基金從業(yè)備考學(xué)習(xí)筆記匯總，一起來學(xué)習(xí)吧！學(xué)霸君匯總了證券投資基金備考資料，更多考試內(nèi)容請(qǐng)關(guān)注233網(wǎng)校！

基金從業(yè)備考學(xué)習(xí)筆記《科目二》第13章第1節(jié) 證券市場(chǎng)的交易機(jī)制

【題庫會(huì)員免費(fèi)領(lǐng)】【基金備考資料】【基金考試信息查詢】【基金機(jī)考考點(diǎn)】

1、報(bào)價(jià)驅(qū)動(dòng)市場(chǎng)、指令驅(qū)動(dòng)市場(chǎng)與經(jīng)紀(jì)人市場(chǎng)

(1)報(bào)價(jià)驅(qū)動(dòng)市場(chǎng)

報(bào)價(jià)驅(qū)動(dòng)市場(chǎng)中最重要的校色是做市商，報(bào)價(jià)驅(qū)動(dòng)市場(chǎng)也被稱為做市商制度。幾乎所有的債券和外匯都是通過做市商交易的。

交易特點(diǎn)：要價(jià)(做市商賣出價(jià))始終是大于出價(jià)(做市商買入價(jià))，做市商從中獲取差價(jià)。

做市商的種類

①特定做市商：一只證券只由某個(gè)特定的做市商負(fù)責(zé)交易。在美國紐約證券交易所，每個(gè)特定做市商不僅可以全權(quán)負(fù)責(zé)一種證券的交易，而且可以同時(shí)為多種股票做市。

②多元做市商：每只證券同時(shí)擁有多家做市商進(jìn)行做市交易，避免一家做市商壟斷市場(chǎng)的現(xiàn)象發(fā)生，從而操縱價(jià)格。美國納斯達(dá)克市場(chǎng)就采用這種交易制度。

(2)指令驅(qū)動(dòng)市場(chǎng)

(3)經(jīng)紀(jì)人市場(chǎng)

經(jīng)紀(jì)人：為買賣雙方介紹交易以獲取傭金的中間商人。

2、做市商與經(jīng)紀(jì)人的區(qū)別

3、保證金的概念、買空和賣空交易

(1)保證金交易讓投資者可以從證券經(jīng)紀(jì)商那里借得自己或證券，這樣就能進(jìn)行超過自己可支付范圍的交易。也稱為信用交易。

(2)買空交易

保證金交易被稱為“融資融券”，又稱信用交易，減少資金的占用。保證金可以從證券公司借入，也可以用自有資金或證券。融資交易是預(yù)期股票價(jià)格上升，投資者借入資金購買證券，也叫買空交易。

上海證券交易所的融資融券交易規(guī)則：

①保證金比例(≥50%)=保證金/所投資金或證券總價(jià)值

②維持擔(dān)保比例(≥130%)=(現(xiàn)金+信用證券賬戶市值總和)/(融資買入金額+融券賣出證券數(shù)量*當(dāng)前市價(jià)+利息及費(fèi)用綜合)

③融資融券業(yè)務(wù)最長(zhǎng)時(shí)限為6個(gè)月

④要求開戶時(shí)間≥18個(gè)月，自有資金≥50萬

(3)賣空交易

賣空交易即融券業(yè)務(wù)，與融資業(yè)務(wù)正好相反，投資者可以向證券公司借入一定數(shù)量的證券賣出，當(dāng)證券價(jià)格下降時(shí)再以當(dāng)時(shí)的市場(chǎng)價(jià)格買入證券歸還證券公司，自己則得到投資收益。

上海證券交易所融資融券的標(biāo)的證券為股票的，須符合以下7個(gè)條件：

①在上海證券交易所上市交易超過3個(gè)月。

②融資買入標(biāo)的股票的流通股本不少于1億股或流通市值不低于5億元，融券賣出標(biāo)的股票的流通股本不少于2億股或流通市值不低于8億元。

③股東人數(shù)不少于4000人。

④在過去3個(gè)月內(nèi)沒有出現(xiàn)下列情形之一：

日均換手率低于基準(zhǔn)指數(shù)日均換手率的15%，且日均成交金額小于5000萬元;

日均漲跌幅平均值與基準(zhǔn)指數(shù)漲跌幅平均值的偏離值超過4%;

波動(dòng)幅度達(dá)到基準(zhǔn)指數(shù)波動(dòng)幅度的5倍以上。

⑤股票發(fā)行公司已完成股權(quán)分置改革。

⑥股票交易未被上海證券交易所實(shí)行特別處理。

⑦上海證券交易所規(guī)定的其他條件。