價÷每股凈資產 |
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市現率模型 | P/CF=Pt/CFt+1 | Pt為第t期股票的價格 CFt+1為公司在t+1期的預期每股現金流 |
市銷率模型 | P/S=Pt/St+1 | Pt為第t期股票的價格 St+1為公司在t+1期的每股銷售額 |
企業(yè)價值倍數 | 企業(yè)價值=市值+（總負債-總現金）=市值+凈負債 企業(yè)價值倍數=企業(yè)價值÷企業(yè)折舊攤銷前的收益 |
【真題再現】根據下表數據，計算甲、乙公司當前的市凈率和市銷率正確的是（??）。
A. 甲的市銷率3.7
B. 乙的市銷率5.56
C. 甲的市凈率8.62
D. 乙的市凈率2.15
甲公司市銷率=40/(35/5)=5.71，市凈率=40/[(50-30)/5]=10;
乙公司市銷率=25/(45/10)=5.56，市凈率=25/[(75-15)/10]=4.17。
【真題再現】某股票分析員收集了甲上市公司的財務數據和其所在行業(yè)的估值數據。根據以下數據計算甲公司股票的企業(yè)價值倍數(EV／EBITDA)和市盈率(P／E)并與行業(yè)平均水平比較，下列選項正確的是（ ）。
A. 與行業(yè)EV/EBITDA比較，甲價格低估，與行業(yè)P/E比較，甲價格高估
B. 與行業(yè)EV/EBITDA比較，甲價格高估，與行業(yè)P/E比較，甲價格低估
C. 與行業(yè)EV/EBITDA比較，甲價格高估，與行業(yè)P/E比較，甲價格高估
D. 與行業(yè)EV/EBITDA比較，甲價格低估，與行業(yè)P/E比較，甲價格低估
=(20×30+90)/(75+25+6+7+2)=6，市盈率=每股市價/每股收益=20/(75/30)=8。
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