二、多項(xiàng)選擇題
61.AD【解析】美國(guó)短期國(guó)債是指償還期限不超過(guò)1 年的國(guó)債,中期國(guó)債是指將償還期限在1至10年之 間的國(guó)債,長(zhǎng)期國(guó)債是指償還期限在10年以上的 國(guó)債。
62.ABCD【解析】在分析影響市場(chǎng)利率和利率期貨價(jià) 格時(shí),要特別關(guān)注宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)及其變化,主要包括 國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值、工業(yè)生產(chǎn)指數(shù)、消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)、生 產(chǎn)者物價(jià)指數(shù)、零售業(yè)銷售額、失業(yè)率、耐用品訂單 以及其他經(jīng)濟(jì)指標(biāo)等。
63.AC【解析】B選項(xiàng)不屬于股指期貨,D選項(xiàng)屬于經(jīng) 濟(jì)指數(shù)期貨,B、D都是股指期貨之外的指數(shù)期貨。
64.ABCD【解析】利率逐漸成為政府著意用來(lái)調(diào)控經(jīng) 濟(jì)、干預(yù)匯率的一個(gè)政策工具,利率管制政策的放松 或取消使得市場(chǎng)利率波動(dòng)日益頻繁,利率風(fēng)險(xiǎn)成為 各類經(jīng)濟(jì)體,尤其是金融機(jī)構(gòu)所面臨的主要風(fēng)險(xiǎn),在 這種背景下,利率期貨應(yīng)運(yùn)而生。
65.ABCD【解析】近年來(lái),在全球期貨市場(chǎng)交易活躍 的短期利率期貨品種有芝加哥商業(yè)交易所的3個(gè)月 歐洲美元期貨、巴西證券期貨交易所的1天期銀行 間拆款期貨、墨西哥衍生品交易所的28天銀行間利 率期貨、倫敦國(guó)際金融交易所的3個(gè)月歐元銀行間 拆放利率期貨等。
6>6.AC【解析】上海期貨交易所的交易品種有:銅、鋁、 天然橡膠、燃料油、鋅、黃金。棕櫚油和白糖分別是 大連商品交易所和鄭州商品交易所的交易品種。
67.ABCD【解析】2006年9月,中國(guó)金融期貨交易所在 上海掛牌成立,該交易所是由上海期貨交易所、大連 商品交易所、鄭州商品交易所、上海證券交易所和深 圳證券交易所共同發(fā)起設(shè)立的。
68. ABC 【解析】機(jī)構(gòu)投機(jī)者主要包括各類基金、金融 工商企業(yè)等。
69.ABCD【解析】考查期貨公司風(fēng)險(xiǎn)管理的基本要求。
70.ABC【解析】略
71.ABC【解析】套利盡管從總體上來(lái)說(shuō),風(fēng)險(xiǎn)較小,但 是期貨市場(chǎng)是復(fù)雜多變的,當(dāng)套利遇到諸如現(xiàn)貨交 割月、市場(chǎng)供求狀況急劇變化以及其他破壞正常價(jià) 格關(guān)系的情況時(shí),仍然具有相當(dāng)大的風(fēng)險(xiǎn)性。
72.CD【解析】?jī)?nèi)涵價(jià)值是指立即履行期權(quán)合約時(shí)可 獲得的總利潤(rùn);內(nèi)涵價(jià)值是由期權(quán)合約的執(zhí)行價(jià)格 與標(biāo)的物價(jià)格的關(guān)系決定的。
73.AB【解析】在正向市場(chǎng)上,牛市套利的損失相對(duì)有 限而獲利的潛力巨大。
74.CD【解析】賣出看跌期權(quán)和買入看跌期權(quán)的損益 平衡點(diǎn)等于執(zhí)行價(jià)格減去權(quán)利金。
75.ABCD【解析】考查會(huì)員制期貨交易所會(huì)員的權(quán)利。
76.ABCD【解析】考查會(huì)員制期貨交易所會(huì)員的義務(wù)。
77.ABCD【解析】缺口一般有4種形式:普通缺口,突 破缺口,逃逸缺口,衰竭缺口。
78.ABD【解析】移動(dòng)平均線與收盤價(jià)組合運(yùn)用,可以 判斷買進(jìn)或賣出時(shí)機(jī),在具體運(yùn)用中,有8條運(yùn)用法 則。以下情況可判斷為買進(jìn)時(shí)機(jī): 1.收盤價(jià)在移動(dòng)平均線之上移動(dòng),其間價(jià)格下跌但 沒(méi)有跌破移動(dòng)平均線; 2.收盤價(jià)越來(lái)越遠(yuǎn)離移動(dòng)平均線后突然回跌,但未 跌破移動(dòng)平均線,然后又再度上升; 3.收盤價(jià)在移動(dòng)平均線之下運(yùn)動(dòng),突然暴跌,遠(yuǎn)離移 動(dòng)平均線。
79.AC【解析】鄭州商品交易所采用滾動(dòng)交割和集中 交割相結(jié)合的方式;上海期貨交易所采用集中交割 方式,大連商品交易所采用滾動(dòng)交割和集中交割相 結(jié)合的方式。
80.ABC【解析】在套期保值操作中,需要將期貨頭寸 持有的時(shí)間段與現(xiàn)貨市場(chǎng)承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的時(shí)間對(duì)應(yīng)起 來(lái),但并不一定要求期貨合約月份的選擇與現(xiàn)貨市 場(chǎng)承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的時(shí)期完全對(duì)應(yīng)起來(lái)。合約月份的選擇 主要受下列因素影響: 1.合約流動(dòng)性。流動(dòng)性不足的合約,會(huì)給企業(yè)開(kāi)倉(cāng) 和平倉(cāng)帶來(lái)困難,影響套期保值效果; 2.合約月份不匹配,沒(méi)有對(duì)應(yīng)的期貨合約月份可以 交易; 3.不同交割月份的期貨合約的基差存在差異性,影 響套期保值效果。
81.AB【解析】基差是某一特定地點(diǎn)某種商品或資產(chǎn) 的現(xiàn)貨價(jià)格與相同商品或資產(chǎn)的某一特定期貨合約 價(jià)格間的價(jià)差。
82.ABCD【解析】企業(yè)在套期保值業(yè)務(wù)上,要注意以 下方面情況: 1.結(jié)合自身情況進(jìn)行評(píng)估,確定是否需要套期保值, 是否有操作能力; 2.企業(yè)應(yīng)完善套期保值機(jī)構(gòu)設(shè)置; 3.企業(yè)需要具備健全的內(nèi)部控制制度和風(fēng)險(xiǎn)管理 制度; 4.加強(qiáng)對(duì)套期保值交易中相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)的管理 5.掌握風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)方法。
83.AC【解析】美國(guó)的中期國(guó)債(A—noAes),長(zhǎng)期國(guó) 債(A—bonds)屬于中長(zhǎng)期利率期貨品種。
84.CD 【解析】空頭套期保值者是指持有固定收益?zhèn)?券或債權(quán)的交易者,或者未來(lái)將承擔(dān)按固定利率計(jì) 息債務(wù)的交易者。為了防止因市場(chǎng)利率上升而導(dǎo)致 的債券或債權(quán)下跌(或收益率相對(duì)下降)或未來(lái)融 資利息成本上升的風(fēng)險(xiǎn),在利率期貨市場(chǎng)上賣出相 應(yīng)的合約,從而在兩個(gè)市場(chǎng)上建立盈虧沖抵機(jī)制,規(guī) 避利率上升的風(fēng)險(xiǎn)。
85.ABCD【解析】《期貨交易管理?xiàng)l例》修改更新的內(nèi) 容有:擴(kuò)大了使用范圍、對(duì)交易結(jié)算制度進(jìn)行了創(chuàng) 新、加強(qiáng)自律管理、規(guī)定了變相期貨交易的具體認(rèn)定 標(biāo)準(zhǔn)等七條。
86 ,ABCD【解析】期貨合約是標(biāo)準(zhǔn)化的合約,它的組 成要素包括交易品種、每13價(jià)格變動(dòng)最大波動(dòng)限制、 最小變動(dòng)價(jià)位、交割時(shí)間、交易手續(xù)費(fèi)、交易等級(jí)、最 后交易13、交易單位和交割地點(diǎn)等,唯一的變量是交 易價(jià)格。
87.ABC【解析】分類監(jiān)管的原則:一是堅(jiān)持以風(fēng)險(xiǎn)管 理能力為核心,以監(jiān)督措施為導(dǎo)向,兼顧公司的市場(chǎng) 影響力;二是堅(jiān)持集體決策,評(píng)價(jià)工作公開(kāi)透明,維 護(hù)分類評(píng)價(jià)的公平、公開(kāi)、公正;三是堅(jiān)持分類評(píng)價(jià) 與日常監(jiān)管相結(jié)合,加強(qiáng)監(jiān)管與促進(jìn)公司自律相結(jié) 合,促進(jìn)期貨公司穩(wěn)步健康發(fā)展。
88.ABCD【解析】分類監(jiān)管的內(nèi)容:1.以風(fēng)險(xiǎn)管理能 力為核心的分類評(píng)價(jià)指標(biāo)體系;2.分類評(píng)審的集體 決策制度;3.分類結(jié)果的披露和使用;4.分類評(píng)價(jià) “一票降級(jí)”制度;5.分類評(píng)價(jià)申訴機(jī)制。
89.ABC【解析】大連商品交易所玉米期貨合約的交易 單位是10噸/手。
來(lái)源:www.examda.com 90.CD【解析】風(fēng)險(xiǎn)管理能力指標(biāo)重點(diǎn)關(guān)注期貨公司 的客戶資產(chǎn)保護(hù)和資本充足等核心監(jiān)管制度,以及 公司治理、內(nèi)部控制等保障性制度的合規(guī)情況。
91.ABC【解析】市場(chǎng)影響力指標(biāo)主要考慮了指標(biāo)的代 表性、數(shù)據(jù)額可獲得性和區(qū)分度等因素,具體指標(biāo)包 括日均客戶權(quán)益總額、經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)盈利能力、凈利潤(rùn) 三項(xiàng)。
92.ABCD【解析】我國(guó)1996年4月1日實(shí)施的《中華 人民共和國(guó)外匯管理?xiàng)l例》中規(guī)定的外匯范圍包括 了選項(xiàng)A、B、C、D的內(nèi)容。
93.ABCD【解析】持續(xù)合規(guī)狀況指標(biāo)主要根據(jù)期貨公 司在評(píng)價(jià)期內(nèi)的違規(guī)行為、期貨行業(yè)自律組織采取 的紀(jì)律處分、中國(guó)證監(jiān)會(huì)及其派出機(jī)構(gòu)采取的監(jiān)管 措施、行政處罰或者司法機(jī)關(guān)采取的形式處罰進(jìn)行 評(píng)價(jià)。
94.AD【解析】套利指令是期貨交易所為了給套利交 易提供便利而設(shè)計(jì)的,所以A選項(xiàng)正確;套利交易往 往不需要表明買賣各個(gè)期貨合約的具體價(jià)格,而是 標(biāo)注兩個(gè)合約價(jià)差即可,所以D選項(xiàng)正確。
95.AD 【解析】K線圖和竹線圖適用于較長(zhǎng)時(shí)間段。
96.ABCD 【解析】分類評(píng)審的評(píng)審委員由中國(guó)證監(jiān)會(huì) 期貨二部、期貨一部、中國(guó)期貨保證金監(jiān)控中心、中 國(guó)期貨業(yè)協(xié)會(huì)和中國(guó)期貨交易所代表組成。
97.ABCD【解析】本題四個(gè)選項(xiàng)都是影響國(guó)內(nèi)消費(fèi)量 變化的因素,而且這些因素的變化對(duì)商品期貨需求 及價(jià)格的影響要大于對(duì)現(xiàn)貨市場(chǎng)的影響。
98.ABCD【解析】期貨公司的分類結(jié)果將作為期貨公 司申請(qǐng)?jiān)黾訕I(yè)務(wù)種類、新設(shè)營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)等事項(xiàng)的審慎 性條件,同時(shí)也是中國(guó)證監(jiān)會(huì)確定新業(yè)務(wù)試點(diǎn)范圍 和期貨投資者保障基金不同繳納比例的依據(jù)。
99.BCD【解析】當(dāng)移動(dòng)平均線從下降轉(zhuǎn)為水平且有向 上發(fā)展的趨勢(shì),價(jià)位在移動(dòng)平均線下方向上突破,回 跌時(shí)若不跌破移動(dòng)平均線,是最佳買進(jìn)時(shí)機(jī)。
100.AD【解析】股指期貨一般都有兩個(gè)以上合約。當(dāng) 股指期貨的遠(yuǎn)期合約價(jià)格大于近期合約價(jià)格時(shí),稱 為正常市場(chǎng)或正向市場(chǎng),近期合約價(jià)格大于遠(yuǎn)期合 約價(jià)格時(shí),稱為逆轉(zhuǎn)市場(chǎng)或反向市場(chǎng)。
101.ABD【解析】考查套利交易的作用。
102.ABCD【解析】四個(gè)選項(xiàng)都正確,都是跨期套利的 策略。
103.ABC【解析】需求水平的變動(dòng)引起均衡價(jià)格與均 衡數(shù)量同方向變動(dòng);供給水平的變動(dòng)引起均衡價(jià)格 反方向變動(dòng),引起均衡數(shù)量同方向變動(dòng)。
104.ABCD【解析】在全球期貨市場(chǎng)交易活躍的中長(zhǎng)期利率期貨品種有來(lái)自美國(guó)、德國(guó)、澳大利亞、英國(guó) 等國(guó)家的期貨品種。
105.ABC【解析】權(quán)利金的取值范圍是:1.不可能為負(fù);2.看漲期權(quán)的權(quán)利金不應(yīng)該高于標(biāo)的物的市場(chǎng)價(jià)格;3.美式看跌期權(quán)的權(quán)利金不應(yīng)該高于執(zhí)行價(jià)格。
106.ABCD【解析】考查期貨交易所管理辦法中的信息披露制度。
107.ABCD【解析】考查期貨交易所的持倉(cāng)限額制度的具體規(guī)定。
108,ACD【解析】限時(shí)指令目前在我國(guó)的期貨交易所中還沒(méi)有出現(xiàn)使用過(guò)。
109.ABC【解析】期貨市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)具有多樣性和復(fù)雜性,可以從不同角度劃分,有以下劃分方法:1.從風(fēng)險(xiǎn)是否可控的角度劃分;2.從風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的主體劃分;3.從風(fēng)險(xiǎn)來(lái)源劃分。
110.ABCD【解析】期貨市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)來(lái)自多方面。從期貨交易起源與期貨交易特征分析,其風(fēng)險(xiǎn)成因主要有四個(gè)方面:1.價(jià)格波動(dòng);2.保證金交易的杠桿效應(yīng);3.交易者的非理性投機(jī);4.市場(chǎng)機(jī)制的不健全。
111.ABCD【解析】考查交易所對(duì)會(huì)員具體的結(jié)算程序。
112.ABC【解析】我國(guó)大連商品交易所、上海期貨交易 所和鄭州期貨交易所已經(jīng)推出了期轉(zhuǎn)現(xiàn)交易。
113.ABCD【解析】“一票降級(jí)”制度,針對(duì)的違規(guī)行為 包括:股東虛假出資、股東抽逃出資、挪用客戶保證 金、超范圍經(jīng)營(yíng)、信息系統(tǒng)不符合監(jiān)管要求、日常經(jīng) 營(yíng)及自評(píng)中向中國(guó)證監(jiān)會(huì)及期貨保證金監(jiān)控中心 報(bào)送虛假材料等情形。通過(guò)“一票降級(jí)”制度,可 以向市場(chǎng)明確傳遞政策信號(hào),引導(dǎo)期貨公司規(guī)范 發(fā)展。
114.AB【解析】首席風(fēng)險(xiǎn)官對(duì)期貨公司經(jīng)營(yíng)管理中可 能發(fā)生的違規(guī)事項(xiàng)和可能存在的風(fēng)險(xiǎn)隱患進(jìn)行質(zhì) 詢和調(diào)查,并重點(diǎn)檢查期貨公司是否依據(jù)法律、行 政法規(guī)及有關(guān)規(guī)定,建立健全和有效執(zhí)行以下制 度:1.期貨公司客戶保證金安全存管制度;2.期貨 公司風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管指標(biāo)管理制度;3.期貨公司治理和內(nèi) 部控制制度;4.期貨公司經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)規(guī)則、結(jié)算業(yè)務(wù) 規(guī)則、客戶風(fēng)險(xiǎn)管理制度和信息安全制度;5.期貨 公司員工近親屬持倉(cāng)報(bào)告制度;6.其他對(duì)客戶資產(chǎn) 安全、交易安全等期貨公司持續(xù)穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)有重要影 響的制度。
115.BCD【解析】A選項(xiàng)正確的說(shuō)法應(yīng)該是:風(fēng)險(xiǎn)和利 潤(rùn)都較小。
116.CD【解析】根據(jù)確定具體時(shí)點(diǎn)的實(shí)際交易價(jià)格的 權(quán)利歸屬劃分,基差交易可分為買方叫價(jià)交易和賣 方叫價(jià)交易。
117.ABCD【解析】對(duì)于依法委托其他機(jī)構(gòu)從事中間 介紹業(yè)務(wù)的期貨公司,首席風(fēng)險(xiǎn)官還監(jiān)督檢查以下 事項(xiàng): 1.是否存在非法委托或超范圍委托等情形; 2.在通知客戶追加保證金與中間介紹機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)隔 離等關(guān)鍵業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)是否有效控制風(fēng)險(xiǎn); 3.是否與中間介紹機(jī)構(gòu)建立了介紹業(yè)務(wù)的對(duì)接 規(guī)則; 4.在辦理開(kāi)戶、行情和交易系統(tǒng)的安裝維護(hù)與中間 介紹機(jī)構(gòu)的職責(zé)寫作程序是否明確且符合規(guī)定。
118.BC【解析】B、C選項(xiàng)都是正常市場(chǎng),或正向市場(chǎng)。.
119.ABC【解析】客戶在選擇期貨公司時(shí)應(yīng)對(duì)期貨公 司的規(guī)模、資信、經(jīng)營(yíng)狀況等對(duì)比選擇,確立最佳選 擇后與該公司簽訂“期貨經(jīng)紀(jì)合同”,如果選擇不 當(dāng),就會(huì)給客戶將來(lái)的業(yè)務(wù)帶來(lái)不便和風(fēng)險(xiǎn)。
120.ABCD【解析】客戶的主要風(fēng)險(xiǎn)有:1.價(jià)格風(fēng)險(xiǎn);2. 代理風(fēng)險(xiǎn);3.交易風(fēng)險(xiǎn);4.交割風(fēng)險(xiǎn);5.投資者自身 因素而導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)。