之前我們說了基金從業(yè)的公式比較多，其中可以總結(jié)為兩類：財(cái)務(wù)分析公式、證券投資分析公式，那債券分析再投資分析中占據(jù)很大一部分。關(guān)于財(cái)務(wù)分析的公式已經(jīng)匯總并舉例了它的出題方式，本文中也會(huì)用到很多計(jì)算題真題，尤其是附帶【真題再現(xiàn)】的公式要重點(diǎn)理解，如果考試考到了原題記得來回帖哦！那今天就來看一下基金計(jì)算題偏愛考的那些公式吧！財(cái)務(wù)分析公式指路：財(cái)務(wù)分析公式匯總>>
1、債券的估值方法——零息債券估值法、固定利率債券估值法和統(tǒng)一公債估值法
零息債券估值法 | V=M/(1+r)n | V=內(nèi)在價(jià)值 M表示面值 r=市場利率 n=債券到期時(shí)間 C=每期支付的利息 |
固定利率債券估值法 |
| |
統(tǒng)一公債估值法 |
| r>0， n→∞ |
2、債券的收益率——當(dāng)期收益率和到期收益率
當(dāng)期收益率 | I=C/P | I=當(dāng)期收益率； C=年息票利息； P=債券市場價(jià)格 |
到期收益率 |
| P=市場價(jià)格； C=每期支付的利息； n=時(shí)期數(shù)； M表示債券面值 |
【真題再現(xiàn)】當(dāng)期收益率與債券價(jià)格的關(guān)系，下列表述正確的是(??)。
A. 債券價(jià)格越高，利息支付頻率越低，則當(dāng)期收益率越高
B. 債券價(jià)格越高，利息支付頻率越高，則當(dāng)期收益率越高
C. 債券市場價(jià)格越低，則當(dāng)期收益率越高
D. 利息支付頻率越低，則當(dāng)期收益率越高
3、債券久期
久期是指債券本息所有現(xiàn)金流的加權(quán)平均到期時(shí)間，即債券投資者收回其全部本金和利息的平均時(shí)間。
Dmac=麥考利久期，P=債券價(jià)格，C=每次付息金額，M=債券面值，n=付息周期數(shù)；t=期數(shù)。
例題：某2年期債券的面值為1000元,票面利率為6%,每年付息一次,現(xiàn)在市場收益為8%,其市場價(jià)格為964.29元,則麥考利久期為( )。
A. 1.94年
B. 2.04年
C. 1.75年
D. 2年
根據(jù)公式Dmac=[60/(1+0.08)+2×60/(1+0.08)2+1000×2/(1+0.08)2]/964.29=1.9425（年）答案選A。
4、多資產(chǎn)投資組合的期望收益率
E(rp)為投資組合期望收益率,E(ri)為第i個(gè)資產(chǎn)的期望收益率,wi為第i個(gè)資產(chǎn)的權(quán)重,n為資產(chǎn)數(shù)目
5、銀行間債券市場回購——首期、到期成交額的計(jì)算
| 質(zhì)押式回購 | 買斷式回購 |
首期成交額 | 首期資金結(jié)算凈額=正回購方融入資金數(shù)額 | 首期資金結(jié)算額=（首期交易凈價(jià)+首期結(jié)算日應(yīng)計(jì)利息）×回購債券數(shù)量/100 |
到期成交額 | 到期資金結(jié)算額=首期資金結(jié)算額×（1+回購利率×實(shí)際占款天數(shù)/365） | 到期資金結(jié)算額=（到期交易凈價(jià)+到期結(jié)算日應(yīng)計(jì)利息）×回購債券數(shù)量/100 |
6、基金資產(chǎn)估值
基金資產(chǎn)凈值=基金資產(chǎn)-基金負(fù)債
基金份額凈值=基金資產(chǎn)凈值/基金總份額
【真題再現(xiàn)】A基金的基金管理人決定進(jìn)行利潤分配，每10份基金份額派發(fā)紅利0.5元，某投資者持有20000份A基金，選擇了紅利再投資方式。其除息前對(duì)應(yīng)的A基金資產(chǎn)價(jià)值30000元，則除息后該投資者的A基金資產(chǎn)價(jià)值為(??)元。
A. 30000
B. 20000
C. 29000
D. 31000
7、基金管理費(fèi)計(jì)提計(jì)算（★★）
H表示每日計(jì)提的費(fèi)用；E表示前一日的基金資產(chǎn)凈值；R表示年費(fèi)率
【例題】假設(shè)某封閉式基金3月10日的基金凈資產(chǎn)為55000萬元人民幣，3月11日的基金凈資產(chǎn)為55157萬元人民幣，該股票基金的托管費(fèi)率為0.2%，該年實(shí)際天數(shù)為366天，則3月11日應(yīng)計(jì)提的托管費(fèi)為( )。
A. 0.3005萬元
B. 0.3013萬元
C. 0.3022萬元
D. 0.3014萬元
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