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基金從業(yè)備考學(xué)習(xí)筆記《科目二》第10章第2節(jié) 私募股權(quán)投資

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1、私募股權(quán)投資的戰(zhàn)略形式

【真題試練】下列那一類私募股權(quán)投資的戰(zhàn)略通常是向初創(chuàng)型企業(yè)提供資金?()

A、風(fēng)險投資

B、并購?fù)顿Y

C、成長權(quán)益

D、危機(jī)投資

2、私募股權(quán)投資基金的組織形式

普通合伙人：承擔(dān)無限連帶責(zé)任，具有經(jīng)營權(quán)、代表整個基金對外形式各種權(quán)利、收入來源是基金管理費和盈利分紅。

有限合伙人：承擔(dān)有限責(zé)任，一起出資額為限，承擔(dān)連帶責(zé)任，監(jiān)督普通合伙人，不直接干涉或參與經(jīng)營管理。

3、私募股權(quán)投資的退出機(jī)制和J曲線

(1)私募股權(quán)投資的退出機(jī)制

①首次公開發(fā)行——最佳退出渠道，在證券市場上首次發(fā)行對象企業(yè)普通股票的行為，通過出售其持有的股票收回現(xiàn)金。

②買殼上市或借殼上市——間接上市方法，通過收購上市公司一定股權(quán)取得控制權(quán)后，再將自己所投資的企業(yè)通過反向收購注入該上市公司，實現(xiàn)公司間接上市。

③管理層回購：將其所持有的企業(yè)股權(quán)出售給企業(yè)的管理層從而退出的方式。

④二次出售：將其持有的項目在私募股權(quán)二級市場出售行為。

⑤破產(chǎn)清算：項目運營失敗，以破產(chǎn)而告終，被迫退出。

(2)私募股權(quán)收益的收益情況——J曲線

①以時間為橫軸、收益率為縱軸的曲線

②能夠很好衡量私募股權(quán)基金總成本、總潛在回報的工具

③對投資者：在長期投資項目中，若過度偏好和注重短期收益，不利于實現(xiàn)長期的收益目標(biāo)

④對管理者：盡量縮短曲線，以盡快達(dá)到投資者期望的收益