二、多項(xiàng)選擇題
　　61．AD【解析】美國(guó)短期國(guó)債是指償還期限不超過(guò)1 年的國(guó)債，中期國(guó)債是指將償還期限在1至10年之 間的國(guó)債，長(zhǎng)期國(guó)債是指償還期限在10年以上的 國(guó)債。
　　62．ABCD【解析】在分析影響市場(chǎng)利率和利率期貨價(jià) 格時(shí)，要特別關(guān)注宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)及其變化，主要包括 國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值、工業(yè)生產(chǎn)指數(shù)、消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)、生 產(chǎn)者物價(jià)指數(shù)、零售業(yè)銷售額、失業(yè)率、耐用品訂單 以及其他經(jīng)濟(jì)指標(biāo)等。
　　63．AC【解析】B選項(xiàng)不屬于股指期貨，D選項(xiàng)屬于經(jīng) 濟(jì)指數(shù)期貨，B、D都是股指期貨之外的指數(shù)期貨。
　　64．ABCD【解析】利率逐漸成為政府著意用來(lái)調(diào)控經(jīng) 濟(jì)、干預(yù)匯率的一個(gè)政策工具，利率管制政策的放松 或取消使得市場(chǎng)利率波動(dòng)日益頻繁，利率風(fēng)險(xiǎn)成為 各類經(jīng)濟(jì)體，尤其是金融機(jī)構(gòu)所面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)，在 這種背景下，利率期貨應(yīng)運(yùn)而生。
　　65．ABCD【解析】近年來(lái)，在全球期貨市場(chǎng)交易活躍 的短期利率期貨品種有芝加哥商業(yè)交易所的3個(gè)月 歐洲美元期貨、巴西證券期貨交易所的1天期銀行 間拆款期貨、墨西哥衍生品交易所的28天銀行間利 率期貨、倫敦國(guó)際金融交易所的3個(gè)月歐元銀行間 拆放利率期貨等。
　　6>6．AC【解析】上海期貨交易所的交易品種有：銅、鋁、 天然橡膠、燃料油、鋅、黃金。棕櫚油和白糖分別是 大連商品交易所和鄭州商品交易所的交易品種。
　　67．ABCD【解析】2006年9月，中國(guó)金融期貨交易所在 上海掛牌成立，該交易所是由上海期貨交易所、大連 商品交易所、鄭州商品交易所、上海證券交易所和深 圳證券交易所共同發(fā)起設(shè)立的。
　　68． ABC 【解析】機(jī)構(gòu)投機(jī)者主要包括各類基金、金融 工商企業(yè)等。
　　69．ABCD【解析】考查期貨公司風(fēng)險(xiǎn)管理的基本要求。
　　70．ABC【解析】略
　　71．ABC【解析】套利盡管從總體上來(lái)說(shuō)，風(fēng)險(xiǎn)較小，但 是期貨市場(chǎng)是復(fù)雜多變的，當(dāng)套利遇到諸如現(xiàn)貨交 割月、市場(chǎng)供求狀況急劇變化以及其他破壞正常價(jià) 格關(guān)系的情況時(shí)，仍然具有相當(dāng)大的風(fēng)險(xiǎn)性。
　　72．CD【解析】?jī)?nèi)涵價(jià)值是指立即履行期權(quán)合約時(shí)可 獲得的總利潤(rùn)；內(nèi)涵價(jià)值是由期權(quán)合約的執(zhí)行價(jià)格 與標(biāo)的物價(jià)格的關(guān)系決定的。
　　73．AB【解析】在正向市場(chǎng)上，牛市套利的損失相對(duì)有 限而獲利的潛力巨大。
　　74．CD【解析】賣出看跌期權(quán)和買入看跌期權(quán)的損益 平衡點(diǎn)等于執(zhí)行價(jià)格減去權(quán)利金。
　　75．ABCD【解析】考查會(huì)員制期貨交易所會(huì)員的權(quán)利。
　　76．ABCD【解析】考查會(huì)員制期貨交易所會(huì)員的義務(wù)。
　　77．ABCD【解析】缺口一般有4種形式：普通缺口，突 破缺口，逃逸缺口，衰竭缺口。
　　78．ABD【解析】移動(dòng)平均線與收盤價(jià)組合運(yùn)用，可以 判斷買進(jìn)或賣出時(shí)機(jī)，在具體運(yùn)用中，有8條運(yùn)用法 則。以下情況可判斷為買進(jìn)時(shí)機(jī)： 1．收盤價(jià)在移動(dòng)平均線之上移動(dòng)，其間價(jià)格下跌但 沒(méi)有跌破移動(dòng)平均線； 2．收盤價(jià)越來(lái)越遠(yuǎn)離移動(dòng)平均線后突然回跌，但未 跌破移動(dòng)平均線，然后又再度上升； 3．收盤價(jià)在移動(dòng)平均線之下運(yùn)動(dòng)，突然暴跌，遠(yuǎn)離移 動(dòng)平均線。
　　79．AC【解析】鄭州商品交易所采用滾動(dòng)交割和集中 交割相結(jié)合的方式；上海期貨交易所采用集中交割 方式，大連商品交易所采用滾動(dòng)交割和集中交割相 結(jié)合的方式。
　　80．ABC【解析】在套期保值操作中，需要將期貨頭寸 持有的時(shí)間段與現(xiàn)貨市場(chǎng)承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的時(shí)間對(duì)應(yīng)起 來(lái)，但并不一定要求期貨合約月份的選擇與現(xiàn)貨市 場(chǎng)承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的時(shí)期完全對(duì)應(yīng)起來(lái)。合約月份的選擇 主要受下列因素影響： 1．合約流動(dòng)性。流動(dòng)性不足的合約，會(huì)給企業(yè)開(kāi)倉(cāng) 和平倉(cāng)帶來(lái)困難，影響套期保值效果； 2．合約月份不匹配，沒(méi)有對(duì)應(yīng)的期貨合約月份可以 交易； 3．不同交割月份的期貨合約的基差存在差異性，影 響套期保值效果。
　　81．AB【解析】基差是某一特定地點(diǎn)某種商品或資產(chǎn) 的現(xiàn)貨價(jià)格與相同商品或資產(chǎn)的某一特定期貨合約 價(jià)格間的價(jià)差。
　　82．ABCD【解析】企業(yè)在套期保值業(yè)務(wù)上，要注意以 下方面情況： 1．結(jié)合自身情況進(jìn)行評(píng)估，確定是否需要套期保值， 是否有操作能力； 2．企業(yè)應(yīng)完善套期保值機(jī)構(gòu)設(shè)置； 3．企業(yè)需要具備健全的內(nèi)部控制制度和風(fēng)險(xiǎn)管理 制度； 4．加強(qiáng)對(duì)套期保值交易中相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)的管理 5．掌握風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)方法。
　　83．AC【解析】美國(guó)的中期國(guó)債(A—noAes)，長(zhǎng)期國(guó) 債(A—bonds)屬于中長(zhǎng)期利率期貨品種。
　　84．CD 【解析】空頭套期保值者是指持有固定收益?zhèn)?券或債權(quán)的交易者，或者未來(lái)將承擔(dān)按固定利率計(jì) 息債務(wù)的交易者。為了防止因市場(chǎng)利率上升而導(dǎo)致 的債券或債權(quán)下跌(或收益率相對(duì)下降)或未來(lái)融 資利息成本上升的風(fēng)險(xiǎn)，在利率期貨市場(chǎng)上賣出相 應(yīng)的合約，從而在兩個(gè)市場(chǎng)上建立盈虧沖抵機(jī)制，規(guī) 避利率上升的風(fēng)險(xiǎn)。
　　85．ABCD【解析】《期貨交易管理?xiàng)l例》修改更新的內(nèi) 容有：擴(kuò)大了使用范圍、對(duì)交易結(jié)算制度進(jìn)行了創(chuàng) 新、加強(qiáng)自律管理、規(guī)定了變相期貨交易的具體認(rèn)定 標(biāo)準(zhǔn)等七條。
　　86 ,ABCD【解析】期貨合約是標(biāo)準(zhǔn)化的合約，它的組 成要素包括交易品種、每13價(jià)格變動(dòng)最大波動(dòng)限制、 最小變動(dòng)價(jià)位、交割時(shí)間、交易手續(xù)費(fèi)、交易等級(jí)、最 后交易13、交易單位和交割地點(diǎn)等，唯一的變量是交 易價(jià)格。
　　87．ABC【解析】分類監(jiān)管的原則：一是堅(jiān)持以風(fēng)險(xiǎn)管 理能力為核心，以監(jiān)督措施為導(dǎo)向，兼顧公司的市場(chǎng) 影響力；二是堅(jiān)持集體決策，評(píng)價(jià)工作公開(kāi)透明，維 護(hù)分類評(píng)價(jià)的公平、公開(kāi)、公正；三是堅(jiān)持分類評(píng)價(jià) 與日常監(jiān)管相結(jié)合，加強(qiáng)監(jiān)管與促進(jìn)公司自律相結(jié) 合，促進(jìn)期貨公司穩(wěn)步健康發(fā)展。
　　88．ABCD【解析】分類監(jiān)管的內(nèi)容：1．以風(fēng)險(xiǎn)管理能 力為核心的分類評(píng)價(jià)指標(biāo)體系；2．分類評(píng)審的集體 決策制度；3．分類結(jié)果的披露和使用；4．分類評(píng)價(jià) “一票降級(jí)”制度；5．分類評(píng)價(jià)申訴機(jī)制。
　　89．ABC【解析】大連商品交易所玉米期貨合約的交易 單位是10噸／手。 來(lái)源：www.examda.com
　　90．CD【解析】風(fēng)險(xiǎn)管理能力指標(biāo)重點(diǎn)關(guān)注期貨公司 的客戶資產(chǎn)保護(hù)和資本充足等核心監(jiān)管制度，以及 公司治理、內(nèi)部控制等保障性制度的合規(guī)情況。
　　91．ABC【解析】市場(chǎng)影響力指標(biāo)主要考慮了指標(biāo)的代 表性、數(shù)據(jù)額可獲得性和區(qū)分度等因素，具體指標(biāo)包 括日均客戶權(quán)益總額、經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)盈利能力、凈利潤(rùn) 三項(xiàng)。
　　92．ABCD【解析】我國(guó)1996年4月1日實(shí)施的《中華 人民共和國(guó)外匯管理?xiàng)l例》中規(guī)定的外匯范圍包括 了選項(xiàng)A、B、C、D的內(nèi)容。
　　93．ABCD【解析】持續(xù)合規(guī)狀況指標(biāo)主要根據(jù)期貨公 司在評(píng)價(jià)期內(nèi)的違規(guī)行為、期貨行業(yè)自律組織采取 的紀(jì)律處分、中國(guó)證監(jiān)會(huì)及其派出機(jī)構(gòu)采取的監(jiān)管 措施、行政處罰或者司法機(jī)關(guān)采取的形式處罰進(jìn)行 評(píng)價(jià)。
　　94．AD【解析】套利指令是期貨交易所為了給套利交 易提供便利而設(shè)計(jì)的，所以A選項(xiàng)正確；套利交易往 往不需要表明買賣各個(gè)期貨合約的具體價(jià)格，而是 標(biāo)注兩個(gè)合約價(jià)差即可，所以D選項(xiàng)正確。
　　95．AD 【解析】K線圖和竹線圖適用于較長(zhǎng)時(shí)間段。
　　96．ABCD 【解析】分類評(píng)審的評(píng)審委員由中國(guó)證監(jiān)會(huì) 期貨二部、期貨一部、中國(guó)期貨保證金監(jiān)控中心、中 國(guó)期貨業(yè)協(xié)會(huì)和中國(guó)期貨交易所代表組成。
　　97．ABCD【解析】本題四個(gè)選項(xiàng)都是影響國(guó)內(nèi)消費(fèi)量 變化的因素，而且這些因素的變化對(duì)商品期貨需求 及價(jià)格的影響要大于對(duì)現(xiàn)貨市場(chǎng)的影響。
　　98．ABCD【解析】期貨公司的分類結(jié)果將作為期貨公 司申請(qǐng)?jiān)黾訕I(yè)務(wù)種類、新設(shè)營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)等事項(xiàng)的審慎 性條件，同時(shí)也是中國(guó)證監(jiān)會(huì)確定新業(yè)務(wù)試點(diǎn)范圍 和期貨投資者保障基金不同繳納比例的依據(jù)。
　　99．BCD【解析】當(dāng)移動(dòng)平均線從下降轉(zhuǎn)為水平且有向 上發(fā)展的趨勢(shì)，價(jià)位在移動(dòng)平均線下方向上突破，回 跌時(shí)若不跌破移動(dòng)平均線，是最佳買進(jìn)時(shí)機(jī)。
　　100．AD【解析】股指期貨一般都有兩個(gè)以上合約。當(dāng) 股指期貨的遠(yuǎn)期合約價(jià)格大于近期合約價(jià)格時(shí)，稱 為正常市場(chǎng)或正向市場(chǎng)，近期合約價(jià)格大于遠(yuǎn)期合 約價(jià)格時(shí)，稱為逆轉(zhuǎn)市場(chǎng)或反向市場(chǎng)。
　　101．ABD【解析】考查套利交易的作用。
　　102．ABCD【解析】四個(gè)選項(xiàng)都正確，都是跨期套利的 策略。
　　103．ABC【解析】需求水平的變動(dòng)引起均衡價(jià)格與均 衡數(shù)量同方向變動(dòng)；供給水平的變動(dòng)引起均衡價(jià)格 反方向變動(dòng)，引起均衡數(shù)量同方向變動(dòng)。
　　104．ABCD【解析】在全球期貨市場(chǎng)交易活躍的中長(zhǎng)期利率期貨品種有來(lái)自美國(guó)、德國(guó)、澳大利亞、英國(guó) 等國(guó)家的期貨品種。
　　105．ABC【解析】權(quán)利金的取值范圍是：1．不可能為負(fù)；2．看漲期權(quán)的權(quán)利金不應(yīng)該高于標(biāo)的物的市場(chǎng)價(jià)格；3．美式看跌期權(quán)的權(quán)利金不應(yīng)該高于執(zhí)行價(jià)格。
　　106．ABCD【解析】考查期貨交易所管理辦法中的信息披露制度。
　　107．ABCD【解析】考查期貨交易所的持倉(cāng)限額制度的具體規(guī)定。
　　108,ACD【解析】限時(shí)指令目前在我國(guó)的期貨交易所中還沒(méi)有出現(xiàn)使用過(guò)。
　　109．ABC【解析】期貨市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)具有多樣性和復(fù)雜性，可以從不同角度劃分，有以下劃分方法：1．從風(fēng)險(xiǎn)是否可控的角度劃分；2．從風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的主體劃分；3．從風(fēng)險(xiǎn)來(lái)源劃分。
　　110．ABCD【解析】期貨市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)來(lái)自多方面。從期貨交易起源與期貨交易特征分析，其風(fēng)險(xiǎn)成因主要有四個(gè)方面：1．價(jià)格波動(dòng)；2．保證金交易的杠桿效應(yīng)；3．交易者的非理性投機(jī)；4．市場(chǎng)機(jī)制的不健全。
　　111．ABCD【解析】考查交易所對(duì)會(huì)員具體的結(jié)算程序。
　　112．ABC【解析】我國(guó)大連商品交易所、上海期貨交易 所和鄭州期貨交易所已經(jīng)推出了期轉(zhuǎn)現(xiàn)交易。
　　113．ABCD【解析】“一票降級(jí)”制度，針對(duì)的違規(guī)行為 包括：股東虛假出資、股東抽逃出資、挪用客戶保證 金、超范圍經(jīng)營(yíng)、信息系統(tǒng)不符合監(jiān)管要求、日常經(jīng) 營(yíng)及自評(píng)中向中國(guó)證監(jiān)會(huì)及期貨保證金監(jiān)控中心 報(bào)送虛假材料等情形。通過(guò)“一票降級(jí)”制度，可 以向市場(chǎng)明確傳遞政策信號(hào)，引導(dǎo)期貨公司規(guī)范 發(fā)展。
　　114．AB【解析】首席風(fēng)險(xiǎn)官對(duì)期貨公司經(jīng)營(yíng)管理中可 能發(fā)生的違規(guī)事項(xiàng)和可能存在的風(fēng)險(xiǎn)隱患進(jìn)行質(zhì) 詢和調(diào)查，并重點(diǎn)檢查期貨公司是否依據(jù)法律、行 政法規(guī)及有關(guān)規(guī)定，建立健全和有效執(zhí)行以下制 度：1．期貨公司客戶保證金安全存管制度；2．期貨 公司風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管指標(biāo)管理制度；3．期貨公司治理和內(nèi) 部控制制度；4．期貨公司經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)規(guī)則、結(jié)算業(yè)務(wù) 規(guī)則、客戶風(fēng)險(xiǎn)管理制度和信息安全制度；5．期貨 公司員工近親屬持倉(cāng)報(bào)告制度；6．其他對(duì)客戶資產(chǎn) 安全、交易安全等期貨公司持續(xù)穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)有重要影 響的制度。
　　115．BCD【解析】A選項(xiàng)正確的說(shuō)法應(yīng)該是：風(fēng)險(xiǎn)和利 潤(rùn)都較小。
　　116．CD【解析】根據(jù)確定具體時(shí)點(diǎn)的實(shí)際交易價(jià)格的 權(quán)利歸屬劃分，基差交易可分為買方叫價(jià)交易和賣 方叫價(jià)交易。
　　117．ABCD【解析】對(duì)于依法委托其他機(jī)構(gòu)從事中間 介紹業(yè)務(wù)的期貨公司，首席風(fēng)險(xiǎn)官還監(jiān)督檢查以下 事項(xiàng)： 1．是否存在非法委托或超范圍委托等情形； 2．在通知客戶追加保證金與中間介紹機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)隔 離等關(guān)鍵業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)是否有效控制風(fēng)險(xiǎn)； 3．是否與中間介紹機(jī)構(gòu)建立了介紹業(yè)務(wù)的對(duì)接 規(guī)則； 4．在辦理開(kāi)戶、行情和交易系統(tǒng)的安裝維護(hù)與中間 介紹機(jī)構(gòu)的職責(zé)寫作程序是否明確且符合規(guī)定。
　　118．BC【解析】B、C選項(xiàng)都是正常市場(chǎng)，或正向市場(chǎng)。．
　　119．ABC【解析】客戶在選擇期貨公司時(shí)應(yīng)對(duì)期貨公 司的規(guī)模、資信、經(jīng)營(yíng)狀況等對(duì)比選擇，確立最佳選 擇后與該公司簽訂“期貨經(jīng)紀(jì)合同”，如果選擇不 當(dāng)，就會(huì)給客戶將來(lái)的業(yè)務(wù)帶來(lái)不便和風(fēng)險(xiǎn)。
　　120．ABCD【解析】客戶的主要風(fēng)險(xiǎn)有：1．價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)；2． 代理風(fēng)險(xiǎn)；3．交易風(fēng)險(xiǎn)；4．交割風(fēng)險(xiǎn)；5．投資者自身 因素而導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)。